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信捷电气:经营活动现金流净额连续3年为负

信捷电气2023年一季报解读

无锡信捷电气股份有限公司于2016年上市,实际控制人为“李新”。公司主营业务为工业自动化控制产品的研发、生产和销售。主要产品可编程控制器、伺服系统、步进驱动、机器视觉、低压变频器、工业触摸屏、文本显示器、一体机、通讯模块、智能装置。

根据信捷电气2023年第一季度财报披露,2023年一季度,公司实现营收3.29亿元,同比基本持平。扣非净利润3,032.29万元,同比大幅下降55.36%。信捷电气2023年第一季度净利润4,093.27万元,业绩同比大幅下降45.25%。

PART 1
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主营业务利润同比大幅下降

1、主营业务利润同比大幅下降65.56%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 3.29亿元 3.21亿元 2.31%
营业成本 2.26亿元 1.93亿元 16.64%
销售费用 3,052.34万元 1,870.96万元 63.14%
管理费用 1,616.95万元 1,641.01万元 -1.47%
财务费用 -30.81万元 -17.96万元 -71.57%
研发费用 3,291.80万元 2,809.89万元 17.15%
所得税费用 205.64万元 772.14万元 -73.37%

2023年一季度主营业务利润为2,162.29万元,去年同期为6,278.71万元,同比大幅下降65.56%。

虽然营业总收入本期为3.29亿元,同比增长2.31%,不过(1)销售费用本期为3,052.34万元,同比大幅增长63.14%;(2)毛利率本期为31.40%,同比下降8.43%,导致主营业务利润同比大幅下降。

非主营业务中其他收益本期为905.15万元,占利润总额21.06%,同比大幅下降32.60%。投资收益本期为627.62万元,占利润总额14.60%,同比增长2.28%。公允价值变动收益本期为554.35万元,占利润总额12.90%。

非主营业务表


金额 占利润总额比例 同比增减
投资收益 627.62万元 14.60% 2.28%
公允价值变动收益 554.35万元 12.90% -
营业外收入 3.93万元 0.09% -76.32%
营业外支出 6.51万元 0.15% 59.86%
其他收益 905.15万元 21.06% -32.60%
信用减值损失 53.78万元 1.25% -
资产处置收益 -1.71万元 -0.04% -585059.93%

2、营业总收入基本持平,净利润同比大幅降低45.25%

2023年一季度,信捷电气营业总收入为3.29亿元,去年同期为3.21亿元,同比基本持平,净利润为4,093.27万元,去年同期为7,475.66万元,同比大幅下降45.25%。

本期主营业务利润2,162.29万元,同比大幅下降65.56%,是导致净利润大幅降低的主要原因。

净利润从2016年一季度到2021年一季度呈现上升趋势,从1,778.47万元增长到8,860.14万元,而2021年一季度到2023年一季度呈现下降状态,从8,860.14万元下降到4,093.27万元。

PART 2
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比率指标

1、盈利能力

信捷电气的盈利能力当前总评分为2.9分,在机器人行业内的排名为 10/21,综合盈利能力一般。其本期的净资产收益率为2.04,在行业中排名第6,销售净利率为12.45,在行业中排名第12。其净资产收益率在同行业中表现良好,销售净利率在同行业中表现一般,所以综合来看盈利能力表现一般。

2、成长能力

信捷电气的成长能力当前总评分为2.0分,在机器人行业内的排名为 13/21,综合成长能力不佳。其本期的总资产增长率为14.7,在行业中排名第13,主营业务收入增长率为2.31,在行业中排名第12。不仅总资产增长率在同行业中表现不佳,而且主营业务收入增长率在同行业中表现一般,总的来说成长能力表现不佳。

3、运营能力

信捷电气的运营能力当前总评分为3.6分,在机器人行业内的排名为 5/21,综合运营能力良好。其本期的应收账款周转率为3.07,在行业中排名第2,存货周转率为0.38,在行业中排名第11,总资产周转率为0.12,在行业中排名第5。其应收账款周转率在同行业中表现优秀,存货周转率在同行业中表现一般,总资产周转率在同行业中表现良好,所以综合来看运营能力表现良好。

4、偿债能力

信捷电气的偿债能力当前总评分为3.5分,在机器人行业内的排名为 6/21,综合偿债能力良好。其本期的流动比率为2.7,在行业中排名第7,速动比率为1.92,在行业中排名第6。不仅流动比率在同行业中表现良好,而且速动比率在同行业中表现良好,总的来说偿债能力表现良好。

5、现金流

信捷电气的现金流当前总评分为0.6分,在机器人行业内的排名为 19/21,综合现金流较差。其本期的经营现金净流量对销售收入比率为-0.06,在行业中排名第19,资产的经营现金流量回报率为-0.01,在行业中排名第18。不仅经营现金净流量对销售收入比率在同行业中表现较差,而且资产的经营现金流量回报率在同行业中表现较差,总的来说现金流表现较差。

PART 3
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净现金流同比大幅下降

1、净利润同比下降45.25%,净现金流同比下降89.53%

2023年一季度,信捷电气净利润为4,093.27万元,去年同期为7,475.66万元,同比大幅下降45.25%。净现金流为815.74万元,去年同期为7,793.25万元,同比大幅下降89.53%。

净现金流同比大幅下降是因为(1)投资活动产生的现金流净额本期为883.49万元,同比大幅下降84.57%;(2)经营活动产生的现金流净额本期为-2,106.23万元,去年同期为2,066.50万元,由正转负。

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