精研科技：主营业务利润亏损增大
精研科技2023年一季报解读
江苏精研科技股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“王明喜”。公司主营业务为传动、精密塑胶、散热、智能制造服务及电子制造板块业务。公司主要产品为MIM核心零部件、精密传动机构产品等。
根据精研科技2023年第一季度财报披露，2023年一季度，公司实现营收3.02亿元，同比大幅下降31.22%。扣非净利润-4,482.45万元，由盈转亏。精研科技2023年第一季度净利润-4,477.54万元，业绩由盈转亏。
净利润近3年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比下降31.22%，净利润由盈转亏
2023年一季度，精研科技营业总收入为3.02亿元，去年同期为4.38亿元，同比大幅下降31.22%，净利润为-4,477.54万元，去年同期为1,833.93万元，由盈转亏。
尽管信用减值损失本期为1,367.43万元，同比大幅增长85.10%，然而主营业务利润本期为-6,705.70万元，去年同期为-637.40万元，较去年同期亏损增大，导致净利润由盈转亏。
净利润从2019年一季度到2021年一季度呈现上升趋势，从-151.27万元增长到2,294.55万元，而2021年一季度到2023年一季度呈现下降状态，从2,294.55万元下降到-4,477.54万元。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3.02亿元 | 4.38亿元 | -31.22% |
| 营业成本 | 2.67亿元 | 3.41亿元 | -21.62% |
| 销售费用 | 845.18万元 | 944.65万元 | -10.53% |
| 管理费用 | 3,598.17万元 | 4,128.31万元 | -12.84% |
| 财务费用 | 821.91万元 | 152.12万元 | 440.30% |
| 研发费用 | 4,489.90万元 | 4,604.66万元 | -2.49% |
| 所得税费用 | -763.99万元 | -468.65万元 | -63.02% |
2023年一季度主营业务利润为-6,705.70万元，去年同期为-637.40万元，较去年同期亏损增大。
主营业务利润亏损增大主要是由于（1）营业总收入本期为3.02亿元，同比大幅下降31.22%；（2）毛利率本期为11.41%，同比大幅下降10.85%。
非主营业务中信用减值损失本期为1,367.43万元，占利润总额26.09%，同比大幅增长85.10%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 27.91万元 | -0.53% | -95.41% |
| 公允价值变动收益 | 226.38万元 | -4.32% | - |
| 资产减值损失 | -202.58万元 | 3.87% | -661.44% |
| 营业外收入 | 8.28万元 | -0.16% | -68.75% |
| 营业外支出 | 3.57万元 | -0.07% | -12.60% |
| 其他收益 | 464.90万元 | -8.87% | -18.82% |
| 信用减值损失 | 1,367.43万元 | -26.09% | 85.10% |
| 资产处置收益 | -424.58万元 | 8.10% | -1836.21% |
比率指标
1、盈利能力
精研科技的盈利能力当前总评分为0.8分，在消费电子零部件及组装行业内的排名为 78/91，综合盈利能力较差。其本期的净资产收益率为-2.32，在行业中排名第70，销售净利率为-14.85，在行业中排名第86。不仅净资产收益率在同行业中表现不佳，而且销售净利率在同行业中表现较差，总的来说盈利能力表现较差。
2、成长能力
精研科技的成长能力当前总评分为2.1分，在消费电子零部件及组装行业内的排名为 62/91，综合成长能力一般。其本期的总资产增长率为-8.61，在行业中排名第55，主营业务收入增长率为-31.22，在行业中排名第51。其总资产增长率在同行业中表现不佳，主营业务收入增长率在同行业中表现一般，所以综合来看成长能力表现一般。
3、运营能力
精研科技的运营能力当前总评分为1.0分，在消费电子零部件及组装行业内的排名为 84/91，综合运营能力较差。其本期的应收账款周转率为0.51，在行业中排名第78，存货周转率为0.68，在行业中排名第73，总资产周转率为0.09，在行业中排名第70。其应收账款周转率在同行业中表现较差，存货周转率在同行业中表现较差，总资产周转率在同行业中表现不佳，所以综合来看运营能力表现较差。
4、偿债能力
精研科技的偿债能力当前总评分为1.4分，在消费电子零部件及组装行业内的排名为 65/91，综合偿债能力不佳。其本期的流动比率为1.32，在行业中排名第69，速动比率为1.03，在行业中排名第62。不仅流动比率在同行业中表现不佳，而且速动比率在同行业中表现不佳，总的来说偿债能力表现不佳。
5、现金流
精研科技的现金流当前总评分为3.6分，在消费电子零部件及组装行业内的排名为 28/91，综合现金流良好。其本期的经营现金净流量对销售收入比率为0.3，在行业中排名第22，资产的经营现金流量回报率为0.03，在行业中排名第28。不仅经营现金净流量对销售收入比率在同行业中表现良好，而且资产的经营现金流量回报率在同行业中表现良好，总的来说现金流表现良好。
净现金流由负转正
2023年一季度，精研科技净利润为-4,477.54万元，去年同期为1,833.93万元，由盈转亏。净现金流为1.62亿元，去年同期为-1.37亿元，由负转正。
净现金流由负转正是因为（1）投资活动产生的现金流净额本期为7,114.75万元，去年同期为-2.20亿元，由负转正；（2）筹资活动产生的现金流净额本期为-141.70万元，去年同期为-7,618.54万元，同比大幅增长98.14%。
投资活动现金流净额由负转正的原因是：
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