大唐电信(600198)2022年年报解读：特种通信收入的下降导致公司营收的下降，资产负债率同比下降
大唐电信科技股份有限公司于1998年上市。公司的主营业务包含安全芯片业务和特种通信业务两大类。公司的主要产品是二代身份证芯片和模块、社保卡芯片和模块、金融支付芯片、指纹传感器和指纹算法芯片、读卡器芯片、终端安全芯片等产品。
根据大唐电信2022年年度财报披露，2022年年度，公司实现营收10.75亿元，同比下降17.99%。扣非净利润-1.46亿元，较去年同期亏损有所减小。大唐电信2022年年度净利润1.11亿元，业绩同比大幅增长54.82%。本期经营活动产生的现金流净额为1,475.21万元，营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
特种通信收入的下降导致公司营收的下降
1、主营业务构成
公司主要从事特种通信、集成电路设计、其他。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 特种通信 | 6.34亿元 | 58.96% | 42.64% |
| 集成电路设计 | 4.20亿元 | 39.07% | 53.57% |
| 其他业务 | 1,205.61万元 | 1.12% | 64.31% |
| 其他 | 917.30万元 | 0.85% | 94.87% |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 北部地区 | 10.53亿元 | 97.96% | 47.40% |
| 其他业务 | 1,205.61万元 | 1.12% | 64.31% |
| 南部地区 | 719.44万元 | 0.67% | 56.40% |
| 其他地区 | 270.75万元 | 0.25% | 27.42% |
2、特种通信收入的下降导致公司营收的下降
2022年公司营收10.75亿元，与去年同期的13.11亿元相比，下降了17.99%，主要是因为特种通信本期营收6.34亿元，去年同期为8.74亿元，同比下降了27.49%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 特种通信 | 6.34亿元 | - | - |
| 集成电路设计 | 4.20亿元 | 3.94亿元 | 6.7% |
| 其他 | 917.30万元 | 2,017.67万元 | -54.54% |
| 特种通信(信息通信安全) | - | 2.60亿元 | -100.0% |
| 特种通信(专用通信) | - | 6.14亿元 | -100.0% |
| 其他业务 | 1,205.61万元 | 2,306.20万元 | -47.72% |
| 合计 | 10.75亿元 | 13.11亿元 | -17.99% |
3、集成电路设计毛利率的增长推动公司毛利率的增长
2022年公司毛利率从去年同期的39.95%，同比增长到了今年的47.6%，主要是因为集成电路设计本期毛利率53.57%，去年同期为42.54%，同比增长了11.03%。
主营业务利润扭亏为盈
1、主营业务利润扭亏为盈
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 10.75亿元 | 13.11亿元 | -17.99% |
| 营业成本 | 5.63亿元 | 7.87亿元 | -28.44% |
| 销售费用 | 7,465.99万元 | 9,158.18万元 | -18.48% |
| 管理费用 | 1.51亿元 | 2.05亿元 | -26.08% |
| 财务费用 | 2,902.08万元 | 6,842.87万元 | -57.59% |
| 研发费用 | 1.80亿元 | 2.48亿元 | -27.44% |
| 所得税费用 | 1,217.47万元 | 381.30万元 | 219.29% |
2022年主营业务利润为6,577.26万元，去年同期为-1.03亿元，扭亏为盈。
虽然营业总收入本期为10.75亿元，同比下降17.99%，不过（1）研发费用本期为1.80亿元，同比下降27.44%；（2）毛利率本期为47.60%，同比增长7.65%，推动主营业务利润扭亏为盈。
非主营业务中资产减值损失本期为-1.08亿元，占利润总额87.43%，同比增长25.75%。投资收益本期为1.05亿元，占利润总额85.40%，同比大幅增长3.08倍。信用减值损失本期为2,857.68万元，占利润总额23.16%，同比大幅下降46.82%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 1.05亿元 | 85.40% | 308.34% |
