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中航重机:净现金流同比大幅增长

中航重机2023年一季报解读

中航重机股份有限公司于1996年上市,实际控制人为“中国航空工业集团有限公司”。公司主要从事锻铸、液压环控等业务。公司铸造业务主要为汽车、工程机械等领域配套泵、阀、减速机等液压铸件,叉车零部件、管道阀门以及航空等铸件。

根据中航重机2023年第一季度财报披露,2023年一季度,公司实现营收23.40亿元,同比小幅增长13.34%。扣非净利润2.68亿元,同比大幅增长30.64%。中航重机2023年第一季度净利润2.87亿元,业绩同比增长26.81%。

PART 1
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主营业务利润同比增长

1、主营业务利润同比增长17.91%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 23.40亿元 20.65亿元 13.34%
营业成本 15.98亿元 14.75亿元 8.29%
销售费用 1,378.25万元 1,657.22万元 -16.83%
管理费用 1.64亿元 1.47亿元 11.71%
财务费用 1,813.20万元 737.28万元 145.93%
研发费用 1.13亿元 5,680.42万元 99.65%
所得税费用 5,378.28万元 5,150.44万元 4.42%

2023年一季度主营业务利润为4.20亿元,去年同期为3.56亿元,同比增长17.91%。

主营业务利润同比增长主要是由于(1)营业总收入本期为23.40亿元,同比小幅增长13.34%;(2)毛利率本期为31.74%,同比小幅增长3.19%。

非主营业务中信用减值损失本期为-8,213.62万元,占利润总额24.13%,同比小幅下降3.27%。

非主营业务表


金额 占利润总额比例 同比增减
投资收益 709.87万元 2.09% 483.27%
资产减值损失 -701.95万元 -2.06% -
营业外收入 30.09万元 0.09% 46.09%
营业外支出 7.65万元 0.02% -85.82%
其他收益 241.36万元 0.71% -19.50%
信用减值损失 -8,213.62万元 -24.13% -3.27%

2、营业总收入同比小幅增加13.34%,净利润同比增加26.81%

2023年一季度,中航重机营业总收入为23.40亿元,去年同期为20.65亿元,同比小幅增长13.34%,净利润为2.87亿元,去年同期为2.26亿元,同比增长26.81%。

本期主营业务利润4.20亿元,同比增长17.91%;本期投资收益709.87万元,去年同期为-185.21万元,同比大幅增长4.83倍,是推动净利润增加的主要原因。

净利润2014年一季度到2023年一季度呈现上升趋势,从2,374.69万元增长到2.87亿元。

PART 2
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比率指标

1、盈利能力

中航重机的盈利能力当前总评分为2.9分,在航空装备Ⅲ行业内的排名为 23/49,综合盈利能力一般。其本期的净资产收益率为2.53,在行业中排名第14,销售净利率为12.25,在行业中排名第28。其净资产收益率在同行业中表现良好,销售净利率在同行业中表现一般,所以综合来看盈利能力表现一般。

2、成长能力

中航重机的成长能力当前总评分为1.8分,在航空装备Ⅲ行业内的排名为 35/49,综合成长能力不佳。其本期的总资产增长率为13.87,在行业中排名第30,主营业务收入增长率为13.34,在行业中排名第32。不仅总资产增长率在同行业中表现不佳,而且主营业务收入增长率在同行业中表现不佳,总的来说成长能力表现不佳。

3、运营能力

中航重机的运营能力当前总评分为3.3分,在航空装备Ⅲ行业内的排名为 12/49,综合运营能力良好。其本期的应收账款周转率为0.5,在行业中排名第26,存货周转率为0.47,在行业中排名第14,总资产周转率为0.11,在行业中排名第10。其应收账款周转率在同行业中表现一般,存货周转率在同行业中表现良好,总资产周转率在同行业中表现良好,所以综合来看运营能力表现良好。

4、偿债能力

中航重机的偿债能力当前总评分为1.7分,在航空装备Ⅲ行业内的排名为 32/49,综合偿债能力不佳。其本期的流动比率为1.67,在行业中排名第32,速动比率为1.33,在行业中排名第32。不仅流动比率在同行业中表现不佳,而且速动比率在同行业中表现不佳,总的来说偿债能力表现不佳。

5、现金流

中航重机的现金流当前总评分为1.5分,在航空装备Ⅲ行业内的排名为 34/49,综合现金流不佳。其本期的经营现金净流量对销售收入比率为-0.22,在行业中排名第35,资产的经营现金流量回报率为-0.02,在行业中排名第32。不仅经营现金净流量对销售收入比率在同行业中表现不佳,而且资产的经营现金流量回报率在同行业中表现不佳,总的来说现金流表现不佳。

PART 3
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净现金流同比大幅增长

2023年一季度,中航重机净利润为2.87亿元,去年同期为2.26亿元,同比增长26.81%。净现金流为-5.10亿元,去年同期为-10.67亿元,较去年同期大幅增长52.24%。

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