天下秀：主营业务利润同比大幅下降
天下秀2023年一季报解读
天下秀数字科技(集团)股份有限公司于2001年上市，实际控制人为“李檬”。公司的主要业务为红人营销平台业务及红人经济生态链创新业务。天下秀是国内较早进入新媒体营销行业的企业之一。
2023年一季度，公司实现营业总收入9.55亿元，同比下降17.65%。扣非净利润1,673.11万元，同比大幅下降82.85%。净利润1,665.82万元，同比大幅下降81.13%。本期经营活动产生的现金流净额为7,861.15万元，营业总收入同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
主营业务利润同比大幅下降推动净利润同比大幅下降
1、营业总收入同比降低17.65%，净利润同比大幅降低81.13%
2023年一季度，天下秀营业总收入为9.55亿元，去年同期为11.59亿元，同比下降17.65%，净利润为1,665.82万元，去年同期为8,826.76万元，同比大幅下降81.13%。
本期主营业务利润2,952.08万元，同比大幅下降66.75%；本期信用减值损失-1,374.81万元，去年同期为572.37万元，同比大幅下降3.40倍，是导致净利润大幅降低的主要原因。
净利润从2018年一季度到2022年一季度呈现上升趋势，从-302.16万元增长到8,826.76万元，而2022年一季度到2023年一季度呈现下降状态，从8,826.76万元下降到1,665.82万元。
2、主营业务利润同比大幅下降66.75%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 9.55亿元 | 11.59亿元 | -17.65% |
| 营业成本 | 7.62亿元 | 8.91亿元 | -14.46% |
| 销售费用 | 7,559.32万元 | 8,072.42万元 | -6.36% |
| 管理费用 | 4,863.64万元 | 5,917.57万元 | -17.81% |
| 财务费用 | 34.88万元 | -564.86万元 | 106.18% |
| 研发费用 | 2,895.78万元 | 3,577.23万元 | -19.05% |
| 所得税费用 | 530.06万元 | 1,066.29万元 | -50.29% |
2023年一季度主营业务利润为2,952.08万元，去年同期为8,877.88万元，同比大幅下降66.75%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为9.55亿元，同比下降17.65%；（2）毛利率本期为20.18%，同比小幅下降2.98%。
非主营业务中信用减值损失本期为-1,374.81万元，占利润总额62.61%，同比大幅下降3.40倍。其他收益本期为580.16万元，占利润总额26.42%，同比小幅下降8.05%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 36.94万元 | 1.68% | 160.89% |
| 营业外收入 | 1.68万元 | 0.08% | 147.47% |
| 营业外支出 | 1,792.09元 | 0.01% | -99.86% |
| 其他收益 | 580.16万元 | 26.42% | -8.05% |
| 信用减值损失 | -1,374.81万元 | -62.61% | -340.20% |
净现金流由负转正
2023年一季度，天下秀净利润为1,665.82万元，去年同期为8,826.76万元，同比大幅下降81.13%。净现金流为1.33亿元，去年同期为-9,274.21万元，由负转正。
净现金流由负转正是因为（1）筹资活动产生的现金流净额本期为5,987.28万元，去年同期为-2,929.61万元，由负转正；（2）投资活动产生的现金流净额本期为-535.84万元，去年同期为-8,938.10万元，同比大幅增长94.01%；（3）经营活动产生的现金流净额本期为7,861.15万元，同比大幅增长2.03倍。
筹资活动现金流净额由负转正的原因是：
虽然偿还债务支付的现金本期为1.99亿元，同比增长1.99亿元；
但是取得借款收到的现金本期为2.73亿元，同比增长2.73亿元。
投资活动现金流净额同比大幅增长的原因是：
虽然投资支付的现金本期为1.60亿元，同比大幅增长2.28倍；
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