| 资产减值损失 | -1.08亿元 | -87.43% | 25.75% |
| 营业外收入 | 1,344.93万元 | 10.90% | -34.07% |
| 营业外支出 | 470.69万元 | 3.81% | -6.20% |
| 其他收益 | 988.45万元 | 8.01% | -31.27% |
| 信用减值损失 | 2,857.68万元 | 23.16% | -46.82% |
| 资产处置收益 | 1,292.74万元 | 10.48% | -95.56% |
2、营业总收入同比降低17.99%，净利润同比大幅增加54.56%
2022年，大唐电信营业总收入为10.75亿元，去年同期为13.11亿元，同比下降17.99%，净利润为1.11亿元，去年同期为7,196.23万元，同比大幅增长54.56%。
尽管资产处置收益本期为1,292.74万元，同比大幅下降95.56%，然而（1）主营业务利润本期为6,577.26万元，去年同期为-1.03亿元，扭亏为盈；（2）投资收益本期为1.05亿元，去年同期为-5,057.76万元，同比大幅增长3.08倍，推动净利润同比大幅增长。
净利润从2018年到2020年呈现下降趋势，从5.55亿元下降到-16.92亿元，而2020年到2022年呈现上升状态，从-16.92亿元增长到1.11亿元。
净现金流由正转负
1、净利润同比大幅增加54.56%，净现金流同比大幅降低153.53%
2022年，大唐电信净利润为1.11亿元，去年同期为7,196.23万元，同比大幅增长54.56%。净现金流为-4.72亿元，去年同期为8.81亿元，由正转负。
净现金流由正转负是因为（1）筹资活动产生的现金流净额本期为-3.75亿元，去年同期为7.34亿元，由正转负；（2）投资活动产生的现金流净额本期为-1.11亿元，去年同期为4.43亿元，由正转负。
筹资活动现金流净额由正转负原因是：
| 筹资活动现金流净额下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 筹资活动现金流净额增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 取得借款收到的现金 | 3.06亿元 | -62.27% | 偿还债务支付的现金 | 3.56亿元 | -72.45% |
| 支付其他与筹资活动有关的现金 | 3.13亿元 | -41.92% |
投资活动现金流净额由正转负的原因是：
1、处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额本期为3,293.58万元，同比大幅下降86.57%。
2、投资支付的现金本期为2.09亿元，同比增长2.09亿元。
3、支付的其他与投资活动有关的现金本期为1.27亿元，同比增长1.27亿元。
2、经营活动现金流由负转正
本期经营活动现金流净额为1,475.21万元，去年同期为-2.97亿元，由负转正。
固然本期经营性应付项目减少6.37亿元，同比大幅增长165.87%，然而（1）本期经营性应收项目减少2.77亿元，去年同期为-1.37亿元，由负转正；（2）本期处置固定资产、无形资产和其他长期资产收益1,292.74万元，同比大幅下降95.56%；（3）本期存货减少2.06亿元，去年同期为-2,782.19万元，由负转正，推动经营活动现金流净额由负转正。
偏好对外股权投资且利润倚仗对外股权投资收益
在2022年年报告期末，大唐电信用于对外股权投资的资产为10.72亿元，占总资产的30.37%。对外股权投资所产生的收益为1.12亿元，占净利润1.11亿元的100.49%。
对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益-1.1亿元和处置外股权投资的收益2.22亿元。
对外股权投资构成表
| 项目 | 金额 | 收益 |
|---|---|---|
| 国兴网络有限公司 | 3.22亿元 | 138.23万元 |
| 宸芯科技股份有限公司 | 2.18亿元 | 183.14万元 |
| 江苏安防科技有限公司 | 1.82亿元 | 443.33万元 |
| 瓴盛科技有限公司 | 1.27亿元 | -8,874.89万元 |
| 大唐恩智浦半导体科技有限公司 | 6,214.82万元 | -1,719.96万元 |
| 其他 | 1.61亿元 | -1,193.39万元 |
| 合计 | 10.72亿元 | -1.1亿元 |
