根据赢合科技2022年年度财报披露，2022年年度，公司实现营收90.20亿元，同比大幅增长73.40%。扣非净利润4.71亿元，同比大幅增长63.22%。赢合科技2022年年度净利润5.11亿元，业绩同比大幅增长72.71%。本期经营活动产生的现金流净额为3.29亿元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比下降。

公司的主营业务为专用设备制造，其中锂电池专用生产设备为第一大收入来源，占比90.82%。

2022年公司营收90.20亿元，与去年同期的52.02亿元相比，大幅增长了73.4%，主要是因为锂电池专用生产设备本期营收81.92亿元，去年同期为49.07亿元，同比大幅增长了66.94%。

2022年公司毛利率从去年同期的21.89%，同比小幅下降到了今年的20.31%，主要是因为锂电池专用生产设备本期毛利率18.95%，去年同期为21.04%，同比小幅下降了2.09%。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的64.94%，此前2020-2021年，前五大客户集中度分别为34.84%、61.26%，总体呈大幅增长趋势，公司对第一大客户存在一定的依赖，2022年第一大客户占总营收的比例高达25.26%，第二大客户占比14.21%。

2022年主营业务利润为8.70亿元，去年同期为4.55亿元，同比大幅增长91.01%。

虽然毛利率本期为20.31%，同比小幅下降1.58%，不过营业总收入本期为90.20亿元，同比大幅增长73.40%，推动主营业务利润同比大幅增长。

非主营业务中信用减值损失本期为-3.34亿元，占利润总额64.14%，同比大幅下降96.89%。其他收益本期为7,044.88万元，占利润总额13.52%，同比小幅增长8.94%。资产减值损失本期为-6,856.95万元，占利润总额13.16%，同比小幅增长4.07%。

2022年，赢合科技净利润为5.11亿元，去年同期为2.96亿元，同比大幅增长72.71%。净现金流为6.94亿元，去年同期为-13.74亿元，由负转正。

净现金流由负转正是因为（1）投资活动产生的现金流净额本期为6.31亿元，去年同期为-11.71亿元，由负转正；（2）筹资活动产生的现金流净额本期为-2.65亿元，去年同期为-6.53亿元，同比大幅增长59.44%。

投资活动现金流净额由负转正的原因是：

1、收到其他与投资活动有关的现金本期为8.66亿元，同比大幅增长7.66倍。

2、支付的其他与投资活动有关的现金本期为5,000.00万元，同比大幅下降93.83%。

筹资活动现金流净额同比大幅增长的原因是：

虽然支付其他与筹资活动有关的现金本期为3.97亿元，同比大幅增长47.25%；

但是（1）偿还债务支付的现金本期为4,000.00万元，同比大幅下降90.90%；（2）收到其他与筹资活动有关的现金本期为2.48亿元，同比大幅增长152.76%。

本期经营活动现金流净额为3.29亿元，同比下降27.04%。

固然本期存货增加6.28亿元，同比大幅下降62.83%，然而（1）本期经营性应付项目增加33.83亿元，同比下降27.17%；（2）本期经营性应收项目增加34.30亿元，同比小幅增长10.38%，导致经营活动现金流净额同比下降。

在2022年年报告期末，赢合科技形成的商誉为2.98亿元，占净资产的5.15%。

商誉金额较高。其中，商誉的主要构成为东莞市雅康精密机械有限公司。

根据2022年年度报告获悉，东莞市雅康精密机械有限公司仍有商誉现值2.78亿元，收购时产生的可辨认净资产公允价值为1.6亿元，企业2020-2022年期末的净利润综合增长率为-96.02%且2022年末净利润为-6,294.27万元，存在减值的风险且此时可能还存在应减未减的风险，需要关注。

2017年，企业斥资4.38亿元的对价收购东莞市雅康精密机械有限公司100.0%的股份，但其100.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅1.6亿元，也就是说这笔收购的溢价率高达174.07%，形成的商誉高达2.78亿元，占当年净资产的22.21%。

东莞市雅康精密机械成立于2011年5月10日，主营业务为非标机械设备、精密模冶具、电子零组件的生产；精密机械自动化设备的技术开发和销售；货物进出口、技术进出口。

东莞市雅康精密机械有限公司承诺在2016年至2018年实现业绩分别不低于3900万元、5200万元、6500万元，累计不低于1.56亿元。实际2016-2018年末产生的业绩为N/A、8,348.29万元、1.23亿元，累计2.06亿元，完成承诺。

东莞市雅康精密机械有限公司的历年业绩数据如下表所示：

可是一过承诺期就变脸，业绩开始走下坡路。

2022年，企业应收账款合计54.49亿元，占总资产的33.22%，相较于去年同期的27.89亿元大幅增长了95.39%。应收账款的规模大，且相对占比较高。

2022年，企业信用减值损失3.34亿元，导致企业净利润从盈利8.46亿元下降至盈利5.11亿元，其中应收账款坏账损失为信用减值的主要构成因素，合计3.47亿元。

应收账款坏账准备中计提的坏账准备共计3.47亿元，占整个应收账款坏账准备的100.02%。

其中，按单项计提坏账准备的应收账款本期计提3,407.48万元，按组合计提坏账准备的应收账款本期计提3.09亿元。