道明光学：资产负债率同比大幅下降
道明光学2023年一季报解读
道明光学股份有限公司于2011年上市，实际控制人为“胡智彪”。公司的主营业务为公共安全防护材料、功能薄膜新材料、微纳光学显示材料及超精密模具及光学器件加工。主要产品包括反光膜、反光布、铝塑膜、PC/PMMA复合板材、石墨烯散热膜、LCD用多功能复合型增亮膜卷材、光学膜片材。
2023年一季度，公司实现营业总收入2.96亿元，同比基本持平。扣非净利润3,337.08万元，同比大幅增长46.11%。净利润3,593.36万元，同比大幅增长31.60%。
净利润连续6年下降
1、营业总收入基本持平，净利润同比大幅增加31.60%
2023年一季度，道明光学营业总收入为2.96亿元，去年同期为2.88亿元，同比基本持平，净利润为3,593.36万元，去年同期为2,730.58万元，同比大幅增长31.60%。
尽管投资收益本期为38.43万元，同比大幅下降85.45%，然而（1）主营业务利润本期为3,855.16万元，同比增长19.93%；（2）信用减值损失本期为126.67万元，去年同期为-403.56万元，同比大幅增长131.39%，推动净利润同比大幅增长。
净利润从2014年一季度到2018年一季度呈现上升趋势，从513.65万元增长到4,612.98万元，而2018年一季度到2023年一季度呈现下降状态，从4,612.98万元下降到3,593.36万元。
2、主营业务利润同比增长19.93%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.96亿元 | 2.88亿元 | 2.63% |
| 营业成本 | 2.02亿元 | 2.04亿元 | -0.75% |
| 销售费用 | 1,481.34万元 | 1,321.03万元 | 12.14% |
| 管理费用 | 2,387.16万元 | 2,031.22万元 | 17.52% |
| 财务费用 | 22.68万元 | 161.70万元 | -85.97% |
| 研发费用 | 1,307.21万元 | 1,414.15万元 | -7.56% |
| 所得税费用 | 563.03万元 | 557.72万元 | 0.95% |
2023年一季度主营业务利润为3,855.16万元，去年同期为3,214.57万元，同比增长19.93%。
主营业务利润同比增长原因是：
| 主营业务利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 | 主营业务利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.96亿元 | 2.63% | 销售费用 | 1,481.34万元 | 12.14% |
| 管理费用 | 2,387.16万元 | 17.52% |
净现金流由正转负
2023年一季度，道明光学净利润为3,593.36万元，去年同期为2,730.58万元，同比大幅增长31.60%。净现金流为-1,787.85万元，去年同期为1,891.83万元，由正转负。
净现金流由正转负是因为投资活动产生的现金流净额本期为-2,961.84万元，去年同期为1,862.06万元，由正转负。
投资活动现金流净额由正转负的原因是：
虽然收到其他与投资活动有关的现金本期为1.47亿元，同比大幅增长67.83%；
但是支付的其他与投资活动有关的现金本期为1.72亿元，同比大幅增长3.00倍。
资产负债率同比大幅下降
2023年一季度，企业资产负债率为13.95%，同比大幅下降29.73%。
资产负债率同比大幅下降的主要原因是总负债本期为3.86亿元，同比大幅下降76.27%，另外总资产本期为27.64亿元，同比下降25.70%。
总负债同比大幅下降的原因是（1）合同负债本期为3,459.25万元，同比大幅下降96.45%；（2）应付账款本期为1.48亿元，同比大幅下降47.00%。
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