新致软件：经营活动现金流净额连续4年为负
新致软件2023年一季报解读
上海新致软件股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“郭玮”。公司主营业务为向保险公司、银行等金融机构和其他行业终端客户提供IT解决方案、IT运维服务，以及向一级软件承包商提供软件项目分包服务。主要产品是IT解决方案、软件开发分包、创新业务、IT产品销售及增值服务。
2023年一季度，公司实现营业总收入3.17亿元，同比增长24.75%。扣非净利润148.31万元，同比增长17.29%。净利润647.15万元，同比大幅增长84.41%。
净利润连续4年增长
1、营业总收入同比增加24.75%，净利润同比大幅增加84.41%
2023年一季度，新致软件营业总收入为3.17亿元，去年同期为2.54亿元，同比增长24.75%，净利润为647.15万元，去年同期为350.93万元，同比大幅增长84.41%。
尽管所得税费用本期为-8.63万元，去年同期为-87.56万元，同比大幅增长90.14%，然而其他收益本期为691.24万元，同比大幅增长2.73倍，推动净利润同比大幅增长。
净利润2020年一季度到2023年一季度呈现上升趋势，从-260.58万元增长到647.15万元。
2、主营业务分析
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3.17亿元 | 2.54亿元 | 24.75% |
| 营业成本 | 2.39亿元 | 1.78亿元 | 34.28% |
| 销售费用 | 2,126.05万元 | 1,751.21万元 | 21.41% |
| 管理费用 | 1,965.63万元 | 1,816.97万元 | 8.18% |
| 财务费用 | 1,129.75万元 | 354.38万元 | 218.80% |
| 研发费用 | 2,127.28万元 | 3,172.90万元 | -32.96% |
| 所得税费用 | -8.63万元 | -87.56万元 | 90.14% |
非主营业务中其他收益本期为691.24万元，占利润总额108.26%，同比大幅增长2.73倍。信用减值损失本期为-484.60万元，占利润总额75.89%，同比小幅下降7.11%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 76.70万元 | 12.01% | -23.65% |
| 公允价值变动收益 | 18.33万元 | 2.87% | 297.80% |
| 营业外收入 | 3,981.12元 | 0.06% | -98.45% |
| 营业外支出 | 2.48万元 | 0.39% | 38879.50% |
| 其他收益 | 691.24万元 | 108.26% | 273.29% |
| 信用减值损失 | -484.60万元 | -75.89% | -7.11% |
净现金流较去年同期大幅下降
1、净利润同比大幅增加84.41%，净现金流同比大幅降低100.85%
2023年一季度，新致软件净利润为647.15万元，去年同期为350.93万元，同比大幅增长84.41%。净现金流为-3.18亿元，去年同期为-1.58亿元，较去年同期大幅下降100.85%。
纵然经营活动产生的现金流净额本期为-1.18亿元，去年同期为-2.49亿元，同比大幅增长52.51%，但是（1）投资活动产生的现金流净额本期为-6,150.48万元，去年同期为8,733.46万元，由正转负；（2）筹资活动产生的现金流净额本期为-1.38亿元，去年同期为392.26万元，由正转负，导致净现金流同比大幅下降。
投资活动现金流净额由正转负的原因是：
虽然投资支付的现金本期为2.21亿元，同比大幅下降31.90%；
但是收回投资收到的现金本期为1.78亿元，同比大幅下降57.47%。
筹资活动现金流净额由正转负的原因是：
1、取得借款收到的现金本期为6,306.69万元，同比大幅下降63.55%。
2、偿还债务支付的现金本期为1.92亿元，同比增长18.97%。
2、经营活动现金流净额连续4年为负
2023年一季度经营活动现金流净额为-1.18亿元，经营活动现金流净额为负。自2019年以来经营活动现金流净额连续4年为负。
3、经营活动现金流连续7年低于净利润
从2016年到2022年经营活动现金流净额与净利润的差额持续为负。主要原因是在此期间：（1）应收账款从2016年2.73亿元到2022年9.53亿元，增长6.81亿元；（2）存货从2016年1.08亿元到2022年3.03亿元，增长1.95亿元。
经营活动现金流和净利润差额表
| 年份 | 经营活动现金流净额 | 净利润 | 差额 |
|---|---|---|---|
| 2016年 | 1,650.74万元 | 3,502.84万元 | -1,852.10万元 |
| 2017年 | -4,353.75万元 | 3,860.17万元 | -8,213.92万元 |
| 2018年 | 3,168.48万元 | 6,511.86万元 | -3,343.38万元 |
| 2019年 | -1,659.64万元 | 8,531.11万元 | -1.02亿元 |
| 2020年 | 2,960.40万元 | 8,512.71万元 | -5,552.32万元 |
| 2021年 | -1,060.90万元 | 1.45亿元 | -1.56亿元 |
| 2022年 | -1.28亿元 | -4,541.08万元 | -8,264.29万元 |
| 差额总计 | -5.30亿元 |
发行4.8481亿元的债券
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