露笑科技(002617)2022年年报解读:资产负债率同比大幅下降,漆包线收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降
露笑科技股份有限公司于2011年上市,实际控制人为“鲁小均”。公司主要从事碳化硅业务、漆包线业务、光伏发电业务。公司主要产品为漆包线、节能数控电机、汽车及船舶零部件、新能源汽车配套产品、太阳能发电相关产品。
根据露笑科技2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收33.42亿元,同比小幅下降6.00%。扣非净利润-2.33亿元,较去年同期亏损增大。露笑科技2022年年度净利润-2.80亿元,业绩由盈转亏。近五年以来,企业的净利润有2年为负,分别为2018年、2022年。本期经营活动产生的现金流净额为4.63亿元,营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
漆包线收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降
1、主营业务构成
公司主要从事工业制造、光伏行业、新能源汽车,主要产品包括漆包线和光伏发电两项,其中漆包线占比75.46%,光伏发电占比19.59%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
工业制造 | 25.70亿元 | 76.91% | - |
光伏行业 | 6.55亿元 | 19.59% | - |
新能源汽车 | 9,880.35万元 | 2.96% | - |
其他业务 | 1,843.10万元 | 0.54% | - |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
漆包线 | 25.22亿元 | 75.46% | 3.18% |
光伏发电 | 6.55亿元 | 19.59% | 58.31% |
汽车配件 | 9,880.35万元 | 2.96% | 3.21% |
机电设备 | 4,718.77万元 | 1.41% | - |
其他业务 | 1,971.30万元 | 0.58% | - |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
内销 | 32.88亿元 | 98.38% | 14.22% |
外销 | 5,408.35万元 | 1.62% | 16.71% |
2、漆包线收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降
2022年公司营收33.42亿元,与去年同期的35.55亿元相比,小幅下降了6.0%,主要是因为漆包线本期营收25.22亿元,去年同期为27.00亿元,同比小幅下降了6.62%。
近两年产品营收变化
名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
漆包线 | 25.22亿元 | 27.00亿元 | -6.62% |
光伏发电 | 6.55亿元 | 5.72亿元 | 14.06% |
其他业务 | 1.66亿元 | 2.83亿元 | -41.48% |
合计 | 33.42亿元 | 35.55亿元 | -6.0% |
3、光伏发电毛利率持续下降
2022年公司毛利率为14.27%,同比去年的14.56%基本持平。产品毛利率方面,虽然光伏发电营收额在增长,但是毛利率却在下降。2019-2022年光伏发电毛利率呈小幅下降趋势,从2019年的62.42%,小幅下降到2022年的58.31%。2019-2022年漆包线毛利率呈大幅下降趋势,从2019年的6.51%,大幅下降到2022年的3.18%。
4、前五大客户高度集中
目前公司下游客户集中度非常高,前五大客户占总营收的52.97%,此前2020-2021年,前五大客户集中度分别为25.57%、48.07%,总体呈大幅增长趋势,其中第一大客户占比19.98%,第二大客户占比17.57%。
前五大客户销售情况
客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
---|---|---|
第一名 | 6.68亿元 | 19.98% |
第二名 | 5.87亿元 | 17.57% |
第三名 | 1.98亿元 | 5.93% |
第四名 | 1.82亿元 | 5.44% |
第五名 | 1.35亿元 | 4.05% |
合计 | 17.70亿元 | 52.97% |
净利润由盈转亏但经营活动现金流净额同比大幅增长
1、营业总收入同比小幅降低6.00%,净利润由盈转亏
2022年,露笑科技营业总收入为33.42亿元,去年同期为35.55亿元,同比小幅下降6.00%,净利润为-2.80亿元,去年同期为6,679.32万元,由盈转亏。
