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燕麦科技(688312)2022年年报解读:在建工程余额猛增,自动化测试设备收入的下降导致公司营收的下降

深圳市燕麦科技股份有限公司于2020年上市,实际控制人为“刘燕”。公司主营业务是智能制造领域工业自动化、智能化测试设备与配件的研发、设计、生产、销售及相关技术服务。

根据燕麦科技2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收3.18亿元,同比下降25.65%。扣非净利润6,351.05万元,同比大幅下降39.27%。燕麦科技2022年年度净利润7,970.59万元,业绩同比大幅下降33.97%。

PART 1
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自动化测试设备收入的下降导致公司营收的下降

1、主营业务构成

公司的主营业务为专用设备制造,其中自动化测试设备为第一大收入来源,占比80.00%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
专用设备制造 3.18亿元 99.89% 57.38%
其他业务 35.98万元 0.11% 83.53%
分产品 营业收入 占比 毛利率
自动化测试设备 2.54亿元 80.0% 57.74%
配件及其他 3,783.57万元 11.9% 58.08%
测试治具 2,537.53万元 7.98% 52.76%
其他业务 35.98万元 0.11% 83.53%
分地区 营业收入 占比 毛利率
内销 2.68亿元 84.43% 55.89%
外销 4,914.91万元 15.46% 65.55%
其他业务 35.98万元 0.11% -

2、自动化测试设备收入的下降导致公司营收的下降

2022年公司营收3.18亿元,与去年同期的4.28亿元相比,下降了25.65%,主要是因为自动化测试设备本期营收2.54亿元,去年同期为3.59亿元,同比下降了29.11%。

近两年产品营收变化


名称 2022年报营收 2021年报营收 同比增减
自动化测试设备 2.54亿元 3.59亿元 -29.11%
配件及其他 3,783.57万元 3,913.58万元 -3.32%
测试治具 2,537.53万元 2,956.30万元 -14.17%
其他业务 35.98万元 11.19万元 221.59%
合计 3.18亿元 4.28亿元 -25.65%

3、对第一大客户高度依赖

目前公司下游客户集中度非常高,前五大客户占总营收的83.66%,相较于2021年的94.95%,已经小幅下降,公司对第一大客户存在一定的依赖,2022年第一大客户占总营收的比例高达45.01%,第二大客户占比15.50%。

前五大客户销售情况


客户名称 销售额 占销售总额比重
第一名 1.43亿元 45.01%
第二名 4,927.83万元 15.50%
第三名 2,552.69万元 8.03%
第四名 2,536.59万元 7.98%
第五名 2,269.68万元 7.14%
合计 2.66亿元 83.66%

PART 2
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主营业务利润同比大幅下降

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 3.18亿元 4.28亿元 -25.65%
营业成本 1.35亿元 1.76亿元 -23.16%
销售费用 3,358.02万元 3,162.26万元 6.19%
管理费用 3,236.48万元 3,307.46万元 -2.15%
财务费用 -3,363.49万元 -589.92万元 -470.17%
研发费用 9,033.86万元 8,742.70万元 3.33%
所得税费用 418.40万元 1,271.43万元 -67.09%

2022年主营业务利润为5,667.99万元,去年同期为1.01亿元,同比大幅下降44.07%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于(1)营业总收入本期为3.18亿元,同比下降25.65%;(2)毛利率本期为57.41%,同比下降1.38%。

2022年公司营收3.18亿元,同比下降25.65%。虽然营收在下降,但是销售费用、研发费用却在增长。

1、研发费用小幅增长

本期研发费用为9,033.86万元,同比小幅增长3.33%。

研发费用小幅增长的原因是:

虽然股份支付本期为658.35万元,去年同期为1,298.04万元,同比大幅下降了49.28%;

但是(1)人工及福利费本期为6,645.65万元,去年同期为6,116.58万元,同比小幅增长了8.65%;(2)材料费本期为851.33万元,去年同期为451.36万元,同比大幅增长了88.61%。

研发费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
人工及福利费 6,645.65万元 6,116.58万元
材料费 851.33万元 451.36万元
股份支付 658.35万元 1,298.04万元
其他 878.54万元 876.72万元
合计 9,033.86万元 8,742.70万元

