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格林精密(300968)2022年年报解读:精密结构件收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长,净利润连续3年下降

广东格林精密部件股份有限公司于2021年上市。公司主营业务为智能终端精密结构件、精密模具的研发、设计、生产和销售。公司主要产品为智能终端精密结构件、精密模具。

根据格林精密2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收15.68亿元,同比小幅增长10.17%。扣非净利润1.14亿元,同比大幅增长40.37%。格林精密2022年年度净利润1.16亿元,业绩同比大幅增长30.00%。

PART 1
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精密结构件收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长

1、主营业务构成

公司的主要业务为计算机、通信和其他电子设备制造业,占比高达99.07%,其中精密结构件为第一大收入来源,占比92.68%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
计算机、通信和其他电子设备制造业 15.53亿元 99.07% 19.17%
其他 1,452.21万元 0.93% 44.86%
分产品 营业收入 占比 毛利率
精密结构件 14.53亿元 92.68% 19.23%
精密模具 1.00亿元 6.39% 18.30%
其他业务 1,452.21万元 0.93% -
分地区 营业收入 占比 毛利率
境外销售 11.06亿元 70.52% 25.20%
境内销售 4.62亿元 29.48% 5.57%

2、精密结构件收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长

2022年公司营收15.68亿元,与去年同期的14.23亿元相比,小幅增长了10.17%,主要是因为精密结构件本期营收14.53亿元,去年同期为13.18亿元,同比小幅增长了10.26%。

近两年产品营收变化


名称 2022年报营收 2021年报营收 同比增减
精密结构件 14.53亿元 13.18亿元 10.26%
其他业务 1.15亿元 1.05亿元 8.92%
合计 15.68亿元 14.23亿元 10.17%

3、精密结构件毛利率的小幅下降导致公司毛利率的小幅下降

2022年公司毛利率从去年同期的21.54%,同比小幅下降到了今年的19.41%,主要是因为精密结构件本期毛利率19.23%,去年同期为21.37%,同比小幅下降了2.14%。

4、精密结构件毛利率持续下降

产品毛利率方面,虽然精密结构件营收额在增长,但是毛利率却在下降。2020-2022年精密结构件毛利率呈下降趋势,从2020年的27.30%,下降到2022年的19.23%。

5、国内销售大幅下降

从地区营收情况上来看,本期公司营销渠道主要集中在海外地区。2020-2022年公司国内销售大幅下降,2020年国内销售6.18亿元,2021年下降14.74%,2022年下降12.32%,同期2020年海外销售11.40亿元,2021年下降21.39%,2022年增长23.4%,国内销售下降率大幅高过海外市场下降率。2021-2022年,国内营收占比从37.05%下降到29.48%,海外营收占比从62.95%增长到70.52%,海外不仅市场销售额在大幅增长,而且毛利率也从22.00%增长到25.20%。

6、前五大客户高度集中

目前公司下游客户集中度非常高,前五大客户占总营收的76.59%,相较于2021年的69.00%,仍在小幅增长,公司对第一大客户存在一定的依赖,2022年第一大客户占总营收的比例高达29.72%,第二大客户占比27.48%。

前五大客户销售情况


客户名称 销售额 占销售总额比重
第一名 4.66亿元 29.72%
第二名 4.31亿元 27.48%
第三名 1.12亿元 7.12%
第四名 1.03亿元 6.54%
第五名 8,982.42万元 5.73%
合计 12.01亿元 76.59%

PART 2
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主营业务利润同比大幅增长

1、财务费用大幅下降,主营业务利润同比大幅增长57.23%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 15.68亿元 14.23亿元 10.17%
营业成本 12.64亿元 11.17亿元 13.15%
销售费用 1,544.29万元 1,241.20万元 24.42%
管理费用 7,904.62万元 6,785.27万元 16.50%
财务费用 -8,377.99万元 837.71万元 -1100.11%
研发费用 1.23亿元 1.09亿元 13.44%
所得税费用 1,043.68万元 595.95万元 75.13%

2022年主营业务利润为1.58亿元,去年同期为1.00亿元,同比大幅增长57.23%。

虽然毛利率本期为19.41%,同比小幅下降2.13%,不过(1)营业总收入本期为15.68亿元,同比小幅增长10.17%;(2)财务费用本期为-8,377.99万元,同比大幅下降11.00倍,推动主营业务利润同比大幅增长。

2022年公司营收15.68亿元,同比小幅增长10.17%。虽然营收在增长,但是财务费用却在下降。

本期财务费用为-8,377.99万元,去年同期为837.71万元,表示由上期的财务支出,变为本期的财务收益。归因于本期汇兑收益为7,786.08万元,去年同期汇兑损失为1,274.78万元;

财务费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
汇兑损益 -7,786.08万元 1,274.78万元
减:利息收入 -717.82万元 -573.24万元
其他 125.91万元 136.17万元
合计 -8,377.99万元 837.71万元

非主营业务中资产减值损失本期为-3,594.51万元,占利润总额28.46%,同比大幅下降68.61%。

非主营业务表


金额 占利润总额比例 同比增减
投资收益 324.95万元 2.57% 206.29%
资产减值损失 -3,594.51万元 -28.46% -68.61%
营业外收入 15.21万元 0.12% -97.69%
营业外支出 459.11万元 3.64% 416.27%
其他收益 319.79万元 2.53% 50.26%
信用减值损失 217.49万元 1.72% -67.26%
资产处置收益 46.41万元 0.37% -28.17%

2、营业总收入同比小幅增加10.17%,净利润同比大幅增加30.00%

2022年,格林精密营业总收入为15.68亿元,去年同期为14.23亿元,同比小幅增长10.17%,净利润为1.16亿元,去年同期为8,914.08万元,同比大幅增长30.00%。

净利润同比大幅增长原因是:


净利润增长项目 本期值 同比增减 净利润下降项目 本期值 同比增减
主营业务利润 1.58亿元 57.23% 资产减值损失 -3,594.51万元 -68.61%
营业外利润 -443.90万元 -177.88%

净利润从2018年到2022年呈现下降趋势,从7,233.93万元增长到1.16亿元。

PART 3
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净现金流同比大幅下降

1、净利润同比大幅增加30.00%,净现金流同比大幅降低64.38%

2022年,格林精密净利润为1.16亿元,去年同期为8,914.08万元,同比大幅增长30.00%。净现金流为1.22亿元,去年同期为3.43亿元,同比大幅下降64.38%。

纵然投资活动产生的现金流净额本期为2,978.47万元,去年同期为-3.64亿元,由负转正,但是筹资活动产生的现金流净额本期为-9,151.27万元,去年同期为6.21亿元,由正转负,导致净现金流同比大幅下降。

筹资活动现金流净额由正转负的原因是:

虽然支付其他与筹资活动有关的现金本期为883.67万元,同比大幅下降78.81%;

但是分配股利、利润或偿付利息支付的现金本期为8,267.60万元,同比增长8,267.60万元。

投资活动现金流净额由负转正的原因是:

1、支付的其他与投资活动有关的现金本期为1.18亿元,同比大幅下降73.18%。

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