维峰电子(301328)2022年年报解读：新能源连接器收入的大幅增长推动公司营收的增长，净现金流由负转正
维峰电子(广东)股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“李文化”。公司的主营业务是提供高端精密连接器产品及解决方案，主要从事工业控制连接器、汽车连接器及新能源连接器的研发、设计、生产和销售。公司的主要产品是连接器，包括工业控制板对板连接器、工业控制线对板连接器、汽车连接器、新能源连接器。
根据维峰电子2022年年度财报披露，2022年年度，公司实现营收4.80亿元，同比增长17.56%。扣非净利润1.07亿元，同比小幅增长12.24%。维峰电子2022年年度净利润1.12亿元，业绩同比小幅增长11.66%。
新能源连接器收入的大幅增长推动公司营收的增长
1、主营业务构成
公司的主营业务为连接器，主要产品包括工业控制连接器和汽车连接器两项，其中工业控制连接器占比64.79%，汽车连接器占比17.92%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 连接器 | 4.76亿元 | 99.13% | 43.56% |
| 其他业务 | 419.34万元 | 0.87% | 64.37% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 工业控制连接器 | 3.11亿元 | 64.79% | 42.02% |
| 汽车连接器 | 8,608.96万元 | 17.92% | 52.01% |
| 新能源连接器 | 7,602.19万元 | 15.83% | 40.14% |
| 其他业务 | 700.47万元 | 1.46% | - |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 境内 | 3.55亿元 | 73.98% | 41.21% |
| 境外 | 1.21亿元 | 25.15% | 50.45% |
| 其他业务 | 419.34万元 | 0.87% | 64.37% |
2、新能源连接器收入的大幅增长推动公司营收的增长
2022年公司营收4.80亿元，与去年同期的4.09亿元相比，增长了17.56%。
主营业务增长的原因是：
（1）新能源连接器本期营收7,602.19万元，去年同期为4,332.22万元，同比大幅增长了75.48%。
（2）汽车连接器本期营收8,608.96万元，去年同期为5,873.21万元，同比大幅增长了46.58%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 工业控制连接器 | 3.11亿元 | 2.99亿元 | 3.94% |
| 汽车连接器 | 8,608.96万元 | 5,873.21万元 | 46.58% |
| 新能源连接器 | 7,602.19万元 | 4,332.22万元 | 75.48% |
| 其他业务 | 700.47万元 | 712.50万元 | -1.69% |
| 合计 | 4.80亿元 | 4.09亿元 | 17.56% |
3、工业控制连接器毛利率的下降导致公司毛利率的小幅下降
2022年公司毛利率从去年同期的45.71%，同比小幅下降到了今年的43.74%。
毛利率小幅下降的原因是：
（1）工业控制连接器本期毛利率42.02%，去年同期为43.12%，同比下降了2.54%。
（2）新能源连接器本期毛利率40.14%，去年同期为41.63%，同比小幅下降了3.59%。
4、国内销售大幅增长
从地区营收情况上来看，2022年国内销售3.55亿元，同比大幅增长37.66%，同期海外销售1.21亿元，同比大幅下降18.09%。
5、前五大客户较集中
目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的36.88%。
前五大客户销售情况
| 客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
|---|---|---|
| 客户1 | 4,782.12万元 | 9.96% |
| 客户2 | 4,217.61万元 | 8.78% |
| 客户3 | 4,093.06万元 | 8.52% |
| 客户4 | 2,808.55万元 | 5.85% |
| 客户5 | 1,811.06万元 | 3.77% |
| 合计 | 1.77亿元 | 36.88% |
主营业务利润同比小幅增长
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4.80亿元 | 4.09亿元 | 17.56% |
| 营业成本 | 2.70亿元 | 2.22亿元 | 21.84% |
| 销售费用 | 1,528.39万元 | 1,560.21万元 | -2.04% |
| 管理费用 | 2,438.01万元 | 1,578.95万元 | 54.41% |
| 财务费用 | -1,030.45万元 | 254.17万元 | -505.43% |
| 研发费用 | 5,890.45万元 | 4,278.10万元 | 37.69% |
| 所得税费用 | 657.37万元 | 1,067.19万元 | -38.40% |
2022年主营业务利润为1.20亿元，去年同期为1.07亿元，同比小幅增长11.57%。
主营业务利润同比小幅增长原因是：
| 主营业务利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 | 主营业务利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4.80亿元 | 17.56% | 研发费用 | 5,890.45万元 | 37.69% |
| 毛利率 | 43.74% | -1.97% |
2022年公司营收4.80亿元，同比增长17.56%。虽然营收在增长，但是财务费用却在下降。
财务费用大幅下降
本期财务费用为-1,030.45万元，去年同期为254.17万元，表示由上期的财务支出，变为本期的财务收益。重要原因在于：
（1）利息收入本期为855.17万元，去年同期为8.71万元，同比大幅增长了近97倍。
（2）本期汇兑收益为277.51万元，去年同期汇兑损失为159.97万元；
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