景兴纸业(002067)2022年年报解读:净利润同比大幅下降但经营活动现金流净额较去年同期下降,原纸毛利率的大幅下降导致公司毛利率的大幅下降
浙江景兴纸业股份有限公司于2006年上市,实际控制人为“朱在龙”。公司主营业务为工业包装原纸、纸箱纸板和各类生活用纸的生产和销售。公司的主导产品为牛皮箱板纸、瓦楞原纸、白面牛卡纸、纸箱纸板、各类生活用纸等。
根据景兴纸业2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收62.27亿元,同比基本持平。扣非净利润1.01亿元,同比大幅下降77.15%。景兴纸业2022年年度净利润1.23亿元,业绩同比大幅下降73.73%。
原纸毛利率的大幅下降导致公司毛利率的大幅下降
1、主营业务构成
公司的主营业务为造纸业,其中原纸为第一大收入来源,占比81.01%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
造纸业 | 62.27亿元 | 100.0% | 5.28% |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
原纸 | 50.44亿元 | 81.01% | 5.21% |
生活用纸 | 6.42亿元 | 10.31% | 1.76% |
纸箱及纸板 | 5.12亿元 | 8.23% | 8.38% |
其他业务 | 2,835.92万元 | 0.45% | - |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
浙江地区 | 32.10亿元 | 51.54% | 5.62% |
江苏地区 | 14.25亿元 | 22.89% | 4.70% |
上海地区 | 9.74亿元 | 15.64% | 5.25% |
其他地区 | 6.18亿元 | 9.93% | 4.91% |
2、原纸毛利率的大幅下降导致公司毛利率的大幅下降
2022年公司毛利率从去年同期的14.91%,同比大幅下降到了今年的5.28%,主要是因为原纸本期毛利率5.21%,去年同期为16.2%,同比大幅下降了10.99%。
净利润同比大幅下降但经营活动现金流净额较去年同期下降
1、营业总收入基本持平,净利润同比大幅降低73.73%
2022年,景兴纸业营业总收入为62.27亿元,去年同期为62.25亿元,同比基本持平,净利润为1.23亿元,去年同期为4.68亿元,同比大幅下降73.73%。
尽管其他收益本期为2.66亿元,同比大幅增长3.74倍,然而主营业务利润本期为-1.50亿元,去年同期为4.44亿元,由盈转亏,导致净利润同比大幅下降。
净利润从2019年到2021年呈现上升趋势,从2.03亿元增长到4.68亿元,而2021年到2022年呈现下降状态,从4.68亿元下降到1.23亿元。
2、主营业务分析
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 62.27亿元 | 62.25亿元 | 0.04% |
营业成本 | 58.98亿元 | 52.96亿元 | 11.37% |
销售费用 | 3,662.53万元 | 3,860.73万元 | -5.13% |
管理费用 | 1.53亿元 | 1.56亿元 | -2.44% |
财务费用 | 775.36万元 | 845.56万元 | -8.30% |
研发费用 | 2.15亿元 | 2.37亿元 | -8.96% |
所得税费用 | 74.42万元 | 762.35万元 | -90.24% |
非主营业务中其他收益本期为2.66亿元,占利润总额2.15倍,同比大幅增长3.74倍。
非主营业务表
金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
投资收益 | 1,422.62万元 | 11.50% | 119.27% |
公允价值变动收益 | 70.44万元 | 0.57% | 14.83% |
资产减值损失 | -400.48万元 | -3.24% | 78.50% |
营业外收入 | 92.24万元 | 0.75% | 121.25% |
营业外支出 | 302.37万元 | 2.44% | -73.91% |
其他收益 | 2.66亿元 | 214.83% | 374.23% |
信用减值损失 | -8.01万元 | -0.07% | 93.47% |
资产处置收益 | -34.83万元 | -0.28% | 0.17% |
