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金春股份:净利润扭亏为盈但经营活动现金流净额同比大幅增长

金春股份2023年一季报解读

安徽金春无纺布股份有限公司于2020年上市,实际控制人为“杨迎春”。公司主营业务为水刺非织造布、可降解非织造布、热风非织造布、超细纤维非织造布、熔喷无纺布、ES复合短纤维的生产和销售。公司主要产品为水刺、热风和长丝超细纤维非织造布。

根据金春股份2023年第一季度财报披露,2023年一季度,公司实现营收2.00亿元,同比基本持平。扣非净利润-625.21万元,较去年同期亏损有所减小。金春股份2023年第一季度净利润362.87万元,业绩扭亏为盈。

PART 1
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净利润扭亏为盈但经营活动现金流净额同比大幅增长

1、营业总收入基本持平,净利润扭亏为盈

2023年一季度,金春股份营业总收入为2.00亿元,去年同期为1.97亿元,同比基本持平,净利润为362.87万元,去年同期为-999.58万元,扭亏为盈。

尽管所得税费用本期为-96.26万元,去年同期为-333.49万元,同比大幅增长71.14%,然而(1)公允价值变动收益本期为409.88万元,去年同期为-1,126.58万元,同比大幅增长136.38%;(2)投资收益本期为716.07万元,同比大幅增长59.05%,推动净利润扭亏为盈。

2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 2.00亿元 1.97亿元 1.31%
营业成本 1.85亿元 1.84亿元 0.32%
销售费用 140.77万元 129.55万元 8.66%
管理费用 501.16万元 582.16万元 -13.91%
财务费用 98.94万元 206.25万元 -52.03%
研发费用 930.65万元 734.48万元 26.71%
所得税费用 -96.26万元 -333.49万元 71.14%

2023年一季度主营业务利润为-364.49万元,去年同期为-530.18万元,较去年同期亏损有所减小。

虽然研发费用本期为930.65万元,同比增长26.71%,不过(1)营业总收入本期为2.00亿元,同比增长1.31%;(2)财务费用本期为98.94万元,同比大幅下降52.03%;(3)管理费用本期为501.16万元,同比小幅下降13.91%,推动主营业务利润亏损有所减小。

非主营业务中投资收益本期为716.07万元,占利润总额2.69倍,同比大幅增长59.05%。公允价值变动收益本期为409.88万元,占利润总额153.74%,同比大幅增长136.38%。信用减值损失本期为-367.17万元,占利润总额137.72%,同比大幅下降167.10%。资产减值损失本期为-253.71万元,占利润总额95.16%,同比增长15.19%。

非主营业务表


金额 占利润总额比例 同比增减
投资收益 716.07万元 268.58% 59.05%
公允价值变动收益 409.88万元 153.74% 136.38%
资产减值损失 -253.71万元 -95.16% 15.19%
其他收益 126.03万元 47.27% -58.43%
信用减值损失 -367.17万元 -137.72% -167.10%

PART 2
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比率指标

1、盈利能力

金春股份的盈利能力当前总评分为0.6分,在其他纺织行业内的排名为 16/18,综合盈利能力较差。其本期的净资产收益率为0.23,在行业中排名第16,销售净利率为1.82,在行业中排名第16。不仅净资产收益率在同行业中表现较差,而且销售净利率在同行业中表现较差,总的来说盈利能力表现较差。

2、成长能力

金春股份的成长能力当前总评分为3.0分,在其他纺织行业内的排名为 8/18,综合成长能力一般。其本期的总资产增长率为-8.52,在行业中排名第7,主营业务收入增长率为1.31,在行业中排名第8。其总资产增长率在同行业中表现良好,主营业务收入增长率在同行业中表现一般,所以综合来看成长能力表现一般。

3、运营能力

金春股份的运营能力当前总评分为2.9分,在其他纺织行业内的排名为 6/18,综合运营能力一般。其本期的应收账款周转率为1.66,在行业中排名第8,存货周转率为2.32,在行业中排名第2,总资产周转率为0.11,在行业中排名第13。其应收账款周转率在同行业中表现一般,存货周转率在同行业中表现优秀,总资产周转率在同行业中表现不佳,所以综合来看运营能力表现一般。

4、偿债能力

金春股份的偿债能力当前总评分为4.7分,在其他纺织行业内的排名为 1/18,综合偿债能力优秀。其本期的流动比率为6.16,在行业中排名第1,速动比率为5.68,在行业中排名第1。不仅流动比率在同行业中表现优秀,而且速动比率在同行业中表现优秀,总的来说偿债能力表现优秀。

5、现金流

金春股份的现金流当前总评分为2.0分,在其他纺织行业内的排名为 11/18,综合现金流不佳。其本期的经营现金净流量对销售收入比率为-0.52,在行业中排名第10,资产的经营现金流量回报率为-0.06,在行业中排名第12。不仅经营现金净流量对销售收入比率在同行业中表现一般,而且资产的经营现金流量回报率在同行业中表现不佳,总的来说现金流表现不佳。

PART 3
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净现金流同比大幅增长

2023年一季度,金春股份净利润为362.87万元,去年同期为-999.58万元,扭亏为盈。净现金流为-9,795.76万元,去年同期为-1.79亿元,较去年同期大幅增长45.25%。

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