德石股份：经营活动现金流连续5年低于净利润
德石股份2023年一季报解读
德州联合石油科技股份有限公司于2022年上市。公司的主营业务是从事石油钻井工程所使用的钻具产品、装备产品等专用设备的研发、生产、销售和租赁，以及提供石油钻井工程技术服务。公司的主要产品包括钻具产品和装备产品，主要服务包括公司产品的租赁、维修及提供石油钻井工程技术服务。
2023年一季度，公司实现营业总收入8,893.91万元，同比大幅增长57.66%。扣非净利润1,205.32万元，同比大幅增长6.18倍。净利润1,340.69万元，同比大幅增长6.84倍。
净利润连续3年增长
1、营业总收入同比增加57.66%，净利润同比增加6.84倍
2023年一季度，德石股份营业总收入为8,893.91万元，去年同期为5,641.35万元，同比大幅增长57.66%，净利润为1,340.69万元，去年同期为170.93万元，同比大幅增长6.84倍。
本期主营业务利润1,265.53万元，同比大幅增长6.17倍；本期投资收益208.61万元，同比增长208.61万元，是推动净利润大幅增加的主要原因。
净利润2021年一季度到2023年一季度呈现上升趋势，从167.07万元增长到1,340.69万元。
2、主营业务利润同比大幅增长6.17倍
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 8,893.91万元 | 5,641.35万元 | 57.66% |
| 营业成本 | 5,824.69万元 | 3,749.72万元 | 55.34% |
| 销售费用 | 913.02万元 | 706.49万元 | 29.23% |
| 管理费用 | 609.69万元 | 695.43万元 | -12.33% |
| 财务费用 | 14.82万元 | 14.52万元 | 2.02% |
| 研发费用 | 196.44万元 | 221.34万元 | -11.25% |
| 所得税费用 | 196.76万元 | 30.29万元 | 549.54% |
2023年一季度主营业务利润为1,265.53万元，去年同期为176.50万元，同比大幅增长6.17倍。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为8,893.91万元，同比大幅增长57.66%；（2）毛利率本期为34.51%，同比增长0.98%。
净现金流同比大幅增长
1、净利润同比增加6.84倍，净现金流同比增加36.17%
2023年一季度，德石股份净利润为1,340.69万元，去年同期为170.93万元，同比大幅增长6.84倍。净现金流为3.80亿元，去年同期为2.79亿元，同比大幅增长36.17%。
净现金流同比大幅增长是因为投资活动产生的现金流净额本期为3.73亿元，去年同期为-2.10亿元，由负转正。
投资活动现金流净额由负转正的原因是：
1、收到其他与投资活动有关的现金本期为3.88亿元，同比增长3.88亿元。
2、支付的其他与投资活动有关的现金本期为1,012.38万元，同比大幅下降95.16%。
2、经营活动现金流连续5年低于净利润
从2018年到2022年经营活动现金流净额与净利润的差额持续为负。主要原因是在此期间应收账款从2018年2.08亿元到2022年3.78亿元，增长1.70亿元。
经营活动现金流和净利润差额表
| 年份 | 经营活动现金流净额 | 净利润 | 差额 |
|---|---|---|---|
| 2018年 | 3,214.05万元 | 4,306.54万元 | -1,092.49万元 |
| 2019年 | 4,839.93万元 | 6,378.11万元 | -1,538.19万元 |
| 2020年 | 2,767.58万元 | 6,022.25万元 | -3,254.67万元 |
| 2021年 | 3,819.56万元 | 6,240.54万元 | -2,420.98万元 |
| 2022年 | 461.07万元 | 7,649.73万元 | -7,188.67万元 |
| 差额总计 | -1.55亿元 |
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