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宝色股份(300402)2022年年报解读:压力容器收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长,应收账款坏账损失大幅拉低利润

南京宝色股份公司于2014年上市,实际控制人为“陕西有色金属控股集团有限责任公司”。公司主要从事钛、镍、锆、钽、铜等有色金属及其合金、高级不锈钢和金属复合材料等特种材料非标压力容器装备的研发、设计、制造、安装、服务与技术咨询,以及有色金属焊接压力管道、管件的制造和安装。

根据宝色股份2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收14.09亿元,同比小幅增长12.14%。扣非净利润5,329.25万元,同比小幅增长11.57%。宝色股份2022年年度净利润6,025.62万元,业绩同比小幅增长13.87%。

PART 1
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压力容器收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长

1、主营业务构成

公司的核心业务有两块,一块是化工,一块是新能源,其中压力容器为第一大收入来源,占比92.42%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
化工 8.41亿元 59.66% 17.03%
新能源 4.37亿元 31.01% 24.29%
舰船及海洋工程 7,545.96万元 5.35% -
其他 3,844.25万元 2.73% -
环保 1,758.41万元 1.25% -
分产品 营业收入 占比 毛利率
压力容器 13.02亿元 92.42% 19.12%
管件 6,624.57万元 4.7% -
其他 4,057.27万元 2.88% -
分地区 营业收入 占比 毛利率
国内 13.59亿元 96.43% 19.43%
国外 5,030.92万元 3.57% 27.91%

2、压力容器收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长

2022年公司营收14.09亿元,与去年同期的12.57亿元相比,小幅增长了12.14%,主要是因为压力容器本期营收13.02亿元,去年同期为11.58亿元,同比小幅增长了12.45%。

近两年产品营收变化


名称 2022年报营收 2021年报营收 同比增减
压力容器 13.02亿元 11.58亿元 12.45%
其他业务 1.07亿元 9,847.81万元 8.47%
合计 14.09亿元 12.57亿元 12.14%

3、压力容器毛利率的小幅增长推动公司毛利率的小幅增长

2022年公司毛利率从去年同期的18.39%,同比小幅增长到了今年的19.73%,主要是因为压力容器本期毛利率19.12%,去年同期为18.23%,同比小幅增长了0.89%。

4、压力容器毛利率持续增长

值得一提的是,压力容器在营收额增长的同时,而且毛利率也在提升。2020-2022年压力容器毛利率呈增长趋势,从2020年的16.55%,增长到2022年的19.12%。

5、前五大客户高度集中

目前公司下游客户集中度非常高,前五大客户占总营收的49.27%,此前2020-2021年,前五大客户集中度分别为79.06%、51.25%,总体呈大幅下降趋势,其中第一大客户占比16.96%,第二大客户占比12.79%。

前五大客户销售情况


客户名称 销售额 占销售总额比重
客户1 2.39亿元 16.96%
客户2 1.80亿元 12.79%
客户3 1.06亿元 7.51%
客户4 8,991.15万元 6.38%
客户5 7,935.43万元 5.63%
合计 6.94亿元 49.27%

PART 2
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主营业务利润同比大幅增长

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 14.09亿元 12.57亿元 12.14%
营业成本 11.31亿元 10.25亿元 10.30%
销售费用 2,042.33万元 1,407.95万元 45.06%
管理费用 7,875.20万元 6,981.43万元 12.80%
财务费用 1,767.05万元 1,534.54万元 15.15%
研发费用 5,894.74万元 6,195.63万元 -4.86%
所得税费用 -153.32万元 -101.76万元 -50.67%

2022年主营业务利润为9,261.48万元,去年同期为5,921.65万元,同比大幅增长56.40%。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于(1)营业总收入本期为14.09亿元,同比小幅增长12.14%;(2)毛利率本期为19.73%,同比小幅增长1.34%。

2022年公司营收14.09亿元,同比小幅增长12.14%。虽然营收在增长,但是研发费用却在下降。

本期研发费用为5,894.74万元,同比小幅下降4.86%。研发费用小幅下降的原因是:虽然其他费用本期为440.14万元,去年同期为75.95万元,同比大幅增长了近5倍,但是人工费用本期为1,874.69万元,去年同期为2,602.76万元,同比下降了27.97%。

研发费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
直接投入费用 3,576.60万元 3,497.47万元
人工费用 1,874.69万元 2,602.76万元
其他费用 440.14万元 75.95万元
其他 3.31万元 19.45万元
合计 5,894.74万元 6,195.63万元

非主营业务中信用减值损失本期为-3,915.94万元,占利润总额66.56%,同比大幅下降2.44倍。

非主营业务表


金额 占利润总额比例 同比增减
投资收益 -3.50万元 -0.06% 89.92%
资产减值损失 -155.05万元 -2.64% -102.09%
营业外收入 102.00万元 1.73% -26.94%
营业外支出 1.54万元 0.03% -92.56%
其他收益 595.92万元 10.13% 49.62%
信用减值损失 -3,915.94万元 -66.56% -244.25%

PART 3
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应收账款坏账损失大幅拉低利润,近3年应收账款周转率呈现小幅下降

2022年,企业应收账款合计4.94亿元,占总资产的23.11%,相较于去年同期的4.97亿元基本不变。

1、坏账损失3,915.94万元,大幅拉低利润

2022年,企业信用减值损失3,915.94万元,导致企业净利润从盈利9,952.62万元下降至盈利6,036.68万元,其中坏账损失为信用减值的主要构成因素,合计3,915.94万元。

净利润及信用减值损失表


项目 合计
净利润 6,036.68万元
信用减值损失(损失以“-”号填列) -3,915.94万元
其中:应收账款坏账损失(损失以“-”号填列) -3,915.94万元

企业应收账款坏账损失中主要为按组合计提预期信用损失的应收账款,合计2,415.13万元,占61.83%。在按组合计提预期信用损失的应收账款中,主要为新计提的坏账准备2,415.13万元。

坏账准备情况表


项目名称 计提 收回或者转回 合计
单项计提预期信用损失的应收账款 1,491.10万元 - 1,491.10万元
按组合计提预期信用损失的应收账款 2,415.13万元 - 2,415.13万元
其中:组合1 2,415.13万元 - 2,415.13万元
合计 3,906.24万元 - 3,906.24万元

按单项计提

其中,按单项计提主要是企业对东明华谊玉皇新材料有限公司计提了1,489.70万元的减值准备。

按单项计提坏账准备情况表


项目名称 期末余额 期初余额 计提坏账准备 计提理由
东明华谊玉皇新材料有限公司 1,489.70万元 1,489.70万元 无可执行财产

按账龄计提

本期主要为5年以上新增坏账准备2,681.48万元。

按组合计提坏账准备


名称 期末余额 期初余额 计提坏账准备
1年以内 2.97亿元 3.84亿元 -435.19万元
1-2年 1.70亿元 5,609.72万元 1,135.08万元
2-3年 4,848.99万元 5,653.22万元 -160.85万元
3-4年 828.74万元 2,934.95万元 -631.86万元
4-5年 2,896.70万元 3,243.76万元 -173.53万元
5年以上 4,417.41万元 1,735.93万元 2,681.48万元
合计 5.96亿元 5.75亿元 2,415.13万元

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