四方光电：净利润同比小幅下降但经营活动现金流净额同比大幅增长
四方光电2023年一季报解读
四方光电股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“熊友辉”。公司是一家专业从事气体传感器、气体分析仪器研发、生产和销售的高新技术企业。
2023年一季度，公司实现营业总收入1.40亿元，同比小幅增长3.91%。扣非净利润3,773.10万元，同比小幅下降7.63%。净利润3,890.61万元，同比小幅下降10.43%。
净利润同比小幅下降但经营活动现金流净额同比大幅增长
1、营业总收入同比小幅增加3.91%，净利润同比小幅降低10.43%
2023年一季度，四方光电营业总收入为1.40亿元，去年同期为1.35亿元，同比小幅增长3.91%，净利润为3,890.61万元，去年同期为4,343.85万元，同比小幅下降10.43%。
尽管信用减值损失本期为72.19万元，去年同期为-77.61万元，同比大幅增长193.01%，然而主营业务利润本期为3,489.98万元，同比下降16.71%，导致净利润同比小幅下降。
净利润从2020年一季度到2022年一季度呈现上升趋势，从28.88万元增长到4,343.85万元，而2022年一季度到2023年一季度呈现下降状态，从4,343.85万元下降到3,890.61万元。
2、主营业务利润同比下降16.71%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.40亿元 | 1.35亿元 | 3.91% |
| 营业成本 | 7,497.36万元 | 6,957.29万元 | 7.76% |
| 销售费用 | 960.35万元 | 704.56万元 | 36.31% |
| 管理费用 | 644.35万元 | 565.48万元 | 13.95% |
| 财务费用 | -110.40万元 | -218.93万元 | 49.57% |
| 研发费用 | 1,378.84万元 | 1,175.85万元 | 17.26% |
| 所得税费用 | 484.46万元 | 568.95万元 | -14.85% |
2023年一季度主营业务利润为3,489.98万元，去年同期为4,190.03万元，同比下降16.71%。
虽然营业总收入本期为1.40亿元，同比小幅增长3.91%，不过（1）销售费用本期为960.35万元，同比大幅增长36.31%；（2）研发费用本期为1,378.84万元，同比增长17.26%；（3）毛利率本期为46.41%，同比小幅下降1.92%，导致主营业务利润同比下降。
非主营业务中其他收益本期为823.54万元，占利润总额18.82%，同比增长0.64%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 资产减值损失 | 1.98万元 | 0.05% | 203.94% |
| 营业外收入 | 2,001.92元 | 0.01% | 609.40% |
| 营业外支出 | 12.81万元 | 0.29% | -20.25% |
| 其他收益 | 823.54万元 | 18.82% | 0.64% |
| 信用减值损失 | 72.19万元 | 1.65% | 193.01% |
净现金流同比大幅增长
1、净利润同比小幅降低10.43%，净现金流同比大幅增加86.92%
2023年一季度，四方光电净利润为3,890.61万元，去年同期为4,343.85万元，同比小幅下降10.43%。净现金流为-431.72万元，去年同期为-3,300.26万元，较去年同期大幅增长86.92%。
净现金流同比大幅增长是因为经营活动产生的现金流净额本期为2,833.25万元，去年同期为-918.34万元，由负转正。
2、经营活动现金流连续6年低于净利润
从2017年到2022年经营活动现金流净额与净利润的差额持续为负。主要原因是在此期间：（1）应收账款从2017年2,230.15万元到2022年1.74亿元，增长1.52亿元；（2）存货从2017年4,433.90万元到2022年1.77亿元，增长1.33亿元；（3）固定资产从2017年3,885.20万元到2022年1.62亿元，增长1.23亿元。
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