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中国电研：经营活动现金流净额连续4年为负
中国电研2023年一季报解读
中国电器科学研究院股份有限公司于2019年上市。公司的主营业务是为电器及其相关衍生领域的产品质量提升提供整体解决方案。
2023年一季度，公司实现营业总收入8.56亿元，同比增长15.69%。扣非净利润4,719.65万元，同比增长26.48%。净利润6,111.15万元，同比增长29.81%。本期经营活动产生的现金流净额为-2.36亿元，营业总收入同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
PART 1
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净利润近4年整体呈现上升趋势
1、营业总收入同比增加15.69%，净利润同比增加29.81%
2023年一季度，中国电研营业总收入为8.56亿元，去年同期为7.40亿元，同比增长15.69%，净利润为6,111.15万元，去年同期为4,707.65万元，同比增长29.81%。
净利润同比增长原因是：
| 净利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 | 净利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 其他收益 | 3,563.87万元 | 84.35% | 所得税费用 | 1,100.53万元 | 151.83% |
| 主营业务利润 | 3,596.59万元 | 22.82% | 投资收益 | -43.37万元 | -109.25% |
净利润从2019年一季度到2020年一季度呈现下降趋势，从5,312.31万元下降到4,198.58万元，而2020年一季度到2023年一季度呈现上升状态，从4,198.58万元增长到6,111.15万元。
2、主营业务利润同比增长22.82%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 8.56亿元 | 7.40亿元 | 15.69% |
| 营业成本 | 6.18亿元 | 5.32亿元 | 16.32% |
| 销售费用 | 6,905.53万元 | 6,737.77万元 | 2.49% |
| 管理费用 | 5,564.34万元 | 4,673.00万元 | 19.07% |
| 财务费用 | -299.53万元 | -132.61万元 | -125.88% |
| 研发费用 | 6,931.74万元 | 5,883.21万元 | 17.82% |
| 所得税费用 | 1,100.53万元 | 437.01万元 | 151.83% |
2023年一季度主营业务利润为3,596.59万元，去年同期为2,928.39万元，同比增长22.82%。
虽然毛利率本期为27.76%，同比下降0.39%，不过营业总收入本期为8.56亿元，同比增长15.69%，推动主营业务利润同比增长。
非主营业务中其他收益本期为3,563.87万元，占利润总额49.42%，同比大幅增长84.35%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | -43.37万元 | -0.60% | -109.25% |
| 公允价值变动收益 | 164.13万元 | 2.28% | 777.45% |
| 资产减值损失 | -65.19万元 | -0.90% | 43.84% |
| 营业外收入 | 28.23万元 | 0.39% | 2.90% |
| 营业外支出 | 2,913.09元 | - | -96.99% |
| 其他收益 | 3,563.87万元 | 49.42% | 84.35% |
| 信用减值损失 | -32.28万元 | -0.45% | 48.92% |
PART 2
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净现金流由正转负
1、净利润同比增加29.81%，净现金流同比大幅降低4.28倍
2023年一季度，中国电研净利润为6,111.15万元，去年同期为4,707.65万元，同比增长29.81%。净现金流为-3.60亿元，去年同期为1.10亿元，由正转负。
净现金流由正转负是因为投资活动产生的现金流净额本期为-1.12亿元，去年同期为2.72亿元，由正转负。
投资活动现金流净额由正转负的原因是：
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