景兴纸业(002067)2022年年报解读:净利润同比大幅下降但经营活动现金流净额较去年同期下降,原纸毛利率的大幅下降导致公司毛利率的大幅下降
浙江景兴纸业股份有限公司于2006年上市,实际控制人为“朱在龙”。公司主营业务为工业包装原纸、纸箱纸板和各类生活用纸的生产和销售。公司的主导产品为牛皮箱板纸、瓦楞原纸、白面牛卡纸、纸箱纸板、各类生活用纸等。
根据景兴纸业2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收62.27亿元,同比基本持平。扣非净利润1.01亿元,同比大幅下降77.15%。景兴纸业2022年年度净利润1.23亿元,业绩同比大幅下降73.73%。
公司的主营业务为造纸业,其中原纸为第一大收入来源,占比81.01%。
分行业 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
造纸业 |
62.27亿元 |
100.0% |
5.28% |
分产品 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
原纸 |
50.44亿元 |
81.01% |
5.21% |
生活用纸 |
6.42亿元 |
10.31% |
1.76% |
纸箱及纸板 |
5.12亿元 |
8.23% |
8.38% |
其他业务 |
2,835.92万元 |
0.45% |
- |
分地区 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
浙江地区 |
32.10亿元 |
51.54% |
5.62% |
江苏地区 |
14.25亿元 |
22.89% |
4.70% |
上海地区 |
9.74亿元 |
15.64% |
5.25% |
其他地区 |
6.18亿元 |
9.93% |
4.91% |
2022年公司毛利率从去年同期的14.91%,同比大幅下降到了今年的5.28%,主要是因为原纸本期毛利率5.21%,去年同期为16.2%,同比大幅下降了10.99%。
净利润同比大幅下降但经营活动现金流净额较去年同期下降
1、营业总收入基本持平,净利润同比大幅降低73.73%
2022年,景兴纸业营业总收入为62.27亿元,去年同期为62.25亿元,同比基本持平,净利润为1.23亿元,去年同期为4.68亿元,同比大幅下降73.73%。
尽管其他收益本期为2.66亿元,同比大幅增长3.74倍,然而主营业务利润本期为-1.50亿元,去年同期为4.44亿元,由盈转亏,导致净利润同比大幅下降。
净利润从2019年到2021年呈现上升趋势,从2.03亿元增长到4.68亿元,而2021年到2022年呈现下降状态,从4.68亿元下降到1.23亿元。
主要财务数据表
|
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
营业总收入 |
62.27亿元 |
62.25亿元 |
0.04% |
营业成本 |
58.98亿元 |
52.96亿元 |
11.37% |
销售费用 |
3,662.53万元 |
3,860.73万元 |
-5.13% |
管理费用 |
1.53亿元 |
1.56亿元 |
-2.44% |
财务费用 |
775.36万元 |
845.56万元 |
-8.30% |
研发费用 |
2.15亿元 |
2.37亿元 |
-8.96% |
所得税费用 |
74.42万元 |
762.35万元 |
-90.24% |
非主营业务中其他收益本期为2.66亿元,占利润总额2.15倍,同比大幅增长3.74倍。
非主营业务表
|
金额 |
占利润总额比例 |
同比增减 |
投资收益 |
1,422.62万元 |
11.50% |
119.27% |
公允价值变动收益 |
70.44万元 |
0.57% |
14.83% |
资产减值损失 |
-400.48万元 |
-3.24% |
78.50% |
营业外收入 |
92.24万元 |
0.75% |
121.25% |
营业外支出 |
302.37万元 |
2.44% |
-73.91% |
其他收益 |
2.66亿元 |
214.83% |
374.23% |
信用减值损失 |
-8.01万元 |
-0.07% |
93.47% |
资产处置收益 |
-34.83万元 |
-0.28% |
0.17% |
在2022年年报告期末,景兴纸业用于对外股权投资的资产为2.42亿元,占总资产的3.04%。对外股权投资所产生的收益为1,344.95万元,占净利润1.23亿元的10.94%。
对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益402.04万元和处置外股权投资的收益942.91万元。
对外股权投资构成表
项目 |
金额 |
收益 |
莎普爱思公司 |
8,779.17万元 |
312.42万元 |
艾特克公司 |
5,218.68万元 |
-855.01万元 |
康泰贷款公司 |
3,510.94万元 |
205.55万元 |
宣城正海基金 |
3,398.69万元 |
534.83万元 |
其他 |
3,308.92万元 |
204.25万元 |
合计 |
2.42亿元 |
402.04万元 |
但是该公司每年都有减少投资,在投资减少的情况下,收益近几年仍持续增长,而投资收益率由2017年的9.5%下降至3.69%。同比上期看起来,投资收益有所增长。
历年投资数据
莎普爱思公司 |
持有股权(%)直接 |
追加投资 |
投资损益 |
期末余额 |
2022年 |
5.47 |
-457.52万元 |
312.42万元 |
8,779.17万元 |
2021年 |
6.65 |
-115.72万元 |
239.99万元 |
8,924.27万元 |
2020年 |
6.74 |
-2,686.69万元 |
-1,227.16万元 |
8,800万元 |
2019年 |
8.56 |
-755.34万元 |
81.57万元 |
1.27亿元 |
2018年 |
9.06 |
-909.56万元 |
-1,113.67万元 |
1.34亿元 |
2017年 |
9.60 |
-446.48万元 |
1,448.73万元 |
1.59亿元 |
历年投资数据
康泰贷款公司 |
持有股权(%)直接 |
投资损益 |
期末余额 |
2022年 |
18.75 |
205.55万元 |
3,510.94万元 |
2021年 |
18.75 |
228.93万元 |
3,436.65万元 |
2020年 |
18.75 |
-146.46万元 |
3,545.22万元 |
2019年 |
18.75 |
233.7万元 |
3,849.18万元 |
2018年 |
18.75 |
241.26万元 |
3,802.98万元 |
2017年 |
18.75 |
411.16万元 |
3,561.72万元 |
从近几年可以明显的看出,宣城正海基金在权益法下确认的投资损益里持续增长,且投资收益率由2017年的-0.4%增长至18.68%。同比上期看起来,投资损益由亏转盈。
历年投资数据
宣城正海基金 |
追加投资 |
投资损益 |
期末余额 |
2022年 |
0元 |
534.83万元 |
3,398.69万元 |
2021年 |
0元 |
-19.84万元 |
2,863.86万元 |
2020年 |
0元 |
-28.19万元 |
2,883.7万元 |
2019年 |
0元 |
-54.64万元 |
2,911.89万元 |
2018年 |
0元 |
-21.58万元 |
2,966.53万元 |
2017年 |
3,000万元 |
-11.89万元 |
2,988.11万元 |
2022年,景兴纸业在建工程余额合计14.17亿元,较去年的8.94亿元大幅增长了58.51%。
其中,本期重要在建工程新增投入11.44亿元,这也是在建工程余额增加的主要原因。在此之中,马来西亚年产80万吨废纸浆板项目本期新增投入9.23亿元。
该项目项目预算为14.52亿元,本期投入9.23亿元,项目工程进度为90.00%。
基本信息
项目预算 |
期末余额 |
当期投入 |
累计投入金额 |
当期转入固定资产金额 |
项目进度 |
14.52亿元 |
13.16亿元 |
9.23亿元 |
13.16亿元 |
|
90.00% |