尽管营业外利润本期为-829.81万元,去年同期为-6,707.69万元,较去年同期亏损有所减小,然而(1)信用减值损失本期为-1.46亿元,去年同期为-1,554.89万元,同比大幅下降8.41倍;(2)投资收益本期为1,020.98万元,同比大幅下降92.58%;(3)主营业务利润本期为-6,647.49万元,去年同期为982.15万元,由盈转亏,导致净利润由盈转亏。
净利润从2019年到2021年呈现上升趋势,从3,461.30万元增长到6,679.32万元,而2021年到2022年呈现下降状态,从6,679.32万元下降到-2.80亿元。
2、研发费用大幅增长,主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 33.42亿元 | 35.55亿元 | -6.00% |
营业成本 | 28.65亿元 | 30.38亿元 | -5.68% |
销售费用 | 2,096.89万元 | 1,484.63万元 | 41.24% |
管理费用 | 1.93亿元 | 1.67亿元 | 16.06% |
财务费用 | 1.96亿元 | 2.34亿元 | -16.51% |
研发费用 | 1.20亿元 | 8,088.92万元 | 48.87% |
所得税费用 | 1,870.60万元 | -1,181.52万元 | 258.32% |
2022年主营业务利润为-6,647.49万元,去年同期为982.15万元,由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于(1)营业总收入本期为33.42亿元,同比小幅下降6.00%;(2)毛利率本期为14.27%,同比下降0.29%。
2022年公司营收33.42亿元,同比小幅下降6.0%。虽然营收在下降,但是研发费用、销售费用、管理费用却在增长。
1、研发费用大幅增长
本期研发费用为1.20亿元,同比大幅增长48.87%。研发费用大幅增长的原因是:
(1)委外研发费用本期为2,488.37万元,去年同期为85.02万元,同比大幅增长了近28倍。
(2)直接投入费用本期为6,893.54万元,去年同期为5,636.03万元,同比增长了22.31%。
(3)其他相关费用本期为634.15万元,去年同期为102.34万元,同比大幅增长了近5倍。
研发费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
直接投入费用 | 6,893.54万元 | 5,636.03万元 |
委外研发费用 | 2,488.37万元 | 85.02万元 |
人员人工费用 | 1,757.58万元 | 1,642.31万元 |
其他相关费用 | 634.15万元 | 102.34万元 |
其他 | 268.57万元 | 623.23万元 |
合计 | 1.20亿元 | 8,088.92万元 |
2、销售费用大幅增长
本期销售费用为2,096.89万元,同比大幅增长41.24%。销售费用大幅增长的原因是:虽然其他本期为170.11万元,去年同期为363.08万元,同比大幅下降了53.15%,但是售后服务费本期为950.42万元,去年同期为43.95万元,同比大幅增长了近21倍。
销售费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
售后服务费 | 950.42万元 | 43.95万元 |
职工薪酬 | 634.95万元 | 630.90万元 |
业务招待费 | 181.60万元 | 235.90万元 |
其他 | 329.92万元 | 573.88万元 |
合计 | 2,096.89万元 | 1,484.63万元 |
3、管理费用增长
本期管理费用为1.93亿元,同比增长16.06%。管理费用增长的原因是:
(1)员工股权激励本期为1,211.98万元,去年同期为88.02万元,同比大幅增长了近13倍。
(2)职工薪酬本期为7,170.95万元,去年同期为6,142.20万元,同比增长了16.75%。
(3)中介机构费用本期为1,668.97万元,去年同期为1,213.37万元,同比大幅增长了37.55%。
(4)折旧摊销本期为5,782.48万元,去年同期为5,394.96万元,同比小幅增长了7.18%。
管理费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
职工薪酬 | 7,170.95万元 | 6,142.20万元 |
折旧摊销 | 5,782.48万元 | 5,394.96万元 |
中介机构费用 | 1,668.97万元 | 1,213.37万元 |
员工股权激励 | 1,211.98万元 | 88.02万元 |
其他 | 3,493.63万元 | 3,815.34万元 |
合计 | 1.93亿元 | 1.67亿元 |
非主营业务中信用减值损失本期为-1.46亿元,占利润总额55.92%,同比大幅下降8.41倍。资产减值损失本期为-5,068.53万元,占利润总额19.37%,同比大幅下降3.18倍。