富春染织：经营活动现金流净额连续4年为负
富春染织2023年一季报解读
芜湖富春染织股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“何培富”。公司的主营业务为色纱的研发、生产和销售。公司的主要产品是色纱、贸易纱。
2023年一季度，公司实现营业总收入4.73亿元，同比基本持平。扣非净利润1,907.25万元，同比大幅下降41.69%。净利润2,269.38万元，同比小幅下降13.08%。
净利润连续3年下降
1、营业总收入基本持平，净利润同比小幅降低13.08%
2023年一季度，富春染织营业总收入为4.73亿元，去年同期为4.74亿元，同比基本持平，净利润为2,269.38万元，去年同期为2,610.94万元，同比小幅下降13.08%。
尽管营业外利润本期为37.12万元，去年同期为-971.36万元，扭亏为盈，然而主营业务利润本期为2,185.20万元，同比大幅下降41.96%，导致净利润同比小幅下降。
净利润从2020年一季度到2021年一季度呈现上升趋势，从991.06万元增长到3,880.71万元，而2021年一季度到2023年一季度呈现下降状态，从3,880.71万元下降到2,269.38万元。
2、主营业务分析
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4.73亿元 | 4.74亿元 | -0.24% |
| 营业成本 | 4.18亿元 | 4.05亿元 | 3.23% |
| 销售费用 | 302.85万元 | 227.77万元 | 32.96% |
| 管理费用 | 1,132.23万元 | 1,037.20万元 | 9.16% |
| 财务费用 | -228.56万元 | -108.43万元 | -110.79% |
| 研发费用 | 1,807.01万元 | 1,783.71万元 | 1.31% |
| 所得税费用 | 272.87万元 | 328.45万元 | -16.92% |
净现金流较去年同期大幅下降
1、净利润同比小幅降低13.08%，净现金流同比大幅降低2.57倍
2023年一季度，富春染织净利润为2,269.38万元，去年同期为2,610.94万元，同比小幅下降13.08%。净现金流为-1.30亿元，去年同期为-3,636.32万元，较去年同期大幅下降2.57倍。
纵然经营活动产生的现金流净额本期为-527.53万元，去年同期为-8,231.67万元，同比大幅增长93.59%，但是投资活动产生的现金流净额本期为-2.04亿元，去年同期为-930.92万元，同比大幅下降20.96倍，导致净现金流同比大幅下降。
投资活动现金流净额同比大幅下降的原因是：
1、购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为2.02亿元，同比大幅增长5.99倍。
2、收回投资收到的现金本期为2,500.00万元，同比大幅下降64.29%。
2、经营活动现金流净额连续4年为负
2023年一季度经营活动现金流净额为-527.53万元，经营活动现金流净额为负。自2019年以来经营活动现金流净额连续4年为负。
资产负债率同比大幅增加
1、负债结构
负债结构表
| 科目名称 | 本期值 | 本期占比 | 变化率 |
|---|---|---|---|
| 应付债券 | 4.88亿元 | 31.84% | - |
| 应付票据 | 2.92亿元 | 19.04% | 90.14% |
| 应付账款 | 2.05亿元 | 13.35% | 102.16% |
| 长期借款 | 1.99亿元 | 12.97% | 624.76% |
| 短期借款 | 1.60亿元 | 10.42% | 35.32% |
注：2022年6月23日发行5.7亿元的债券，于2028年6月23日到期，利率为--%。
2、资产负债率同比大幅增加18.74%
2023年一季度，企业资产负债率为46.75%，同比大幅增长18.74%。
资产负债率同比大幅增长的原因是（1）应付债券本期为4.88亿元，同比增长488334975.93；（2）长期借款本期为1.99亿元，同比大幅增长6.25倍；（3）应付票据本期为2.92亿元，同比大幅增长90.14%；（4）应付账款本期为2.05亿元，同比大幅增长102.16%。
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