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国光电气:经营活动现金流净额连续3年为负

国光电气2023年一季报解读

成都国光电气股份有限公司于2021年上市,实际控制人为“张亚”。公司主营业务是真空及微波应用产品研发、生产和销售。公司的主要产品是微波器件、核工业设备及部件和其他民用产品。

根据国光电气2023年第一季度财报披露,2023年一季度,公司实现营收1.66亿元,同比下降15.28%。扣非净利润2,037.77万元,同比大幅下降50.49%。国光电气2023年第一季度净利润2,044.51万元,业绩同比大幅下降50.89%。本期经营活动产生的现金流净额为-1,115.29万元,营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

PART 1
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主营业务利润同比大幅下降

1、主营业务利润同比大幅下降49.09%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 1.66亿元 1.95亿元 -15.28%
营业成本 1.15亿元 1.12亿元 2.39%
销售费用 374.96万元 445.01万元 -15.74%
管理费用 1,207.26万元 1,406.29万元 -14.15%
财务费用 -115.26万元 -143.13万元 19.47%
研发费用 817.12万元 1,106.78万元 -26.17%
所得税费用 323.88万元 766.61万元 -57.75%

2023年一季度主营业务利润为2,770.33万元,去年同期为5,441.43万元,同比大幅下降49.09%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于营业总收入本期为1.66亿元,同比下降15.28%。

2、营业总收入同比降低15.28%,净利润同比大幅降低50.89%

2023年一季度,国光电气营业总收入为1.66亿元,去年同期为1.95亿元,同比下降15.28%,净利润为2,044.51万元,去年同期为4,162.69万元,同比大幅下降50.89%。

尽管所得税费用本期为323.88万元,同比大幅下降57.75%,然而主营业务利润本期为2,770.33万元,同比大幅下降49.09%,导致净利润同比大幅下降。

PART 2
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比率指标

1、盈利能力

国光电气的盈利能力当前总评分为2.5分,在军工电子Ⅲ行业内的排名为 34/61,综合盈利能力一般。其本期的净资产收益率为1.16,在行业中排名第23,销售净利率为12.35,在行业中排名第39。虽然净资产收益率在同行业中表现良好但是销售净利率在同行业中表现不佳,所以总的来说盈利能力表现一般。

2、成长能力

国光电气的成长能力当前总评分为2.5分,在军工电子Ⅲ行业内的排名为 32/61,综合成长能力一般。其本期的总资产增长率为9.71,在行业中排名第3,主营业务收入增长率为-15.27,在行业中排名第57。虽然总资产增长率在同行业中表现优秀但是主营业务收入增长率在同行业中表现较差,所以总的来说成长能力表现一般。

3、运营能力

国光电气的运营能力当前总评分为3.3分,在军工电子Ⅲ行业内的排名为 21/61,综合运营能力良好。其本期的应收账款周转率为0.25,在行业中排名第29,存货周转率为0.44,在行业中排名第9,总资产周转率为0.07,在行业中排名第24。其应收账款周转率在同行业中表现一般,存货周转率在同行业中表现优秀,总资产周转率在同行业中表现一般,所以综合来看运营能力表现良好。

4、偿债能力

国光电气的偿债能力当前总评分为3.8分,在军工电子Ⅲ行业内的排名为 13/61,综合偿债能力良好。其本期的流动比率为4.82,在行业中排名第15,速动比率为4.19,在行业中排名第13。不仅流动比率在同行业中表现良好,而且速动比率在同行业中表现良好,总的来说偿债能力表现良好。

5、现金流

国光电气的现金流当前总评分为0.2分,在军工电子Ⅲ行业内的排名为 59/61,综合现金流较差。其本期的经营现金净流量对销售收入比率为-0.07,在行业中排名第59,资产的经营现金流量回报率为0.0,在行业中排名第58。不仅经营现金净流量对销售收入比率在同行业中表现较差,而且资产的经营现金流量回报率在同行业中表现较差,总的来说现金流表现较差。

PART 3
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净现金流同比大幅增长

1、净利润同比大幅降低50.89%,净现金流同比大幅增加34.92%

2023年一季度,国光电气净利润为2,044.51万元,去年同期为4,162.69万元,同比大幅下降50.89%。净现金流为-3,464.37万元,去年同期为-5,323.28万元,较去年同期大幅增长34.92%。

纵然投资活动产生的现金流净额本期为-2,324.09万元,去年同期为-286.86万元,同比大幅下降7.10倍,但是经营活动产生的现金流净额本期为-1,115.29万元,去年同期为-5,005.48万元,同比大幅增长77.72%,推动净现金流同比大幅增长。

投资活动现金流净额同比大幅下降的原因是购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为2,328.57万元,同比大幅增长7.12倍。

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