卡莱特：净利润连续3年增长
卡莱特2023年一季报解读
卡莱特云科技股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“周锦志”。公司主营业务是以视频处理算法为核心、硬件设备为载体，为客户提供视频图像领域专业化显示控制产品。公司产品主要分为LED显示控制系统、视频处理设备、云联网播放器三大类。
根据卡莱特2023年第一季度财报披露，2023年一季度，公司实现营收1.33亿元，同比增长22.53%。扣非净利润2,127.98万元，同比小幅增长11.73%。卡莱特2023年第一季度净利润2,923.28万元，业绩同比大幅增长42.51%。本期经营活动产生的现金流净额为-1,610.56万元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
净利润连续3年增长
1、营业总收入同比增加22.53%，净利润同比大幅增加42.51%
2023年一季度，卡莱特营业总收入为1.33亿元，去年同期为1.08亿元，同比增长22.53%，净利润为2,923.28万元，去年同期为2,051.31万元，同比大幅增长42.51%。
尽管信用减值损失本期为9.79万元，同比大幅下降95.49%，然而（1）主营业务利润本期为1,795.82万元，同比大幅增长59.17%；（2）投资收益本期为338.98万元，去年同期为-6.04万元，同比大幅增长57.10倍；（3）公允价值变动收益本期为348.20万元，同比大幅增长3.54倍，推动净利润同比大幅增长。
净利润2021年一季度到2023年一季度呈现上升趋势，从1,392.43万元增长到2,923.28万元。
2、主营业务利润同比大幅增长59.17%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.33亿元 | 1.08亿元 | 22.53% |
| 营业成本 | 7,190.97万元 | 5,826.85万元 | 23.41% |
| 销售费用 | 1,780.54万元 | 1,278.32万元 | 39.29% |
| 管理费用 | 913.99万元 | 862.24万元 | 6.00% |
| 财务费用 | -235.84万元 | 83.66万元 | -381.90% |
| 研发费用 | 1,758.79万元 | 1,602.13万元 | 9.78% |
| 所得税费用 | 243.35万元 | 123.20万元 | 97.52% |
2023年一季度主营业务利润为1,795.82万元，去年同期为1,128.26万元，同比大幅增长59.17%。
主营业务利润同比大幅增长原因是：
| 主营业务利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 | 主营业务利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.33亿元 | 22.53% | 销售费用 | 1,780.54万元 | 39.29% |
| 毛利率 | 45.81% | -0.39% |
非主营业务中其他收益本期为665.63万元，占利润总额21.02%，同比小幅下降11.89%。公允价值变动收益本期为348.20万元，占利润总额11.00%，同比大幅增长3.54倍。投资收益本期为338.98万元，占利润总额10.71%，同比大幅增长57.10倍。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 338.98万元 | 10.71% | 5710.48% |
| 公允价值变动收益 | 348.20万元 | 11.00% | 354.35% |
| 营业外收入 | 7.90万元 | 0.25% | 96.36% |
| 营业外支出 | 0.53元 | - | -99.97% |
| 其他收益 | 665.63万元 | 21.02% | -11.89% |
| 信用减值损失 | 9.79万元 | 0.31% | -95.49% |
| 资产处置收益 | 3,063.65元 | 0.01% | 152.02% |
净现金流同比增长
1、净利润同比大幅增加42.51%，净现金流同比增加25.41%
2023年一季度，卡莱特净利润为2,923.28万元，去年同期为2,051.31万元，同比大幅增长42.51%。净现金流为-1.15亿元，去年同期为-1.55亿元，较去年同期增长25.41%。
纵然经营活动产生的现金流净额本期为-1,610.56万元，去年同期为1,212.65万元，由正转负，但是投资活动产生的现金流净额本期为-1.04亿元，去年同期为-1.83亿元，同比大幅增长42.96%，推动净现金流同比增长。
投资活动现金流净额同比大幅增长的原因是：
虽然投资支付的现金本期为13.01亿元，同比大幅增长4.91倍；
但是收回投资收到的现金本期为11.93亿元，同比大幅增长30.31倍。
2、经营活动现金流连续5年低于净利润
从2018年到2022年经营活动现金流净额与净利润的差额持续为负。主要原因是在此期间：（1）货币资金从2018年852.46万元到2022年7.19亿元，增长7.11亿元；（2）应收账款从2018年5,049.17万元到2022年3.21亿元，增长2.70亿元；（3）存货从2018年3,353.06万元到2022年2.67亿元，增长2.33亿元。
经营活动现金流和净利润差额表
| 年份 | 经营活动现金流净额 | 净利润 | 差额 |
|---|---|---|---|
| 2018年 | 379.98万元 | 2,398.24万元 | -2,018.26万元 |
| 2019年 | 520.20万元 | 6,316.29万元 | -5,796.09万元 |
| 2020年 | -1,233.26万元 | 6,378.94万元 | -7,612.20万元 |
| 2021年 | 6,287.91万元 | 1.08亿元 | -4,470.80万元 |
| 2022年 | 6,872.20万元 | 1.31亿元 | -6,265.29万元 |
| 差额总计 | -2.62亿元 |
同业比较情况
1、净利润增长率高于同行业
2023年第一季度卡莱特的净利润增长率为42.51%，从同业可比上市公司来看 ，可比上市公司平均净利润增长率为5.86%，而卡莱特的净利润增长率超过行业均值达到了42.51%,从净利润增长率来看卡莱特收益增长快，经营业绩突出。
净利润增长率
| 公司名称 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|---|---|
| 卡莱特 | -- | -- | -- | 47.32 | 42.51 |
| 智微智能 | -- | -- | -- | 41.25 | -7.62 |
| 旋极信息 | -39.56 | -145.25 | -- | -- | -- |
| 恒为科技 | 29.53 | -208.72 | -- | -- | -17.3 |
| 天迈科技 | -- | -- | -- | -- | -- |
2、销售净利润率超过同行业
2023年第一季度卡莱特的销售净利率为22.03%，从同业对比情况来看: 今年第一季度该行业并不景气，但是卡莱特依旧做到了22.03%的销售净利润率,与同行业可比上市公司形成如此鲜明的反差可谓是独树一帜，企业竞争力非常强。
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