鼎汉技术：经营活动现金流净额连续3年为负
鼎汉技术2023年一季报解读
北京鼎汉技术集团股份有限公司于2009年上市，实际控制人为“广州市人民政府”。公司主营业务为轨道交通各类高端装备及信息化解决方案的研发、生产、销售、安装和维护。
2023年一季度，公司实现营业总收入2.67亿元，同比小幅增长13.04%。扣非净利润-1,435.00万元，较去年同期亏损有所减小。净利润151.97万元，扭亏为盈。
净利润连续10年下降
1、营业总收入同比小幅增加13.04%，净利润扭亏为盈
2023年一季度，鼎汉技术营业总收入为2.67亿元，去年同期为2.36亿元，同比小幅增长13.04%，净利润为151.97万元，去年同期为-3,407.88万元，扭亏为盈。
尽管投资收益本期为3.36万元，同比大幅下降99.74%，然而（1）主营业务利润本期为-1,054.31万元，去年同期为-3,280.02万元，较去年同期亏损有所减小；（2）营业外利润本期为1,643.56万元，同比大幅增长9.82倍；（3）信用减值损失本期为-727.91万元，去年同期为-1,654.65万元，同比大幅增长56.01%，推动净利润扭亏为盈。
净利润2014年一季度到2023年一季度呈现下降趋势，从1,073.92万元下降到151.97万元。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.67亿元 | 2.36亿元 | 13.04% |
| 营业成本 | 1.94亿元 | 1.69亿元 | 15.29% |
| 销售费用 | 2,361.46万元 | 3,226.08万元 | -26.80% |
| 管理费用 | 2,319.04万元 | 3,231.78万元 | -28.24% |
| 财务费用 | 2,067.15万元 | 1,930.99万元 | 7.05% |
| 研发费用 | 1,410.71万元 | 1,532.76万元 | -7.96% |
| 所得税费用 | -5.19万元 | -387.42万元 | 98.66% |
2023年一季度主营业务利润为-1,054.31万元，去年同期为-3,280.02万元，较去年同期亏损有所减小。
虽然毛利率本期为27.26%，同比小幅下降1.42%，不过（1）营业总收入本期为2.67亿元，同比小幅增长13.04%；（2）管理费用本期为2,319.04万元，同比下降28.24%，推动主营业务利润亏损有所减小。
非主营业务中营业外收入本期为1,667.94万元，占利润总额11.36倍，同比大幅增长8.52倍。信用减值损失本期为-727.91万元，占利润总额4.96倍，同比大幅增长56.01%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 3.36万元 | 2.29% | -99.74% |
| 公允价值变动收益 | 93.42万元 | 63.65% | 123.40% |
| 资产减值损失 | -72.04万元 | -49.08% | -25.68% |
| 营业外收入 | 1,667.94万元 | 1136.39% | 852.49% |
| 营业外支出 | 24.38万元 | 16.61% | 5.03% |
| 其他收益 | 273.91万元 | 186.62% | 90.95% |
| 信用减值损失 | -727.91万元 | -495.94% | 56.01% |
| 资产处置收益 | -13.22万元 | -9.01% | -19.01% |
净现金流由负转正
1、净利润扭亏为盈，净现金流同比大幅增加2.92倍
2023年一季度，鼎汉技术净利润为151.97万元，去年同期为-3,407.88万元，扭亏为盈。净现金流为6,032.42万元，去年同期为-3,141.99万元，由负转正。
净现金流由负转正是因为（1）经营活动产生的现金流净额本期为-2,436.51万元，去年同期为-8,669.00万元，同比大幅增长71.89%；（2）筹资活动产生的现金流净额本期为7,093.09万元，同比大幅增长93.87%。
筹资活动现金流净额同比大幅增长的原因是：
虽然偿还债务支付的现金本期为4.54亿元，同比大幅增长64.60%；
但是取得借款收到的现金本期为5.46亿元，同比大幅增长63.60%。
2、经营活动现金流净额连续3年为负
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