拓邦股份(002139)2022年年报解读:新能源收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长,净利润连续10年增长
深圳拓邦股份有限公司于2007年上市,实际控制人为“武永强”。公司主营业务为智能控制系统解决方案的研发、生产和销售,即以电控、电机、电池、电源、物联网平台的“四电一网”技术为核心,面向家电、工具、新能源、工业和智能解决方案等行业提供各种定制化解决方案。
根据拓邦股份2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收88.75亿元,同比小幅增长14.27%。扣非净利润4.84亿元,同比小幅增长12.04%。
新能源收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长
1、主营业务构成
公司的主营业务为智能控制电子行业,主要产品包括工具、家电、新能源三项,工具占比36.51%,家电占比34.84%,新能源占比22.94%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
智能控制电子行业 | 88.75亿元 | 100.0% | 20.14% |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
工具 | 32.40亿元 | 36.51% | 20.53% |
家电 | 30.92亿元 | 34.84% | 19.61% |
新能源 | 20.36亿元 | 22.94% | 18.52% |
工业 | 2.48亿元 | 2.8% | 27.25% |
智能解决方案 | 1.89亿元 | 2.13% | 18.31% |
其他业务 | 7,033.47万元 | 0.78% | - |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
出口 | 53.51亿元 | 60.29% | 21.24% |
国内 | 35.24亿元 | 39.71% | 18.48% |
2、新能源收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长
2022年公司营收88.75亿元,与去年同期的77.67亿元相比,小幅增长了14.27%。
主营业务小幅增长的原因是:
(1)新能源本期营收20.36亿元,去年同期为12.41亿元,同比大幅增长了63.98%。
(2)工具本期营收32.40亿元,去年同期为29.94亿元,同比小幅增长了8.2%。
近两年产品营收变化
名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
工具 | 32.40亿元 | 29.94亿元 | 8.2% |
家电 | 30.92亿元 | 29.59亿元 | 4.48% |
新能源 | 20.36亿元 | 12.41亿元 | 63.98% |
其他业务 | 5.07亿元 | 5.72亿元 | -11.26% |
合计 | 88.75亿元 | 77.67亿元 | 14.27% |
3、工具毛利率的小幅下降导致公司毛利率的小幅下降
2022年公司毛利率从去年同期的21.28%,同比小幅下降到了今年的20.14%。
毛利率小幅下降的原因是:
(1)工具本期毛利率20.53%,去年同期为22.43%,同比小幅下降了1.9%。
(2)新能源本期毛利率18.52%,去年同期为21.73%,同比小幅下降了3.21%。
4、工具毛利率持续下降
产品毛利率方面,2020-2022年工具毛利率呈下降趋势,从2020年的27.44%,下降到2022年的20.53%,2022年家电毛利率为19.61%,同比增加0.06个百分点。
5、海外销售增长率大幅高于国内
从地区营收情况上来看,本期公司营销渠道主要集中在海外地区。2018-2022年公司海外销售大幅增长,2018年海外销售19.02亿元,2022年增长181.35%,同期2018年国内销售15.05亿元,2022年增长134.2%,国内销售增长率大幅低于海外市场增长率。2020-2022年,国内营收占比从44.88%下降到39.71%,海外营收占比从55.12%增长到60.29%,海外虽然市场销售额在大幅增长,但是毛利率却从24.73%下降到21.24%。
6、前五大客户较集中
目前公司下游客户集中度较高,前五大客户占总营收的36.98%,此前2018-2021年,前五大客户集中度分别为45.03%、44.28%、40.43%、38.97%,总体呈下降趋势,公司对第一大客户存在一定的依赖,2022年第一大客户占总营收的比例高达26.95%。
前五大客户销售情况
客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
---|---|---|
第一名 | 23.92亿元 | 26.95% |
第二名 | 2.80亿元 | 3.15% |
第三名 | 2.71亿元 | 3.05% |
第四名 | 1.76亿元 | 1.98% |
