正元智慧：负债结构
正元智慧2023年一季报解读
正元智慧集团股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“陈坚”。公司是国家火炬计划重点高新技术企业。
根据正元智慧2023年第一季度财报披露，2023年一季度，公司实现营收1.65亿元，同比增长24.34%。扣非净利润-922.79万元，较去年同期亏损增大。正元智慧2023年第一季度净利润-1,194.91万元，业绩较去年同期亏损有所减小。
主营业务利润亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.65亿元 | 1.33亿元 | 24.34% |
| 营业成本 | 9,617.56万元 | 7,797.80万元 | 23.34% |
| 销售费用 | 2,543.97万元 | 2,321.60万元 | 9.58% |
| 管理费用 | 2,316.90万元 | 1,997.94万元 | 15.96% |
| 财务费用 | 481.84万元 | 408.75万元 | 17.88% |
| 研发费用 | 3,437.78万元 | 2,812.73万元 | 22.22% |
| 所得税费用 | 65.67万元 | 2.74万元 | 2295.79% |
2023年一季度主营业务利润为-1,931.62万元，去年同期为-2,120.58万元，较去年同期亏损有所减小。
主营业务利润亏损有所减小主要是由于（1）营业总收入本期为1.65亿元，同比增长24.34%；（2）毛利率本期为41.79%，同比增长0.47%。
非主营业务中其他收益本期为916.92万元，占利润总额81.20%，同比增长28.14%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | -31.97万元 | 2.83% | -115.37% |
| 资产减值损失 | -117.84万元 | 10.44% | -2877.45% |
| 营业外收入 | 6,369.39元 | -0.06% | 14.17% |
| 营业外支出 | 2.99万元 | -0.27% | -68.98% |
| 其他收益 | 916.92万元 | -81.20% | 28.14% |
| 信用减值损失 | 37.65万元 | -3.33% | 119.67% |
| 资产处置收益 | -287.38元 | - | -100.68% |
比率指标
1、盈利能力
正元智慧的盈利能力当前总评分为1.1分，在其他计算机设备行业内的排名为 48/61，综合盈利能力不佳。其本期的净资产收益率为-0.84，在行业中排名第54，销售净利率为-7.23，在行业中排名第42。不仅净资产收益率在同行业中表现较差，而且销售净利率在同行业中表现不佳，总的来说盈利能力表现不佳。
2、成长能力
正元智慧的成长能力当前总评分为3.4分，在其他计算机设备行业内的排名为 18/61，综合成长能力良好。其本期的总资产增长率为38.53，在行业中排名第17，主营业务收入增长率为24.34，在行业中排名第23。不仅总资产增长率在同行业中表现良好，而且主营业务收入增长率在同行业中表现良好，总的来说成长能力表现良好。
3、运营能力
正元智慧的运营能力当前总评分为1.6分，在其他计算机设备行业内的排名为 48/61，综合运营能力不佳。其本期的应收账款周转率为0.27，在行业中排名第50，存货周转率为0.33，在行业中排名第36，总资产周转率为0.07，在行业中排名第37。其应收账款周转率在同行业中表现较差，存货周转率在同行业中表现不佳，总资产周转率在同行业中表现不佳，所以综合来看运营能力表现不佳。
4、偿债能力
正元智慧的偿债能力当前总评分为0.9分，在其他计算机设备行业内的排名为 49/61，综合偿债能力较差。其本期的流动比率为1.28，在行业中排名第50，速动比率为0.96，在行业中排名第51。不仅流动比率在同行业中表现较差，而且速动比率在同行业中表现较差，总的来说偿债能力表现较差。
5、现金流
正元智慧的现金流当前总评分为2.9分，在其他计算机设备行业内的排名为 26/61，综合现金流一般。其本期的经营现金净流量对销售收入比率为-0.85，在行业中排名第27，资产的经营现金流量回报率为-0.06，在行业中排名第24。其经营现金净流量对销售收入比率在同行业中表现一般，资产的经营现金流量回报率在同行业中表现一般，所以综合来看现金流表现一般。
净现金流较去年同期小幅下降
1、净利润亏损有所减小，净现金流同比小幅降低6.57%
2023年一季度，正元智慧净利润为-1,194.91万元，去年同期为-1,395.98万元，较去年同期亏损有所减小。净现金流为-2.14亿元，去年同期为-2.01亿元，较去年同期小幅下降6.57%。
净现金流同比小幅下降原因是：
| 科目名称 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|
| 投资活动产生的现金流净额 | -1.66亿元 | -84.51% |
| 筹资活动产生的现金流净额 | 9,145.34万元 | 47.03% |
| 经营活动产生的现金流净额 | -1.40亿元 | 19.32% |
投资活动现金流净额同比大幅下降的原因是：
1、购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为3,987.16万元，同比大幅增长9.12倍。
2、收到其他与投资活动有关的现金本期为101.00万元，同比大幅下降93.84%。
3、投资支付的现金本期为1,700.00万元，同比大幅增长3.22倍。
筹资活动现金流净额同比大幅增长的原因是：
虽然偿还债务支付的现金本期为3.92亿元，同比大幅增长2.85倍；
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