长安汽车：净利润连续5年增长
长安汽车2023年一季报解读
重庆长安汽车股份有限公司于1997年上市，实际控制人为“中国兵器装备集团有限公司”。公司主营业务是整车（含乘用车、商用车）的研发、制造和销售以及发动机的研发、生产。公司的主要产品为轿车、SUV、MPV、交叉型乘用车、客车、货车。
2023年一季度，公司实现营业总收入345.56亿元，同比基本持平。扣非净利润14.81亿元，同比大幅下降34.75%。净利润66.92亿元，同比大幅增长47.64%。
净利润连续5年增长
1、营业总收入基本持平，净利润同比大幅增加47.64%
2023年一季度，长安汽车营业总收入为345.56亿元，去年同期为345.76亿元，同比基本持平，净利润为66.92亿元，去年同期为45.33亿元，同比大幅增长47.64%。
尽管主营业务利润本期为15.09亿元，同比大幅下降33.95%，然而投资收益本期为49.59亿元，同比大幅增长121.54%，推动净利润同比大幅增长。
净利润从2014年一季度到2019年一季度呈现下降趋势，从19.19亿元下降到-21.03亿元，而2019年一季度到2023年一季度呈现上升状态，从-21.03亿元增长到66.92亿元。
2、主营业务利润同比大幅下降33.95%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 345.56亿元 | 345.76亿元 | -0.06% |
| 营业成本 | 281.43亿元 | 282.81亿元 | -0.49% |
| 销售费用 | 16.06亿元 | 12.10亿元 | 32.77% |
| 管理费用 | 10.37亿元 | 8.11亿元 | 27.88% |
| 财务费用 | -2.12亿元 | -2.10亿元 | -1.21% |
| 研发费用 | 13.62亿元 | 9.62亿元 | 41.67% |
| 所得税费用 | 2.16亿元 | -406.34万元 | 5406.14% |
2023年一季度主营业务利润为15.09亿元，去年同期为22.84亿元，同比大幅下降33.95%。
虽然毛利率本期为18.56%，同比增长0.35%，不过（1）研发费用本期为13.62亿元，同比大幅增长41.67%；（2）销售费用本期为16.06亿元，同比大幅增长32.77%；（3）管理费用本期为10.37亿元，同比增长27.88%，导致主营业务利润同比大幅下降。
非主营业务中投资收益本期为49.59亿元，占利润总额71.79%，同比大幅增长121.54%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 49.59亿元 | 71.79% | 121.54% |
| 公允价值变动收益 | 2,635.86万元 | 0.38% | 183.72% |
| 资产减值损失 | 369.68万元 | 0.05% | 7293.65% |
| 营业外收入 | 5,878.22万元 | 0.85% | 486.32% |
| 营业外支出 | 30.41万元 | - | -67.52% |
| 其他收益 | 3.44亿元 | 4.98% | 1084.36% |
| 信用减值损失 | 209.22万元 | 0.03% | 166.56% |
| 资产处置收益 | 552.74万元 | 0.08% | 108.10% |
净现金流由负转正
2023年一季度，长安汽车净利润为66.92亿元，去年同期为45.33亿元，同比大幅增长47.64%。净现金流为80.97亿元，去年同期为-17.69亿元，由负转正。
净现金流由负转正是因为（1）投资活动产生的现金流净额本期为58.51亿元，去年同期为-22.28亿元，由负转正；（2）经营活动产生的现金流净额本期为33.83亿元，同比大幅增长3.40倍。
投资活动现金流净额由负转正的原因是收到其他与投资活动有关的现金本期为62.76亿元，同比增长62.76亿元。
同业比较情况
1、净利润增长率高于同行业
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