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三旺通信:净现金流同比大幅增长

三旺通信2023年一季报解读

深圳市三旺通信股份有限公司于2020年上市,实际控制人为“熊伟”。公司的主营业务为工业通信产品的研发、生产及销售。公司的主要产品为工业以太网交换机、嵌入式工业以太网模块、设备联网产品、工业无线产品等。

根据三旺通信2023年第一季度财报披露,2023年一季度,公司实现营收7,170.79万元,同比大幅增长31.50%。扣非净利润848.07万元,同比大幅增长40.53%。三旺通信2023年第一季度净利润1,140.76万元,业绩同比大幅增长35.79%。

PART 1
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主营业务利润同比大幅增长

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 7,170.79万元 5,453.09万元 31.50%
营业成本 2,961.04万元 2,283.49万元 29.67%
销售费用 1,207.97万元 1,108.56万元 8.97%
管理费用 993.03万元 326.24万元 204.39%
财务费用 48.51万元 2.33万元 1978.24%
研发费用 1,361.36万元 1,293.64万元 5.24%
所得税费用 69.44万元 2.15万元 3129.32%

2023年一季度主营业务利润为519.09万元,去年同期为398.28万元,同比大幅增长30.33%。

虽然管理费用本期为993.03万元,同比大幅增长2.04倍,不过(1)营业总收入本期为7,170.79万元,同比大幅增长31.50%;(2)毛利率本期为58.71%,同比增长0.59%,推动主营业务利润同比大幅增长。

非主营业务中其他收益本期为531.40万元,占利润总额43.91%,同比大幅增长73.76%。投资收益本期为160.33万元,占利润总额13.25%,同比小幅下降11.74%。

非主营业务表


金额 占利润总额比例 同比增减
投资收益 160.33万元 13.25% -11.74%
资产减值损失 -22.37万元 -1.85% 65.33%
营业外收入 4.86万元 0.40% 145.62%
营业外支出 6.98万元 0.58% 3658.14%
其他收益 531.40万元 43.91% 73.76%
信用减值损失 23.87万元 1.97% 24.26%

PART 2
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比率指标

1、盈利能力

三旺通信的盈利能力当前总评分为3.0分,在通信网络设备及器件行业内的排名为 16/37,综合盈利能力良好。其本期的净资产收益率为1.44,在行业中排名第14,销售净利率为15.91,在行业中排名第15。不仅净资产收益率在同行业中表现良好,而且销售净利率在同行业中表现一般,总的来说盈利能力表现良好。

2、成长能力

三旺通信的成长能力当前总评分为3.3分,在通信网络设备及器件行业内的排名为 14/37,综合成长能力良好。其本期的总资产增长率为14.81,在行业中排名第17,主营业务收入增长率为31.5,在行业中排名第9。不仅总资产增长率在同行业中表现一般,而且主营业务收入增长率在同行业中表现良好,总的来说成长能力表现良好。

3、运营能力

三旺通信的运营能力当前总评分为1.1分,在通信网络设备及器件行业内的排名为 32/37,综合运营能力不佳。其本期的应收账款周转率为0.61,在行业中排名第24,存货周转率为0.22,在行业中排名第33,总资产周转率为0.07,在行业中排名第29。其应收账款周转率在同行业中表现不佳,存货周转率在同行业中表现较差,总资产周转率在同行业中表现不佳,所以综合来看运营能力表现不佳。

4、偿债能力

三旺通信的偿债能力当前总评分为3.4分,在通信网络设备及器件行业内的排名为 12/37,综合偿债能力良好。其本期的流动比率为4.22,在行业中排名第11,速动比率为3.49,在行业中排名第13。不仅流动比率在同行业中表现良好,而且速动比率在同行业中表现良好,总的来说偿债能力表现良好。

5、现金流

三旺通信的现金流当前总评分为1.1分,在通信网络设备及器件行业内的排名为 28/37,综合现金流不佳。其本期的经营现金净流量对销售收入比率为-0.07,在行业中排名第29,资产的经营现金流量回报率为0.0,在行业中排名第29。不仅经营现金净流量对销售收入比率在同行业中表现不佳,而且资产的经营现金流量回报率在同行业中表现不佳,总的来说现金流表现不佳。

PART 3
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净现金流同比大幅增长

1、净利润同比增加35.79%,净现金流同比大幅增加45.98%

2023年一季度,三旺通信净利润为1,140.76万元,去年同期为840.09万元,同比大幅增长35.79%。净现金流为-1.04亿元,去年同期为-1.92亿元,较去年同期大幅增长45.98%。

净现金流同比大幅增长是因为投资活动产生的现金流净额本期为-1.03亿元,去年同期为-1.85亿元,同比大幅增长44.19%。

投资活动现金流净额同比大幅增长的原因是:

1、收回投资收到的现金本期为3.57亿元,同比增长17.21%。

2、投资支付的现金本期为4.41亿元,同比小幅下降4.76%。

2、经营活动现金流连续5年低于净利润

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