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天微电子:净现金流由负转正

天微电子2023年一季报解读

四川天微电子股份有限公司于2021年上市,实际控制人为“巨万里”。公司从事新型灭火抑爆系统、某三防通用采集驱动装置、高能航空点火放电器件、高精度熔断器件等产品研发、生产、销售。公司主要产品航空放电管、特种熔断器、新型灭火抑爆系统和三防采集驱动装置等。

根据天微电子2023年第一季度财报披露,2023年一季度,公司实现营收4,411.87万元,同比小幅下降11.43%。扣非净利润1,422.50万元,同比大幅下降31.06%。天微电子2023年第一季度净利润1,737.68万元,业绩同比下降25.62%。

PART 1
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主营业务利润同比下降

1、主营业务利润同比下降29.56%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 4,411.87万元 4,981.15万元 -11.43%
营业成本 1,805.73万元 1,401.70万元 28.82%
销售费用 117.41万元 143.54万元 -18.21%
管理费用 466.15万元 582.52万元 -19.98%
财务费用 -33.23万元 -47.64万元 30.24%
研发费用 202.31万元 335.87万元 -39.77%
所得税费用 316.24万元 417.63万元 -24.28%

2023年一季度主营业务利润为1,805.06万元,去年同期为2,562.49万元,同比下降29.56%。

虽然研发费用本期为202.31万元,同比大幅下降39.77%,不过(1)营业总收入本期为4,411.87万元,同比小幅下降11.43%;(2)毛利率本期为59.07%,同比下降12.79%,导致主营业务利润同比下降。

2、营业总收入同比小幅降低11.43%,净利润同比降低25.62%

2023年一季度,天微电子营业总收入为4,411.87万元,去年同期为4,981.15万元,同比小幅下降11.43%,净利润为1,737.68万元,去年同期为2,336.08万元,同比下降25.62%。

尽管所得税费用本期为316.24万元,同比下降24.28%,然而主营业务利润本期为1,805.06万元,同比下降29.56%,导致净利润同比下降。

净利润从2020年一季度到2021年一季度呈现上升趋势,从1,752.53万元增长到2,854.00万元,而2021年一季度到2023年一季度呈现下降状态,从2,854.00万元下降到1,737.68万元。

PART 2
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比率指标

1、盈利能力

天微电子的盈利能力当前总评分为3.9分,在军工电子Ⅲ行业内的排名为 9/61,综合盈利能力良好。其本期的净资产收益率为2.15,在行业中排名第14,销售净利率为39.39,在行业中排名第14。不仅净资产收益率在同行业中表现良好,而且销售净利率在同行业中表现良好,总的来说盈利能力表现良好。

2、成长能力

天微电子的成长能力当前总评分为0.6分,在军工电子Ⅲ行业内的排名为 60/61,综合成长能力较差。其本期的总资产增长率为-6.38,在行业中排名第47,主营业务收入增长率为-11.43,在行业中排名第60。不仅总资产增长率在同行业中表现不佳,而且主营业务收入增长率在同行业中表现较差,总的来说成长能力表现较差。

3、运营能力

天微电子的运营能力当前总评分为3.0分,在军工电子Ⅲ行业内的排名为 26/61,综合运营能力一般。其本期的应收账款周转率为0.5,在行业中排名第13,存货周转率为0.24,在行业中排名第27,总资产周转率为0.05,在行业中排名第33。其应收账款周转率在同行业中表现良好,存货周转率在同行业中表现一般,总资产周转率在同行业中表现一般,所以综合来看运营能力表现一般。

4、偿债能力

天微电子的偿债能力当前总评分为1.6分,在军工电子Ⅲ行业内的排名为 42/61,综合偿债能力不佳。其本期的流动比率为18.4,在行业中排名第48,速动比率为16.75,在行业中排名第36。不仅流动比率在同行业中表现不佳,而且速动比率在同行业中表现不佳,总的来说偿债能力表现不佳。

5、现金流

天微电子的现金流当前总评分为0.1分,在军工电子Ⅲ行业内的排名为 61/61,综合现金流较差。其本期的经营现金净流量对销售收入比率为-0.04,在行业中排名第60,资产的经营现金流量回报率为0.0,在行业中排名第61。不仅经营现金净流量对销售收入比率在同行业中表现较差,而且资产的经营现金流量回报率在同行业中表现一般,总的来说现金流表现较差。

PART 3
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净现金流由负转正

2023年一季度,天微电子净利润为1,737.68万元,去年同期为2,336.08万元,同比下降25.62%。净现金流为1.60亿元,去年同期为-9,207.22万元,由负转正。

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