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云赛智联:经营活动现金流净额连续4年为负

云赛智联2023年一季报解读

云赛智联股份有限公司于1990年上市,实际控制人为“上海市国有资产监督管理委员会”。公司主营业务是以云计算和大数据、行业解决方案及智能化产品为核心业务的专业化信息技术服务。主要产品为云计算大数据、行业解决方案、智能化产品、其他产品等。

根据云赛智联2023年第一季度财报披露,2023年一季度,公司实现营收11.08亿元,同比小幅下降3.11%。扣非净利润3,035.66万元,同比大幅增长16.24倍。云赛智联2023年第一季度净利润3,952.00万元,业绩同比大幅下降44.78%。本期经营活动产生的现金流净额为-3.13亿元,营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比增长。

PART 1
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净利润同比大幅下降但经营活动现金流净额较去年同期大幅下降

1、营业总收入同比小幅降低3.11%,净利润同比大幅降低44.78%

2023年一季度,云赛智联营业总收入为11.08亿元,去年同期为11.43亿元,同比小幅下降3.11%,净利润为3,952.00万元,去年同期为7,156.84万元,同比大幅下降44.78%。

净利润同比大幅下降原因是:


净利润下降项目 本期值 同比增减 净利润增长项目 本期值 同比增减
投资收益 -8.26万元 -100.09% 所得税费用 658.19万元 -78.67%
信用减值损失 856.77万元 171.81%

净利润从2020年一季度到2022年一季度呈现上升趋势,从2,283.42万元增长到7,156.84万元,而2022年一季度到2023年一季度呈现下降状态,从7,156.84万元下降到3,952.00万元。

2、主营业务利润同比小幅增长10.16%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 11.08亿元 11.43亿元 -3.11%
营业成本 8.98亿元 9.25亿元 -2.93%
销售费用 6,101.19万元 5,616.65万元 8.63%
管理费用 6,554.48万元 6,280.93万元 4.36%
财务费用 -3,110.44万元 -1,660.89万元 -87.28%
研发费用 8,666.40万元 9,094.13万元 -4.70%
所得税费用 658.19万元 3,085.12万元 -78.67%

2023年一季度主营业务利润为2,506.50万元,去年同期为2,275.40万元,同比小幅增长10.16%。

主营业务利润同比小幅增长原因是:


主营业务利润增长项目 本期值 同比增减 主营业务利润下降项目 本期值 同比增减
财务费用 -3,110.44万元 -87.28% 营业总收入 11.08亿元 -3.11%
毛利率 18.96% -0.15%

非主营业务中信用减值损失本期为856.77万元,占利润总额18.58%,同比大幅增长171.81%。营业外收入本期为709.38万元,占利润总额15.39%,同比大幅增长8.95倍。其他收益本期为614.59万元,占利润总额13.33%,同比大幅增长112.64%。

非主营业务表


金额 占利润总额比例 同比增减
投资收益 -8.26万元 -0.18% -100.09%
资产减值损失 -41.55万元 -0.90% -205.95%
营业外收入 709.38万元 15.39% 895.23%
营业外支出 23.12万元 0.50% -57.97%
其他收益 614.59万元 13.33% 112.64%
信用减值损失 856.77万元 18.58% 171.81%
资产处置收益 -4.11万元 -0.09% 69.71%

PART 2
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比率指标

1、盈利能力

云赛智联的盈利能力当前总评分为3.9分,在垂直应用软件行业内的排名为 22/100,综合盈利能力良好。其本期的净资产收益率为0.91,在行业中排名第26,销售净利率为3.57,在行业中排名第18。不仅净资产收益率在同行业中表现良好,而且销售净利率在同行业中表现优秀,总的来说盈利能力表现良好。

2、成长能力

云赛智联的成长能力当前总评分为2.5分,在垂直应用软件行业内的排名为 52/100,综合成长能力一般。其本期的总资产增长率为4.42,在行业中排名第17,主营业务收入增长率为-3.11,在行业中排名第85。虽然总资产增长率在同行业中表现优秀但是主营业务收入增长率在同行业中表现较差,所以总的来说成长能力表现一般。

3、运营能力

云赛智联的运营能力当前总评分为4.1分,在垂直应用软件行业内的排名为 11/100,综合运营能力优秀。其本期的应收账款周转率为1.32,在行业中排名第11,存货周转率为0.78,在行业中排名第33,总资产周转率为0.16,在行业中排名第13。其应收账款周转率在同行业中表现优秀,存货周转率在同行业中表现良好,总资产周转率在同行业中表现优秀,所以综合来看运营能力表现优秀。

4、偿债能力

云赛智联的偿债能力当前总评分为2.4分,在垂直应用软件行业内的排名为 54/100,综合偿债能力一般。其本期的流动比率为2.97,在行业中排名第49,速动比率为2.39,在行业中排名第55。其流动比率在同行业中表现一般,速动比率在同行业中表现一般,所以综合来看偿债能力表现一般。

5、现金流

云赛智联的现金流当前总评分为1.8分,在垂直应用软件行业内的排名为 66/100,综合现金流不佳。其本期的经营现金净流量对销售收入比率为-0.28,在行业中排名第75,资产的经营现金流量回报率为-0.04,在行业中排名第54。不仅经营现金净流量对销售收入比率在同行业中表现不佳,而且资产的经营现金流量回报率在同行业中表现一般,总的来说现金流表现不佳。

PART 3
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净现金流较去年同期大幅下降

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