凯因科技：公允价值变动收益同比大幅下降推动净利润同比小幅下降
凯因科技2023年一季报解读
北京凯因科技股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“周德胜”。公司是一家专注于病毒及免疫性疾病领域，集创新药物研发、生产、销售于一体的高科技生物医药公司。公司依托核心技术平台，成功开发出具有自主知识产权的创新药：丙肝全口服泛基因型药物盐酸可洛派韦胶囊、培集成干扰素α-2注射液，并实现产业化落地。
2023年一季度，公司实现营业总收入1.93亿元，同比小幅增长12.34%。扣非净利润2,117.24万元，同比大幅增长52.88%。净利润2,235.49万元，同比小幅下降4.08%。本期经营活动产生的现金流净额为-9,154.08万元，营业总收入同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
公允价值变动收益同比大幅下降推动净利润同比小幅下降
1、营业总收入同比小幅增加12.34%，净利润同比小幅降低4.08%
2023年一季度，凯因科技营业总收入为1.93亿元，去年同期为1.72亿元，同比小幅增长12.34%，净利润为2,235.49万元，去年同期为2,330.51万元，同比小幅下降4.08%。
尽管主营业务利润本期为2,012.95万元，同比大幅增长103.09%，然而（1）公允价值变动收益本期为12.55万元，同比大幅下降98.50%；（2）信用减值损失本期为202.20万元，同比大幅下降64.21%；（3）其他收益本期为171.99万元，同比大幅下降61.97%，导致净利润同比小幅下降。
净利润从2020年一季度到2022年一季度呈现上升趋势，从1,457.24万元增长到2,330.51万元，而2022年一季度到2023年一季度呈现下降状态，从2,330.51万元下降到2,235.49万元。
2、主营业务利润同比大幅增长103.09%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.93亿元 | 1.72亿元 | 12.34% |
| 营业成本 | 3,513.82万元 | 2,594.27万元 | 35.45% |
| 销售费用 | 9,948.01万元 | 8,993.65万元 | 10.61% |
| 管理费用 | 1,788.69万元 | 2,735.49万元 | -34.61% |
| 财务费用 | -461.13万元 | -487.66万元 | 5.44% |
| 研发费用 | 2,307.58万元 | 2,154.91万元 | 7.09% |
| 所得税费用 | 123.61万元 | 397.75万元 | -68.92% |
2023年一季度主营业务利润为2,012.95万元，去年同期为991.14万元，同比大幅增长103.09%。
主营业务利润同比大幅增长原因是：
| 主营业务利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 | 主营业务利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.93亿元 | 12.34% | 销售费用 | 9,948.01万元 | 10.61% |
| 管理费用 | 1,788.69万元 | -34.61% | 毛利率 | 81.77% | -3.11% |
净现金流同比小幅下降
2023年一季度，凯因科技净现金流为4,859.45万元，去年同期为5,479.00万元，同比小幅下降11.31%。
纵然投资活动产生的现金流净额本期为1.41亿元，去年同期为-93.25万元，由负转正，但是经营活动产生的现金流净额本期为-9,154.08万元，去年同期为5,572.25万元，由正转负，导致净现金流同比小幅下降。
投资活动现金流净额由负转正的原因是：
虽然投资支付的现金本期为4.36亿元，同比大幅增长5.61倍；
但是收回投资收到的现金本期为6.24亿元，同比大幅增长6.76倍。
同业比较情况
1、资产负债率高于行业均值
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