处置对外股权投资产生的收益为2.22亿元，主要是大唐软件技术股份有限公司6,587.31万元、广州要玩娱乐网络技术股份有限公司1,780.92万元和大唐终端技术有限公司1,464万元。
1、国兴网络有限公司
国兴网络有限公司业务性质为互联网服务。
同比上期看起来，投资收益有所增长。
历年投资数据
| 国兴网络有限公司 | 持有股权（%）直接 | 追加投资 | 投资损益 | 计提减值准备 | 期末余额 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022年 | 37.23 | 0元 | 138.23万元 | 4,018.54万元 | 3.22亿元 |
| 2021年 | 37.23 | 0元 | 83.18万元 | 0元 | 3.2亿元 |
| 2020年 | 37.23 | 0元 | 249.48万元 | 9,020.53万元 | 3.2亿元 |
| 2019年 | 37.23 | 0元 | 755.22万元 | 0元 | 3.17亿元 |
| 2018年 | - | 0元 | 706.57万元 | 0元 | 3.1亿元 |
| 2017年 | 37.23 | 2.91亿元 | 1,128.2万元 | 0元 | 3.02亿元 |
| 2016年 | - | 0元 | 1,613.52万元 | 0元 | 2.91亿元 |
| 2015年 | - | 1.33亿元 | 320.9万元 | 0元 | 2.75亿元 |
2、宸芯科技股份有限公司
宸芯科技股份有限公司业务性质为科技推广和应用服务。
同比上期看起来，投资收益有所减少。
历年投资数据
| 宸芯科技股份有限公司 | 持有股权（%）间接 | 追加投资 | 投资损益 | 期末余额 |
|---|---|---|---|---|
| 2022年 | - | 0元 | 183.14万元 | 2.18亿元 |
| 2021年 | - | 0元 | 443.48万元 | 1.65亿元 |
| 2020年 | - | -1.54亿元 | 1,443.32万元 | 2,831.92万元 |
| 2019年 | 32.57 | 1.62亿元 | 0元 | 1.62亿元 |
3、江苏安防科技有限公司
江苏安防科技有限公司业务性质为高速公路机电。
同比上期看起来，投资收益有所减少。
历年投资数据
| 江苏安防科技有限公司 | 持有股权（%）直接 | 追加投资 | 投资损益 | 期末余额 |
|---|---|---|---|---|
| 2022年 | 30.82 | 0元 | 443.33万元 | 1.82亿元 |
| 2021年 | 30.82 | 0元 | 919.81万元 | 1.78亿元 |
| 2020年 | 30.82 | 2.09亿元 | 124.51万元 | 1.69亿元 |
4、瓴盛科技有限公司
瓴盛科技有限公司业务性质为芯片制造销售。
同比上期看起来，投资亏损有所缓解。
历年投资数据
| 瓴盛科技有限公司 | 持有股权（%）间接 | 追加投资 | 投资损益 | 期末余额 |
|---|---|---|---|---|
| 2022年 | 16.19 | -3,571.49万元 | -8,874.89万元 | 1.27亿元 |
| 2021年 | 21.22 | -7,825.46万元 | -1.62亿元 | 2.18亿元 |
| 2020年 | 32.71 | 0元 | -1.19亿元 | 4.25亿元 |
| 2019年 | 32.71 | 0元 | -1.34亿元 | 5.46亿元 |
| 2018年 | - | 7.2亿元 | -3,989.47万元 | 6.8亿元 |
5、大唐恩智浦半导体科技有限公司
大唐恩智浦半导体科技有限公司业务性质为芯片制造销。
同比上期看起来，投资亏损有所缓解。
历年投资数据
| 大唐恩智浦半导体科技有限公司 | 持有股权（%）间接 | 追加投资 | 投资损益 | 期末余额 |
|---|---|---|---|---|
| 2022年 | - | 0元 | -1,719.96万元 | 6,214.82万元 |
| 2021年 | 27.64 | 0元 | -2,007.58万元 | 7,716.55万元 |
| 2020年 | - | 8,388.97万元 | -1,363.27万元 | 8,755.52万元 |
6、对外股权投资收益同比去年大幅增加
从同期对比来看，企业的对外股权投资收益相比去年增长了1.62亿元，增速为320.99%。
归母净利润依赖于非流动资产处置损益
大唐电信2022年的归母净利润的收益依赖于非经常性损益，本期归母净利润为3,746.45万元，非经常性损益为1.83亿元。
请下载并登录APP，即可阅读全文
