晶品特装：主营业务利润亏损增大
晶品特装2023年一季报解读
北京晶品特装科技股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“陈波”。公司主营业务为光电侦察设备和军用机器人的研发、生产和销售，主要产品包括多个型号系列的无人机光电吊舱、手持光电侦察设备、夜视多功能眼镜、手持穿墙雷达、排爆机器人、多用途机器人、便携式侦察机器人等。
根据晶品特装2023年第一季度财报披露，2023年一季度，公司实现营收1,360.13万元，同比大幅下降55.18%。扣非净利润-1,075.80万元，同比下降-1,075.80万元。晶品特装2023年第一季度净利润-1,108.48万元，业绩较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为-3,147.56万元，营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
主营业务利润亏损增大
1、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1,360.13万元 | 3,034.30万元 | -55.18% |
| 营业成本 | 1,116.66万元 | 1,932.07万元 | -42.20% |
| 销售费用 | 200.30万元 | 159.40万元 | 25.66% |
| 管理费用 | 627.73万元 | 595.83万元 | 5.36% |
| 财务费用 | -139.45万元 | -17.80万元 | -683.34% |
| 研发费用 | 1,214.35万元 | 857.39万元 | 41.63% |
| 所得税费用 | -227.30万元 | -61.14万元 | -271.75% |
2023年一季度主营业务利润为-1,667.64万元，去年同期为-496.94万元，较去年同期亏损增大。
主营业务利润亏损增大主要是由于（1）营业总收入本期为1,360.13万元，同比大幅下降55.18%；（2）毛利率本期为17.90%，同比大幅下降18.43%。
非主营业务中信用减值损失本期为267.19万元，占利润总额20.00%，同比大幅增长2.15倍。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 41.16万元 | -3.08% | -84.21% |
| 公允价值变动收益 | 9,739.92元 | -0.07% | -63.56% |
| 资产减值损失 | -4,500.00元 | 0.03% | - |
| 营业外收入 | 0.31元 | - | -100.00% |
| 营业外支出 | 4,721.92元 | -0.04% | 185.84% |
| 其他收益 | 23.46万元 | -1.76% | -71.30% |
| 信用减值损失 | 267.19万元 | -20.00% | 215.12% |
2、营业总收入同比下降55.18%，净利润亏损持续增大
2023年一季度，晶品特装营业总收入为1,360.13万元，去年同期为3,034.30万元，同比大幅下降55.18%，净利润为-1,108.48万元，去年同期为-292.88万元，较去年同期亏损增大。
尽管信用减值损失本期为267.19万元，去年同期为-232.08万元，同比大幅增长2.15倍，然而（1）主营业务利润本期为-1,667.64万元，去年同期为-496.94万元，较去年同期亏损增大；（2）投资收益本期为41.16万元，同比大幅下降84.21%，导致净利润亏损增大。
净利润2022年一季度到2023年一季度呈现下降趋势，从-292.88万元下降到-1,108.48万元。
净现金流较去年同期大幅下降
2023年一季度，晶品特装净利润为-1,108.48万元，去年同期为-292.88万元，较去年同期亏损增大。净现金流为-7.41亿元，去年同期为-1.76亿元，较去年同期大幅下降3.21倍。
净现金流同比大幅下降是因为投资活动产生的现金流净额本期为-7.02亿元，去年同期为1,219.93万元，由正转负。
投资活动现金流净额由正转负的原因是：
虽然收回投资收到的现金本期为11.81亿元，同比大幅增长85.39%；
但是投资支付的现金本期为18.73亿元，同比大幅增长2.26倍。
同业比较情况
1、销售净利润率低于同行业
2023年第一季度晶品特装的销售净利率为-81.50%，从同业对比情况来看: 今年第一季度该行业可比上市公司的平均销售净利润率的平均值为12.35%，而晶品特装的-81.50%的平均销售净利润率低于行业平均水平。
销售净利率
| 公司名称 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|---|---|
| 晶品特装 | -- | -- | -- | -9.65 | -81.5 |
| 天奥电子 | -36.56 | -38.79 | -14.79 | -17.12 | -8.66 |
| 北斗星通 | -2.88 | 0.63 | 3.55 | 4.07 | -0.63 |
| 银河电子 | 11.71 | 14.31 | 11.91 | 17.39 | 19.75 |
| 理工导航 | -- | -- | 13.22 | 20.59 | 132.77 |
2、资产负债率低于行业均值
2023年第一季度晶品特装的资产负债率为12.32%，从同业对比情况来看今年第一季度该行业可比上市公司的资产负债率的平均值为23.06%，而晶品特装的12.32%的资产负债率相比于同行业可比上市公司较低。
资产负债率
| 公司名称 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|---|---|
| 晶品特装 | -- | -- | -- | 37.6 | 12.32 |
| 天奥电子 | 20.95 | 19.11 | 27.67 | 31.45 | 39.77 |
| 北斗星通 | 30.93 | 39.5 | 33.46 | 32.75 | 36.52 |
| 银河电子 | 31.93 | 23.48 | 25.68 | 13.77 | 14.37 |
| 理工导航 | -- | -- | -- | 20.33 | 12.34 |
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