2、销售费用小幅增长

本期销售费用为3,358.02万元,同比小幅增长6.19%。销售费用小幅增长的原因是:虽然股份支付本期为136.94万元,去年同期为299.96万元,同比大幅下降了54.35%,但是人工及福利费本期为2,787.53万元,去年同期为2,390.10万元,同比增长了16.63%。

销售费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
人工及福利费 2,787.53万元 2,390.10万元
股份支付 136.94万元 299.96万元
其他 433.54万元 472.20万元
合计 3,358.02万元 3,162.26万元

非主营业务中投资收益本期为1,887.10万元,占利润总额22.50%,同比小幅增长4.70%。其他收益本期为1,752.18万元,占利润总额20.89%,同比下降19.25%。

非主营业务表


金额 占利润总额比例 同比增减
投资收益 1,887.10万元 22.50% 4.70%
公允价值变动收益 -416.45万元 -4.97% -131.84%
资产减值损失 -577.71万元 -6.89% 0.48%
营业外收入 78.98万元 0.94% -57.12%
营业外支出 1.47万元 0.02% -99.39%
其他收益 1,752.18万元 20.89% -19.25%
信用减值损失 -8.15万元 -0.10% -115.98%
资产处置收益 4.09万元 0.05% 386.93%

PART 3
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净现金流由正转负

1、净利润同比下降33.99%,净现金流同比大幅降低177.81%

2022年,燕麦科技净利润为7,968.17万元,去年同期为1.21亿元,同比大幅下降33.99%。净现金流为-2.38亿元,去年同期为3.06亿元,由正转负。

净现金流由正转负是因为投资活动产生的现金流净额本期为-2.76亿元,去年同期为2.05亿元,由正转负。

投资活动现金流净额由正转负的原因是:

虽然收回投资收到的现金本期为24.46亿元,同比大幅增长44.15%;

但是(1)投资支付的现金本期为23.41亿元,同比大幅增长42.30%;(2)支付的其他与投资活动有关的现金本期为4.40亿元,同比大幅增长6.04倍。

2、经营活动现金流同比大幅下降47.72%

本期经营活动现金流净额为8,227.91万元,同比大幅下降47.72%。

基于(1)本期净利润7,968.17万元,同比大幅下降33.99%;(2)本期财务费用-2,991.71万元,去年同期为191.81万元,由正转负;(3)本期其他1,097.40万元,同比大幅下降47.40%,最终导致经营活动现金流净额同比大幅下降。

PART 4
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金融投资收益增加了归母净利润的收益

燕麦科技2022年的归母净利润的重要来源是非经常性损益1,811.02万元,占归母净利润的22.19%。

本期非经常性损益项目概览表:

2022年的非经常性损益


项目 金额
计入非经常性损益的金融投资收益 1,612.06万元
政府补助 331.65万元
其他 -132.69万元
合计 1,811.02万元

(一)计入非经常性损益的金融投资收益

金融投资收益占净利润20.23%,投资主体的重心由理财投资转变为衍生金融投资

在2022年年报告期末,燕麦科技用于金融投资的资产为4.25亿元,占总资产的28.41%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为1,612.06万元,占净利润7,968.17万元的20.23%。

2022年金融投资主要投资内容如表所示:

2022年金融投资资产表


项目 投资金额
嵌入衍生金融工具的理财产品 2.23亿元
其他理财产品 2.02亿元
合计 4.25亿元

2021年金融投资主要投资内容如表所示:

2021年金融投资资产表


项目 投资金额
其他理财产品 2.59亿元
嵌入衍生金融工具的理财产品 1.72亿元
合计 4.31亿元

从金融投资收益来源方式来看,主要来源于处置交易性金融资产取得的投资收益。

2022年金融投资收益来源方式


项目 类别 收益金额
投资收益 处置交易性金融资产取得的投资收益 1,982.2万元
其他 -370.14万元
合计 1,612.06万元

(二)政府补助

(1)本期政府补助对利润的贡献为1,736.97万元,其中非经常性损益的政府补助金额为331.65万元。

(2)本期共收到政府补助1,736.97万元,主要分布如下表所示:

本期收到的政府补助分配情况


补助项目 补助金额
本期政府补助计入当期利润(注1) 1,736.97万元
小计 1,736.97万元

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