科士达(002518)2022年年报解读:光伏逆变器及储能收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长,净利润连续3年增长
深圳科士达科技股份有限公司于2010年上市,实际控制人为“刘程宇”。公司的主营业务是研发、生产及销售UPS、太阳能逆变器及UPS配套的阀控式密封铅酸蓄电池。
根据科士达2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收44.01亿元,同比大幅增长56.84%。扣非净利润6.08亿元,同比大幅增长90.07%。科士达2022年年度净利润6.82亿元,业绩同比大幅增长83.16%。
光伏逆变器及储能收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
1、主营业务构成
公司的核心业务有两块,一块是数据中心行业,一块是新能源行业,主要产品包括智慧电源、数据中心和光伏逆变器及储能两项,其中智慧电源、数据中心占比49.63%,光伏逆变器及储能占比41.74%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
数据中心行业 | 23.33亿元 | 53.01% | 35.93% |
新能源行业 | 20.26亿元 | 46.03% | 25.81% |
其他业务 | 4,200.73万元 | 0.95% | 90.67% |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
智慧电源、数据中心 | 21.84亿元 | 49.63% | 36.40% |
光伏逆变器及储能 | 18.37亿元 | 41.74% | 24.66% |
配套产品 | 1.79亿元 | 4.07% | 29.52% |
新能源充电设备 | 1.09亿元 | 2.48% | 23.37% |
新能源能源收入 | 4,931.51万元 | 1.12% | 70.05% |
其他业务 | 4,200.73万元 | 0.96% | - |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
境外 | 24.53亿元 | 55.75% | 31.38% |
境内 | 19.47亿元 | 44.25% | 32.32% |
2、光伏逆变器及储能收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
2022年公司营收44.01亿元,与去年同期的28.06亿元相比,大幅增长了56.84%,主要是因为光伏逆变器及储能本期营收18.37亿元,去年同期为3.25亿元,同比大幅增长了近5倍。
近两年产品营收变化
名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
智慧电源、数据中心 | 21.84亿元 | 21.51亿元 | 1.55% |
光伏逆变器及储能 | 18.37亿元 | 3.25亿元 | 465.06% |
配套产品 | 1.79亿元 | 1.61亿元 | 11.24% |
新能源充电设备 | 1.09亿元 | 8,183.24万元 | 33.2% |
新能源能源收入 | 4,931.51万元 | 4,535.29万元 | 8.74% |
其他业务 | 4,200.73万元 | 4,157.09万元 | 1.05% |
合计 | 44.01亿元 | 28.06亿元 | 56.84% |
3、光伏逆变器及储能毛利率提升
2022年公司毛利率为31.79%,同比去年的31.31%基本持平。产品毛利率方面,2022年智慧电源、数据中心毛利率为36.40%,同比小幅增加3.73个百分点,同期光伏逆变器及储能毛利率为24.66%,同比增加5.22个百分点。
4、海外销售增长率大幅高于国内
从地区营收情况上来看,本期公司国内外市场分布较为均衡。2020-2022年公司海外销售大幅增长,2020年海外销售8.44亿元,2022年增长190.85%,同期2020年国内销售15.48亿元,2022年增长23.12%,国内销售增长率大幅低于海外市场增长率。2020-2022年,国内营收占比从63.88%大幅下降到43.29%,海外营收占比从36.12%大幅增长到56.71%,国内虽然市场销售额在大幅增长,但是毛利率却从38.09%下降到31.03%。
5、主要发展直销模式
在销售模式上,企业主要渠道为直销,占主营业务收入的79.28%。2022年直销营收34.56亿元,相较于去年增长77.37%,同期毛利率为30.87%,同比上涨0.95个百分点。
6、前五大客户集中情况加剧
目前公司下游客户集中度较高,前五大客户占总营收的35.75%,此前2020-2021年,前五大客户集中度分别为14.53%、18.66%,总体呈大幅增长趋势,公司对第一大客户存在一定的依赖,2022年第一大客户占总营收的比例高达25.14%。
前五大客户销售情况
客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
---|---|---|
客户第一名 | 11.06亿元 | 25.14% |
客户第二名 | 2.33亿元 | 5.29% |
客户第三名 | 8,585.43万元 | 1.95% |
客户第四名 | 8,023.17万元 | 1.82% |
客户第五名 | 6,840.40万元 | 1.55% |
合计 | 15.74亿元 | 35.75% |
主营业务利润同比大幅增长
1、财务费用大幅下降,主营业务利润同比大幅增长123.18%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 44.01亿元 | 28.06亿元 | 56.84% |
营业成本 | 30.02亿元 | 19.27亿元 | 55.73% |
销售费用 | 2.99亿元 | 2.39亿元 | 25.18% |
管理费用 | 1.11亿元 | 8,928.13万元 | 23.98% |
财务费用 | -2,253.57万元 | 233.24万元 | -1066.19% |
研发费用 | 1.73亿元 | 1.54亿元 | 12.53% |
所得税费用 | 1.13亿元 | 4,046.66万元 | 179.81% |
2022年主营业务利润为7.92亿元,去年同期为3.55亿元,同比大幅增长123.18%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于(1)营业总收入本期为44.01亿元,同比大幅增长56.84%;(2)毛利率本期为31.79%,同比增长0.48%。
2022年公司营收44.01亿元,同比大幅增长56.84%。虽然营收在增长,但是财务费用却在下降。
本期财务费用为-2,253.57万元,去年同期为233.24万元,表示由上期的财务支出,变为本期的财务收益。归因于本期汇兑收益为2,021.81万元,去年同期汇兑损失为558.14万元;
财务费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
汇兑损益 | -2,021.81万元 | 558.14万元 |
减:利息收入 | -795.27万元 | -755.55万元 |
利息支出 | 346.41万元 | 268.58万元 |
其他 | 217.09万元 | 162.07万元 |
合计 | -2,253.57万元 | 233.24万元 |
2、营业总收入同比增加56.84%,净利润同比增加83.16%
2022年,科士达营业总收入为44.01亿元,去年同期为28.06亿元,同比大幅增长56.84%,净利润为6.82亿元,去年同期为3.72亿元,同比大幅增长83.16%。
尽管所得税费用本期为1.13亿元,同比大幅增长179.81%,然而主营业务利润本期为7.92亿元,同比大幅增长123.18%,推动净利润同比大幅增长。
净利润从2017年到2020年呈现下降趋势,从3.71亿元下降到3.04亿元,而2020年到2022年呈现上升状态,从3.04亿元增长到6.82亿元。
净现金流由负转正
1、净利润同比增加83.16%,净现金流同比大幅增加8.99倍
2022年,科士达净利润为6.82亿元,去年同期为3.72亿元,同比大幅增长83.16%。净现金流为12.50亿元,去年同期为-1.56亿元,由负转正。
净现金流由负转正是因为(1)投资活动产生的现金流净额本期为6.26亿元,去年同期为-4.95亿元,由负转正;(2)经营活动产生的现金流净额本期为8.59亿元,同比大幅增长90.73%。
投资活动现金流净额由负转正的原因是:
1、投资支付的现金本期为21.08亿元,同比下降25.81%。
2、收回投资收到的现金本期为28.63亿元,同比小幅增长10.98%。
2、经营活动现金流同比大幅增长90.73%
本期经营活动现金流净额为8.59亿元,同比大幅增长90.73%。