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电科网安:经营活动现金流净额连续10年为负

电科网安2023年一季报解读

中电科网络安全科技股份有限公司于2008年上市,实际控制人为“中国电子科技集团有限公司”。公司主要从事信息安全产品研制、生产及销售,产品线覆盖数据安全、网络安全、应用安全、安全平台等类别。公司的主要产品有密码产品、网络安全产品、数据安全产品、终端安全产品、安全管理产品、认证授权产品、移动安全产品、安全应用产品、行业应用产品。

根据电科网安2023年第一季度财报披露,2023年一季度,公司实现营收4.13亿元,同比大幅下降36.57%。扣非净利润-4,230.18万元,较去年同期亏损增大。电科网安2023年第一季度净利润-3,689.19万元,业绩较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为-3.25亿元,营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

PART 1
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主营业务利润亏损增大

1、主营业务利润较去年同期亏损增大

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 4.13亿元 6.51亿元 -36.57%
营业成本 1.97亿元 4.27亿元 -53.96%
销售费用 1.06亿元 1.27亿元 -16.45%
管理费用 4,343.42万元 5,025.35万元 -13.57%
财务费用 -136.73万元 -281.57万元 51.44%
研发费用 1.15亿元 9,464.44万元 21.44%
所得税费用 -1,565.22万元 -1,819.14万元 13.96%

2023年一季度主营业务利润为-4,953.92万元,去年同期为-4,704.09万元,较去年同期亏损增大。

虽然毛利率本期为52.39%,同比大幅增长17.99%,不过营业总收入本期为4.13亿元,同比大幅下降36.57%,导致主营业务利润亏损增大。

2、营业总收入同比大幅降低36.57%,净利润亏损持续增大

2023年一季度,电科网安营业总收入为4.13亿元,去年同期为6.51亿元,同比大幅下降36.57%,净利润为-3,689.19万元,去年同期为-3,578.71万元,较去年同期亏损增大。

尽管其他收益本期为1,379.81万元,同比大幅增长2.58倍,然而(1)资产减值损失本期为-250.18万元,去年同期为189.20万元,同比大幅下降2.32倍;(2)所得税费用本期为-1,565.22万元,去年同期为-1,819.14万元,同比小幅增长13.96%,导致净利润亏损增大。

净利润从2020年一季度到2022年一季度呈现上升趋势,从-1.37亿元增长到-3,578.71万元,而2022年一季度到2023年一季度呈现下降状态,从-3,578.71万元下降到-3,689.19万元。

PART 2
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比率指标

1、盈利能力

电科网安的盈利能力当前总评分为1.1分,在其他计算机设备行业内的排名为 52/61,综合盈利能力不佳。其本期的净资产收益率为-0.71,在行业中排名第56,销售净利率为-8.93,在行业中排名第40。不仅净资产收益率在同行业中表现较差,而且销售净利率在同行业中表现不佳,总的来说盈利能力表现不佳。

2、成长能力

电科网安的成长能力当前总评分为2.6分,在其他计算机设备行业内的排名为 29/61,综合成长能力一般。其本期的总资产增长率为5.9,在行业中排名第11,主营业务收入增长率为-34.5,在行业中排名第48。虽然总资产增长率在同行业中表现优秀但是主营业务收入增长率在同行业中表现不佳,所以总的来说成长能力表现一般。

3、运营能力

电科网安的运营能力当前总评分为1.8分,在其他计算机设备行业内的排名为 45/61,综合运营能力不佳。其本期的应收账款周转率为0.42,在行业中排名第40,存货周转率为0.32,在行业中排名第37,总资产周转率为0.06,在行业中排名第41。其应收账款周转率在同行业中表现不佳,存货周转率在同行业中表现不佳,总资产周转率在同行业中表现不佳,所以综合来看运营能力表现不佳。

4、偿债能力

电科网安的偿债能力当前总评分为3.0分,在其他计算机设备行业内的排名为 25/61,综合偿债能力良好。其本期的流动比率为2.88,在行业中排名第26,速动比率为2.56,在行业中排名第22。不仅流动比率在同行业中表现一般,而且速动比率在同行业中表现良好,总的来说偿债能力表现良好。

5、现金流

电科网安的现金流当前总评分为2.6分,在其他计算机设备行业内的排名为 27/61,综合现金流一般。其本期的经营现金净流量对销售收入比率为-0.79,在行业中排名第30,资产的经营现金流量回报率为-0.05,在行业中排名第28。其经营现金净流量对销售收入比率在同行业中表现一般,资产的经营现金流量回报率在同行业中表现一般,所以综合来看现金流表现一般。

PART 3
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净现金流同比大幅增长

1、净利润亏损持续增大,净现金流同比大幅增加68.43%

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