第五名 | 1.64亿元 | 1.85% |
合计 | 32.82亿元 | 36.98% |
净利润连续10年增长
2022年,拓邦股份营业总收入为88.75亿元,去年同期为77.67亿元,同比小幅增长14.27%,净利润为5.82亿元,去年同期为5.72亿元,同比基本持平。
尽管投资收益本期为56.49万元,同比大幅下降98.97%,然而(1)信用减值损失本期为-4,937.20万元,去年同期为-8,559.36万元,同比大幅增长42.32%;(2)资产减值损失本期为-6,995.80万元,去年同期为-9,999.53万元,同比大幅增长30.04%,推动净利润同比基本持平。
净利润2013年到2022年呈现上升趋势,从3,914.89万元增长到5.82亿元。
金融投资收益增加了归母净利润的收益
拓邦股份2022年的归母净利润的重要来源是非经常性损益9,895.22万元,占归母净利润的16.97%。
本期非经常性损益项目概览表:
2022年的非经常性损益
项目 | 金额 |
---|---|
计入非经常性损益的金融投资收益 | 9,081.29万元 |
政府补助 | 3,321.70万元 |
其他 | -2,507.77万元 |
合计 | 9,895.22万元 |
(一)计入非经常性损益的金融投资收益
金融投资收益占净利润15.11%,投资主体为股票投资
在2022年年报告期末,拓邦股份用于金融投资的资产为3.43亿元,占总资产的3.3%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为8,795.78万元,占净利润5.82亿元的15.11%。
2022年金融投资主要投资内容如表所示:
2022年金融投资资产表
项目 | 投资金额 |
---|---|
其他 | 3.43亿元 |
合计 | 3.43亿元 |
从金融投资收益来源方式来看,主要来源于交易性金融资产公允价值变动收益。
2022年金融投资收益来源方式
项目 | 类别 | 收益金额 |
---|---|---|
公允价值变动收益 | 交易性金融资产公允价值变动收益 | 8,781.86万元 |
其他 | 13.91万元 | |
合计 | 8,795.78万元 |
(二)政府补助
(1)本期计入利润的政府补助金额3,321.70万元,具体来源如下表所示:
计入利润的政府补助的主要构成
项目名称 | 金额 |
---|---|
本期政府补助计入当期利润(注1) | 2,645.81万元 |
往期留存政府补助计入当期利润(注2) | 675.89万元 |
小计 | 3,321.70万元 |
本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示:
注1.本期政府补助计入当期利润的主要项目
补助项目 | 补助金额 |
---|---|
留工培训补助 | 379.26万元 |
互联网发展扶持计划 | 299.00万元 |
2022年深圳市企业技术中心建设项目资助计划 | 277.00万元 |
出口信用保险费资助 | 222.83万元 |
高新技术企业培育资助款 | 207.00万元 |
2022年制造业单项冠军奖励项目资助计划 | 200.00万元 |
工业企业扩大产能奖励款 | 199.00万元 |
稳岗补贴及扩岗补助 | 190.70万元 |
企业纾困发展补贴款 | 94.68万元 |
科技企业培训项目补贴 | 90.00万元 |
往期留存政府补助剩余金额为1,438.52万元,其中675.89万元计入当期利润中,主要明细如下表所示:
注2.留存收益转入当期收益的主要构成
项目名称 | 金额 |
---|---|
大调速比变频稀土永磁无刷直流电动机及控制器关键技术研发项目 | 196.90万元 |
2022年省级促进经济高质量发展专项企业技术改造资金2106月验收摊销5年 | 172.32万元 |
惠州抗疫国债技改项目2006月验收摊销5年 | 83.21万元 |
惠州省技改项目智能控制器暨锂电池自动化产线技改2006月验收摊销5年 | 62.41万元 |
无人驾驶清洁机器人研发资助项目 | 60.00万元 |
(2)本期共收到政府补助3,220.21万元,主要分布如下表所示:
本期收到的政府补助分配情况
补助项目 | 补助金额 |
---|---|
本期政府补助计入当期利润 | 2,645.81万元 |
其他 | 574.40万元 |
小计 | 3,220.21万元 |
(3)本期政府补助余额还剩下1,337.03万元,作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示:
递延收益的主要构成
项目名称 | 金额 |
---|---|
2022年省级促进经济高质量发展专项企业技术改造资金2106月验收摊销5年 | 402.08万元 |
惠州抗疫国债技改项目2006月验收摊销5年 | 208.01万元 |
大调速比变频稀土永磁无刷直流电动机及控制器关键技术研发项目 | 203.10万元 |
无人驾驶清洁机器人研发资助项目 | 195.00万元 |
惠州省技改项目智能控制器暨锂电池自动化产线技改2006月验收摊销5年 | 156.03万元 |