兴瑞科技(002937)2022年年报解读:智能终端收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长,主营业务利润同比大幅增长导致净利润同比大幅增长
宁波兴瑞电子科技股份有限公司于2018年上市,实际控制人为“张忠良”。公司主营业务是精密零组件制造及研发。产品涵盖电子连接器、结构件、塑料外壳、镶嵌注塑件。
根据兴瑞科技2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收17.67亿元,同比大幅增长41.16%。扣非净利润2.28亿元,同比大幅增长122.92%。兴瑞科技2022年年度净利润2.18亿元,业绩同比大幅增长91.97%。
智能终端收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
1、主营业务构成
公司的主营业务为电子元器件,主要产品包括智能终端、汽车电子、消费电子三项,智能终端占比44.29%,汽车电子占比35.51%,消费电子占比9.36%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
电子元器件 | 17.67亿元 | 100.0% | 26.35% |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
智能终端 | 7.83亿元 | 44.29% | 30.09% |
汽车电子 | 6.28亿元 | 35.51% | 28.02% |
消费电子 | 1.65亿元 | 9.36% | 19.49% |
其它 | 1.33亿元 | 7.54% | 5.14% |
模具 | 5,834.04万元 | 3.3% | 26.13% |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
中国大陆以外 | 12.20亿元 | 69.02% | 30.25% |
中国大陆 | 5.47亿元 | 30.98% | 17.67% |
2、智能终端收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
2022年公司营收17.67亿元,与去年同期的12.52亿元相比,大幅增长了41.16%。
主营业务大幅增长的原因是:
(1)智能终端本期营收7.83亿元,去年同期为5.34亿元,同比大幅增长了46.6%。
(2)汽车电子本期营收6.28亿元,去年同期为3.95亿元,同比大幅增长了59.02%。
近两年产品营收变化
名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
智能终端 | 7.83亿元 | 5.34亿元 | 46.6% |
汽车电子 | 6.28亿元 | 3.95亿元 | 59.02% |
消费电子 | 1.65亿元 | 1.60亿元 | 3.67% |
模具 | 5,834.04万元 | 7,910.86万元 | -26.25% |
其他业务 | 1.33亿元 | 8,465.02万元 | 57.34% |
合计 | 17.67亿元 | 12.52亿元 | 41.16% |
3、智能终端毛利率的小幅增长推动公司毛利率的小幅增长
2022年公司毛利率从去年同期的24.29%,同比小幅增长到了今年的26.35%。
毛利率小幅增长的原因是:
(1)智能终端本期毛利率30.09%,去年同期为26.27%,同比小幅增长了3.83%。
(2)汽车电子本期毛利率28.02%,去年同期为25.94%,同比小幅增长了2.09%。
4、海外销售大幅增长
从地区营收情况上来看,本期公司营销渠道主要集中在海外地区。2019-2022年公司海外销售大幅增长,2019年海外销售4.09亿元,2022年增长197.99%,同期2019年国内销售6.14亿元,2022年下降10.87%。2021-2022年,国内营收占比从53.83%大幅下降到30.98%,海外营收占比从46.17%大幅增长到69.02%,海外不仅市场销售额在大幅增长,而且毛利率也从24.21%增长到30.25%。
5、前五大客户高度集中
目前公司下游客户集中度非常高,前五大客户占总营收的61.16%,相较于2021年的52.35%,仍在小幅增长,公司对第一大客户存在一定的依赖,2022年第一大客户占总营收的比例高达20.19%,第二大客户占比17.33%。
前五大客户销售情况
客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
---|---|---|
第一名客户 | 3.57亿元 | 20.19% |
第二名客户 | 3.06亿元 | 17.33% |
第三名客户 | 2.74亿元 | 15.53% |
