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浙江恒威:净利润同比大幅增长但经营活动现金流净额由正转负

浙江恒威2023年一季报解读

浙江恒威电池股份有限公司于2022年上市。公司的主营业务是高性能环保碱性电池和环保碳性电池的研发、生产和销售。公司的主要产品为LR03、LR6、LR14、LR20、6LR61系列环保碱性电池及R03、R6、R14、R20系列环保碳性电池。

根据浙江恒威2023年第一季度财报披露,2023年一季度,公司实现营收1.31亿元,同比基本持平。扣非净利润2,395.26万元,同比增长22.51%。浙江恒威2023年第一季度净利润2,659.31万元,业绩同比大幅增长31.97%。

PART 1
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净利润同比大幅增长但经营活动现金流净额由正转负

1、营业总收入基本持平,净利润同比大幅增加31.97%

2023年一季度,浙江恒威营业总收入为1.31亿元,去年同期为1.34亿元,同比基本持平,净利润为2,659.31万元,去年同期为2,015.12万元,同比大幅增长31.97%。

尽管所得税费用本期为481.69万元,同比大幅增长41.35%,然而(1)主营业务利润本期为2,867.84万元,同比增长24.20%;(2)投资收益本期为179.15万元,同比增长179.15万元,推动净利润同比大幅增长。

2、主营业务利润同比增长24.20%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 1.31亿元 1.34亿元 -2.33%
营业成本 9,772.97万元 1.04亿元 -5.73%
销售费用 67.28万元 61.65万元 9.13%
管理费用 290.04万元 334.74万元 -13.36%
财务费用 -375.82万元 -167.63万元 -124.20%
研发费用 415.68万元 450.88万元 -7.81%
所得税费用 481.69万元 340.77万元 41.35%

2023年一季度主营业务利润为2,867.84万元,去年同期为2,309.14万元,同比增长24.20%。

虽然营业总收入本期为1.31亿元,同比下降2.33%,不过(1)财务费用本期为-375.82万元,同比大幅下降124.20%;(2)毛利率本期为25.28%,同比小幅增长2.70%,推动主营业务利润同比增长。

PART 2
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比率指标

1、盈利能力

浙江恒威的盈利能力当前总评分为2.5分,在蓄电池及其他电池行业内的排名为 6/11,综合盈利能力一般。其本期的净资产收益率为2.07,在行业中排名第4,销售净利率为20.33,在行业中排名第7。虽然净资产收益率在同行业中表现良好但是销售净利率在同行业中表现不佳,所以总的来说盈利能力表现一般。

2、成长能力

浙江恒威的成长能力当前总评分为2.3分,在蓄电池及其他电池行业内的排名为 6/11,综合成长能力一般。其本期的总资产增长率为5.15,在行业中排名第2,主营业务收入增长率为-2.33,在行业中排名第10。虽然总资产增长率在同行业中表现优秀但是主营业务收入增长率在同行业中表现较差,所以总的来说成长能力表现一般。

3、运营能力

浙江恒威的运营能力当前总评分为2.1分,在蓄电池及其他电池行业内的排名为 6/11,综合运营能力一般。其本期的应收账款周转率为1.91,在行业中排名第4,存货周转率为0.94,在行业中排名第5,总资产周转率为0.1,在行业中排名第10。其应收账款周转率在同行业中表现良好,存货周转率在同行业中表现一般,总资产周转率在同行业中表现较差,所以综合来看运营能力表现一般。

4、偿债能力

浙江恒威的偿债能力当前总评分为3.8分,在蓄电池及其他电池行业内的排名为 3/11,综合偿债能力良好。其本期的流动比率为30.2,在行业中排名第2,速动比率为27.8,在行业中排名第3。不仅流动比率在同行业中表现优秀,而且速动比率在同行业中表现良好,总的来说偿债能力表现良好。

5、现金流

浙江恒威的现金流当前总评分为4.1分,在蓄电池及其他电池行业内的排名为 2/11,综合现金流优秀。其本期的经营现金净流量对销售收入比率为0.11,在行业中排名第2,资产的经营现金流量回报率为0.01,在行业中排名第2。不仅经营现金净流量对销售收入比率在同行业中表现优秀,而且资产的经营现金流量回报率在同行业中表现优秀,总的来说现金流表现优秀。

PART 3
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净现金流由正转负

2023年一季度,浙江恒威净利润为2,659.31万元,去年同期为2,015.12万元,同比大幅增长31.97%。净现金流为-5,450.91万元,去年同期为7.76亿元,由正转负。

净现金流由正转负是因为投资活动产生的现金流净额本期为-6,919.28万元,去年同期为-288.23万元,同比大幅下降23.01倍。

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