对外股权投资收益贡献一定利润
在2022年年报告期末,景兴纸业用于对外股权投资的资产为2.42亿元,占总资产的3.04%。对外股权投资所产生的收益为1,344.95万元,占净利润1.23亿元的10.94%。
对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益402.04万元和处置外股权投资的收益942.91万元。
对外股权投资构成表
项目 | 金额 | 收益 |
---|---|---|
莎普爱思公司 | 8,779.17万元 | 312.42万元 |
艾特克公司 | 5,218.68万元 | -855.01万元 |
康泰贷款公司 | 3,510.94万元 | 205.55万元 |
宣城正海基金 | 3,398.69万元 | 534.83万元 |
其他 | 3,308.92万元 | 204.25万元 |
合计 | 2.42亿元 | 402.04万元 |
1、莎普爱思公司
莎普爱思公司业务性质为医药。
但是该公司每年都有减少投资,在投资减少的情况下,收益近几年仍持续增长,而投资收益率由2017年的9.5%下降至3.69%。同比上期看起来,投资收益有所增长。
历年投资数据
莎普爱思公司 | 持有股权(%)直接 | 追加投资 | 投资损益 | 期末余额 |
---|---|---|---|---|
2022年 | 5.47 | -457.52万元 | 312.42万元 | 8,779.17万元 |
2021年 | 6.65 | -115.72万元 | 239.99万元 | 8,924.27万元 |
2020年 | 6.74 | -2,686.69万元 | -1,227.16万元 | 8,800万元 |
2019年 | 8.56 | -755.34万元 | 81.57万元 | 1.27亿元 |
2018年 | 9.06 | -909.56万元 | -1,113.67万元 | 1.34亿元 |
2017年 | 9.60 | -446.48万元 | 1,448.73万元 | 1.59亿元 |
2、康泰贷款公司
康泰贷款公司业务性质为金融。
同比上期看起来,投资收益有所减少。
历年投资数据
康泰贷款公司 | 持有股权(%)直接 | 投资损益 | 期末余额 |
---|---|---|---|
2022年 | 18.75 | 205.55万元 | 3,510.94万元 |
2021年 | 18.75 | 228.93万元 | 3,436.65万元 |
2020年 | 18.75 | -146.46万元 | 3,545.22万元 |
2019年 | 18.75 | 233.7万元 | 3,849.18万元 |
2018年 | 18.75 | 241.26万元 | 3,802.98万元 |
2017年 | 18.75 | 411.16万元 | 3,561.72万元 |
3、宣城正海基金
从近几年可以明显的看出,宣城正海基金在权益法下确认的投资损益里持续增长,且投资收益率由2017年的-0.4%增长至18.68%。同比上期看起来,投资损益由亏转盈。
历年投资数据
宣城正海基金 | 追加投资 | 投资损益 | 期末余额 |
---|---|---|---|
2022年 | 0元 | 534.83万元 | 3,398.69万元 |
2021年 | 0元 | -19.84万元 | 2,863.86万元 |
2020年 | 0元 | -28.19万元 | 2,883.7万元 |
2019年 | 0元 | -54.64万元 | 2,911.89万元 |
2018年 | 0元 | -21.58万元 | 2,966.53万元 |
2017年 | 3,000万元 | -11.89万元 | 2,988.11万元 |
2022年,景兴纸业在建工程余额合计14.17亿元,较去年的8.94亿元大幅增长了58.51%。
其中,本期重要在建工程新增投入11.44亿元,这也是在建工程余额增加的主要原因。在此之中,马来西亚年产80万吨废纸浆板项目本期新增投入9.23亿元。
新增较大投入项目
马来西亚年产80万吨废纸浆板项目
该项目项目预算为14.52亿元,本期投入9.23亿元,项目工程进度为90.00%。
基本信息
项目预算 | 期末余额 | 当期投入 | 累计投入金额 | 当期转入固定资产金额 | 项目进度 |
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14.52亿元 | 13.16亿元 | 9.23亿元 | 13.16亿元 | 90.00% |