歌尔股份：净现金流较去年同期大幅下降
歌尔股份2023年一季报解读
歌尔股份有限公司于2008年上市，实际控制人为“姜滨”。公司主营业务为精密零组件业务、智能声学整机业务和智能硬件业务。
2023年一季度，公司实现营业总收入241.22亿元，同比增长19.94%。扣非净利润1,511.29万元，同比大幅下降98.28%。净利润1.08亿元，同比大幅下降88.07%。本期经营活动产生的现金流净额为1.34亿元，营业总收入同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
净利润连续3年下降
1、营业总收入同比增加19.94%，净利润同比大幅降低88.07%
2023年一季度，歌尔股份营业总收入为241.22亿元，去年同期为201.12亿元，同比增长19.94%，净利润为1.08亿元，去年同期为9.05亿元，同比大幅下降88.07%。
尽管所得税费用本期为-1.53亿元，去年同期为9,722.34万元，同比大幅下降2.57倍，然而主营业务利润本期为-7,577.31万元，去年同期为9.13亿元，由盈转亏，导致净利润同比大幅下降。
净利润从2018年一季度到2021年一季度呈现上升趋势，从1.81亿元增长到9.75亿元，而2021年一季度到2023年一季度呈现下降状态，从9.75亿元下降到1.08亿元。
2、主营业务分析
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 241.22亿元 | 201.12亿元 | 19.94% |
| 营业成本 | 224.39亿元 | 173.53亿元 | 29.31% |
| 销售费用 | 1.45亿元 | 1.41亿元 | 2.96% |
| 管理费用 | 5.53亿元 | 4.74亿元 | 16.65% |
| 财务费用 | 3,807.50万元 | 4,904.91万元 | -22.37% |
| 研发费用 | 9.61亿元 | 11.14亿元 | -13.69% |
| 所得税费用 | -1.53亿元 | 9,722.34万元 | -257.20% |
非主营业务中资产减值损失本期为-1.04亿元，占利润总额2.32倍，同比大幅下降160.48%。其他收益本期为9,974.14万元，占利润总额2.22倍，同比大幅增长83.32%。公允价值变动收益本期为6,221.14万元，占利润总额138.55%，同比大幅增长4.17倍。营业外支出本期为3,178.58万元，占利润总额70.79%，同比大幅增长56.60%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | -2,767.82万元 | 61.64% | -137.66% |
| 公允价值变动收益 | 6,221.14万元 | -138.55% | 416.75% |
| 资产减值损失 | -1.04亿元 | 231.67% | -160.48% |
| 营业外收入 | 433.73万元 | -9.66% | 117.27% |
| 营业外支出 | 3,178.58万元 | -70.79% | 56.60% |
| 其他收益 | 9,974.14万元 | -222.14% | 83.32% |
| 信用减值损失 | 2,838.77万元 | -63.22% | -28.66% |
| 资产处置收益 | -31.94万元 | 0.71% | 73.06% |
净现金流较去年同期大幅下降
2023年一季度，歌尔股份净利润为1.08亿元，去年同期为9.05亿元，同比大幅下降88.07%。净现金流为-8.92亿元，去年同期为-6,332.22万元，较去年同期大幅下降13.09倍。
纵然筹资活动产生的现金流净额本期为24.11亿元，同比大幅增长3.01倍，但是（1）经营活动产生的现金流净额本期为1.34亿元，同比大幅下降90.84%；（2）投资活动产生的现金流净额本期为-34.38亿元，去年同期为-21.31亿元，同比大幅下降61.34%，导致净现金流同比大幅下降。
投资活动现金流净额同比大幅下降的原因是：
虽然收回投资收到的现金本期为4.89亿元，同比大幅增长5.36倍；
但是投资支付的现金本期为22.30亿元，同比大幅增长4.56倍。
筹资活动现金流净额同比大幅增长的原因是：
虽然偿还债务支付的现金本期为55.93亿元，同比小幅增长14.58%；
但是（1）取得借款收到的现金本期为74.96亿元，同比大幅增长30.17%；（2）收到其他与筹资活动有关的现金本期为11.81亿元，同比大幅增长147.45%。
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