捷捷微电：主营业务利润同比大幅下降
捷捷微电2023年一季报解读
江苏捷捷微电子股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“黄善兵”。公司专业从事功率半导体芯片和器件的研发、设计、生产和销售。主要产品为各类电力电子器件和芯片。
根据捷捷微电2023年第一季度财报披露，2023年一季度，公司实现营收4.03亿元，同比小幅增长7.82%。扣非净利润2,739.94万元，同比大幅下降69.03%。捷捷微电2023年第一季度净利润2,423.66万元，业绩同比大幅下降75.70%。
主营业务利润同比大幅下降
1、主营业务利润同比大幅下降82.78%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4.03亿元 | 3.74亿元 | 7.82% |
| 营业成本 | 2.63亿元 | 1.88亿元 | 40.26% |
| 销售费用 | 1,407.52万元 | 870.41万元 | 61.71% |
| 管理费用 | 3,609.39万元 | 3,034.01万元 | 18.97% |
| 财务费用 | 1,028.44万元 | 519.25万元 | 98.06% |
| 研发费用 | 5,870.85万元 | 3,934.95万元 | 49.20% |
| 所得税费用 | 453.23万元 | 1,759.24万元 | -74.24% |
2023年一季度主营业务利润为1,726.33万元，去年同期为1.00亿元，同比大幅下降82.78%。
虽然营业总收入本期为4.03亿元，同比小幅增长7.82%，不过（1）研发费用本期为5,870.85万元，同比大幅增长49.20%；（2）毛利率本期为34.81%，同比大幅下降15.08%，导致主营业务利润同比大幅下降。
非主营业务中其他收益本期为660.35万元，占利润总额22.95%，同比大幅增长153.28%。信用减值损失本期为443.90万元，占利润总额15.43%，同比大幅增长9.44倍。资产处置收益本期为432.60万元，占利润总额15.04%，同比下降26.58%。公允价值变动收益本期为-412.21万元，占利润总额14.33%，同比大幅增长43.18%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 103.48万元 | 3.60% | -94.01% |
| 公允价值变动收益 | -412.21万元 | -14.33% | 43.18% |
| 资产减值损失 | -34.83万元 | -1.21% | 53.26% |
| 营业外收入 | 246.10元 | - | 102.46% |
| 营业外支出 | 42.75万元 | 1.49% | 245.48% |
| 其他收益 | 660.35万元 | 22.95% | 153.28% |
| 信用减值损失 | 443.90万元 | 15.43% | 943.85% |
| 资产处置收益 | 432.60万元 | 15.04% | -26.58% |
2、营业总收入同比小幅增加7.82%，净利润同比大幅降低75.70%
2023年一季度，捷捷微电营业总收入为4.03亿元，去年同期为3.74亿元，同比小幅增长7.82%，净利润为2,423.66万元，去年同期为9,975.20万元，同比大幅下降75.70%。
尽管所得税费用本期为453.23万元，同比大幅下降74.24%，然而（1）主营业务利润本期为1,726.33万元，同比大幅下降82.78%；（2）投资收益本期为103.48万元，同比大幅下降94.01%，导致净利润同比大幅下降。
净利润从2016年一季度到2022年一季度呈现上升趋势，从1,980.60万元增长到9,975.20万元，而2022年一季度到2023年一季度呈现下降状态，从9,975.20万元下降到2,423.66万元。
比率指标
1、盈利能力
捷捷微电的盈利能力当前总评分为2.8分，在分立器件行业内的排名为 7/17，综合盈利能力一般。其本期的净资产收益率为0.88，在行业中排名第11，销售净利率为6.01，在行业中排名第4。虽然净资产收益率在同行业中表现不佳但是销售净利率在同行业中表现良好，所以总的来说盈利能力表现一般。
2、成长能力
捷捷微电的成长能力当前总评分为3.7分，在分立器件行业内的排名为 2/17，综合成长能力良好。其本期的总资产增长率为26.92，在行业中排名第8，主营业务收入增长率为7.82，在行业中排名第1。虽然总资产增长率在同行业中表现一般但是主营业务收入增长率在同行业中表现优秀，所以总的来说成长能力表现良好。
3、运营能力
捷捷微电的运营能力当前总评分为1.9分，在分立器件行业内的排名为 13/17，综合运营能力不佳。其本期的应收账款周转率为1.08，在行业中排名第7，存货周转率为0.5，在行业中排名第12，总资产周转率为0.05，在行业中排名第13。其应收账款周转率在同行业中表现一般，存货周转率在同行业中表现不佳，总资产周转率在同行业中表现不佳，所以综合来看运营能力表现不佳。
4、偿债能力
捷捷微电的偿债能力当前总评分为2.6分，在分立器件行业内的排名为 8/17，综合偿债能力一般。其本期的流动比率为2.58，在行业中排名第8，速动比率为2.1，在行业中排名第8。其流动比率在同行业中表现一般，速动比率在同行业中表现一般，所以综合来看偿债能力表现一般。
5、现金流
捷捷微电的现金流当前总评分为3.2分，在分立器件行业内的排名为 5/17，综合现金流良好。其本期的经营现金净流量对销售收入比率为0.09，在行业中排名第5，资产的经营现金流量回报率为0.0，在行业中排名第7。不仅经营现金净流量对销售收入比率在同行业中表现良好，而且资产的经营现金流量回报率在同行业中表现一般，总的来说现金流表现良好。
净现金流由负转正
2023年一季度，捷捷微电净利润为2,423.66万元，去年同期为9,975.20万元，同比大幅下降75.70%。净现金流为1.73亿元，去年同期为-4,547.42万元，由负转正。
净现金流由负转正是因为投资活动产生的现金流净额本期为-1.93亿元，去年同期为-3.99亿元，同比大幅增长51.59%。
投资活动现金流净额同比大幅增长的原因是：
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