第四名客户 | 8,076.33万元 | 4.57% |
第五名客户 | 6,257.36万元 | 3.54% |
合计 | 10.81亿元 | 61.16% |
主营业务利润同比大幅增长
1、财务费用大幅下降,主营业务利润同比大幅增长119.36%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 17.67亿元 | 12.52亿元 | 41.16% |
营业成本 | 13.01亿元 | 9.48亿元 | 37.32% |
销售费用 | 4,097.65万元 | 3,144.93万元 | 30.29% |
管理费用 | 1.25亿元 | 8,803.74万元 | 41.67% |
财务费用 | -3,165.40万元 | 553.69万元 | -671.69% |
研发费用 | 6,956.08万元 | 5,663.60万元 | 22.82% |
所得税费用 | 1,686.70万元 | 903.19万元 | 86.75% |
2022年主营业务利润为2.53亿元,去年同期为1.15亿元,同比大幅增长119.36%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于(1)营业总收入本期为17.67亿元,同比大幅增长41.16%;(2)毛利率本期为26.35%,同比小幅增长2.06%。
2022年公司营收17.67亿元,同比大幅增长41.16%。虽然营收在增长,但是财务费用却在下降。
本期财务费用为-3,165.40万元,去年同期为553.69万元,表示由上期的财务支出,变为本期的财务收益。归因于本期汇兑收益为3,079.65万元,去年同期汇兑损失为975.89万元;
财务费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
汇兑损益 | -3,079.65万元 | 975.89万元 |
利息收入 | -314.30万元 | -498.41万元 |
其他 | 228.55万元 | 76.21万元 |
合计 | -3,165.40万元 | 553.69万元 |
2、营业总收入同比增加41.16%,净利润同比增加91.97%
2022年,兴瑞科技营业总收入为17.67亿元,去年同期为12.52亿元,同比大幅增长41.16%,净利润为2.18亿元,去年同期为1.13亿元,同比大幅增长91.97%。
本期主营业务利润2.53亿元,同比大幅增长119.36%,是推动净利润大幅增加的主要原因。
净利润从2019年到2021年呈现下降趋势,从1.38亿元下降到1.13亿元,而2021年到2022年呈现上升状态,从1.13亿元增长到2.18亿元。
应收账款周转率持续上升
2022年,企业应收账款合计4.43亿元,占总资产的23.26%,相较于去年同期的3.50亿元增长了26.78%。
1、应收账款周转率连续5年上升
本期,企业应收账款周转率为4.46。在2017年度到2022年度,企业应收账款周转率连续5年上升,平均回款时间从95天减少到了80天,回款周期减少,企业的运营能力提升。
2、账龄结构稳定
从账龄结构情况来看,本期企业一年以内,一至三年的应收账款占比分别为99.60%和0.40%。
存货周转率持续下降
从2019年到2022年,收入从10.23亿元增长到17.67亿元,增长率为24.22%,同时存货从6,700.92万元增长到2.52亿元,增长率为91.92%,可以看出,3年内,存货的增长率远大于营业收入的增长率。
2022年企业存货周转率为6.59,在2019年度到2022年度,企业存货周转率连续4年下降,平均回款时间从33天增加到了54天,企业存货周转能力下降,2022年兴瑞科技存货余额合计2.52亿元,占总资产的13.56%,同比去年的1.43亿元大幅增长了75.89%,涨幅接近一倍。
从存货分类来看,发出商品占存货的比例最大,达到26.21%,余额同比增长89.48%;其次,原材料占比25.50%,余额同比增长72.75%。
存货分类
项目名称 | 期末余额 | 累计计提 | 账面价值 |
---|---|---|---|
发出商品 | 6,769.53万元 | 49.53万元 | 6,720.00万元 |
原材料 | 6,587.36万元 | 265.15万元 | 6,322.21万元 |
库存商品 | 5,543.99万元 | 248.24万元 | 5,295.75万元 |
在产品 | 5,364.99万元 | 85.55万元 | 5,279.44万元 |
在建工程余额大幅增长
2022年,兴瑞科技在建工程余额合计7,205.47万元,较去年的5,564.44万元大幅增长了29.49%。
其中,本期重要在建工程新增投入1.22亿元,这也是在建工程余额增加的主要原因。在此之中,慈溪新能源汽车零部件生产建设项目本期新增投入6,758.01万元。