中国海防：净现金流较去年同期大幅下降
中国海防2023年一季报解读
中国船舶重工集团海洋防务与信息对抗股份有限公司于1996年上市，实际控制人为“国务院国有资产监督管理委员会”。公司主营业务为电子类产品、压载水电源的研制生产以及为相关电子设备提供试验检测服务。其主要产品包括特装电子产品、智能装备产品、特装电源和环保设备。
根据中国海防2023年第一季度财报披露，2023年一季度，公司实现营收4.37亿元，同比小幅下降3.89%。扣非净利润562.75万元，同比增长24.10%。本期经营活动产生的现金流净额为-2.73亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比增长。
主营业务情况
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4.37亿元 | 4.54亿元 | -3.89% |
| 营业成本 | 2.65亿元 | 2.83亿元 | -6.36% |
| 销售费用 | 2,869.70万元 | 2,498.04万元 | 14.88% |
| 管理费用 | 7,101.66万元 | 7,385.95万元 | -3.85% |
| 财务费用 | -92.96万元 | 17.34万元 | -635.94% |
| 研发费用 | 6,430.25万元 | 6,423.00万元 | 0.11% |
| 所得税费用 | 125.02万元 | 323.92万元 | -61.40% |
非主营业务中其他收益本期为1,123.81万元，占利润总额66.90%，同比小幅下降6.50%。资产减值损失本期为-400.65万元，占利润总额23.85%，同比大幅下降30.42倍。信用减值损失本期为389.19万元，占利润总额23.17%，同比大幅增长188.06%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 资产减值损失 | -400.65万元 | -23.85% | -3041.82% |
| 营业外收入 | 15.17万元 | 0.90% | 317.10% |
| 营业外支出 | 29.35万元 | 1.75% | 1721.04% |
| 其他收益 | 1,123.81万元 | 66.90% | -6.50% |
| 信用减值损失 | 389.19万元 | 23.17% | 188.06% |
比率指标
1、盈利能力
中国海防的盈利能力当前总评分为3.4分，在航海装备Ⅲ行业内的排名为 4/11，综合盈利能力良好。其本期的净资产收益率为0.2，在行业中排名第6，销售净利率为3.56，在行业中排名第1。虽然净资产收益率在同行业中表现一般但是销售净利率在同行业中表现优秀，所以总的来说盈利能力表现良好。
2、成长能力
中国海防的成长能力当前总评分为1.8分，在航海装备Ⅲ行业内的排名为 8/11，综合成长能力不佳。其本期的总资产增长率为2.7，在行业中排名第3，主营业务收入增长率为-3.89，在行业中排名第11。虽然总资产增长率在同行业中表现良好但是主营业务收入增长率在同行业中表现一般，所以总的来说成长能力表现不佳。
3、运营能力
中国海防的运营能力当前总评分为0.9分，在航海装备Ⅲ行业内的排名为 9/11，综合运营能力较差。其本期的应收账款周转率为0.16，在行业中排名第9，存货周转率为0.16，在行业中排名第10，总资产周转率为0.04，在行业中排名第8。其应收账款周转率在同行业中表现较差，存货周转率在同行业中表现较差，总资产周转率在同行业中表现不佳，所以综合来看运营能力表现较差。
4、偿债能力
中国海防的偿债能力当前总评分为4.1分，在航海装备Ⅲ行业内的排名为 2/11，综合偿债能力优秀。其本期的流动比率为3.9，在行业中排名第2，速动比率为3.1，在行业中排名第2。不仅流动比率在同行业中表现优秀，而且速动比率在同行业中表现优秀，总的来说偿债能力表现优秀。
5、现金流
中国海防的现金流当前总评分为1.4分，在航海装备Ⅲ行业内的排名为 8/11，综合现金流不佳。其本期的经营现金净流量对销售收入比率为-0.62，在行业中排名第8，资产的经营现金流量回报率为-0.03，在行业中排名第8。不仅经营现金净流量对销售收入比率在同行业中表现不佳，而且资产的经营现金流量回报率在同行业中表现不佳，总的来说现金流表现不佳。
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