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退市碳元(603133)2022年年报解读:散热材料收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降,主营业务利润亏损有所减小

碳元科技股份有限公司于2017年上市,实际控制人为“徐世中”。公司的主营业务为石墨材料、玻璃及陶瓷盖板和建筑五恒系统的研发、生产与销售及安装。公司主要产品为高导热石墨膜、超薄热管和超薄均热板系列产品。

根据退市碳元2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收1.07亿元,同比大幅下降66.85%。扣非净利润-1.09亿元,较去年同期亏损有所减小。退市碳元2022年年度净利润-9,466.55万元,业绩较去年同期亏损有所减小。

PART 1
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散热材料收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降

1、主营业务构成

公司的主要业务为消费电子,占比高达81.27%,主要产品包括散热材料和外观结构件两项,其中散热材料占比52.67%,外观结构件占比28.60%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
消费电子 8,706.50万元 81.27% -10.09%
其他业务 1,249.04万元 11.66% 2.57%
智能家居 757.91万元 7.07% 20.03%
分产品 营业收入 占比 毛利率
散热材料 5,642.66万元 52.67% -24.14%
外观结构件 3,063.84万元 28.6% 15.78%
其他业务 1,249.04万元 11.66% 2.57%
五恒系统 757.91万元 7.07% 20.03%
分地区 营业收入 占比 毛利率
国内销售 8,994.81万元 83.96% -8.97%
其他业务 1,249.04万元 11.66% 2.57%
国外销售 469.59万元 4.38% 17.04%

2、散热材料收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降

2022年公司营收1.07亿元,与去年同期的3.23亿元相比,大幅下降了66.85%,主要是因为散热材料本期营收5,642.66万元,去年同期为2.57亿元,同比大幅下降了78.05%。

近两年产品营收变化


名称 2022年报营收 2021年报营收 同比增减
散热材料 5,642.66万元 2.57亿元 -78.05%
外观结构件 3,063.84万元 5,237.84万元 -41.51%
五恒系统 757.91万元 1,011.99万元 -25.11%
其他业务 1,249.04万元 360.48万元 246.49%
合计 1.07亿元 3.23亿元 -66.85%

3、散热材料毛利率的大幅下降导致公司毛利率的大幅下降

2022年公司毛利率从去年同期的0.61%,同比大幅下降到了今年的-6.49%,主要是因为散热材料本期毛利率-24.14%,去年同期为7.78%,同比大幅下降了31.92%。

4、散热材料毛利率持续下降

产品毛利率方面,2019-2022年散热材料毛利率呈大幅下降趋势,从2019年的20.01%,大幅下降到2022年的-24.14%,2020-2022年外观结构件毛利率呈大幅增长趋势,从2020年的-43.91%,大幅增长到2022年的15.78%。

5、海外市场大幅收窄

从地区营收情况上来看,2020-2022年公司海外销售大幅下降,2020年海外销售1.61亿元,2022年下降97.08%,同期2020年国内销售3.94亿元,2022年下降77.17%。2020-2022年,国内营收占比从71.01%大幅增长到95.04%,海外营收占比从28.99%大幅下降到4.96%,国内不仅市场销售额在大幅下降,而且毛利率也从6.09%大幅下降到-8.97%。

6、前五大客户高度集中

目前公司下游客户集中度非常高,前五大客户占总营收的44.95%,公司对第一大客户存在一定的依赖,2022年第一大客户占总营收的比例高达25.02%。

前五大客户销售情况


客户名称 销售额 占销售总额比重
客户A 2,680.53万元 25.02%
客户B 700.29万元 6.54%
客户C 552.56万元 5.16%
客户D 470.34万元 4.39%
客户E 411.78万元 3.84%

PART 2
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资产减值损失同比大幅增长导致净利润同比亏损减小

1、营业总收入同比大幅降低66.85%,净利润亏损有所减小

2022年,*ST碳元营业总收入为1.07亿元,去年同期为3.23亿元,同比大幅下降66.85%,净利润为-9,466.55万元,去年同期为-4.82亿元,较去年同期亏损有所减小。

本期资产减值损失-3,851.01万元,去年同期为-2.50亿元,同比大幅增长84.57%;本期主营业务利润-5,904.64万元,去年同期为-2.17亿元,较去年同期亏损有所减小,是推动净利润大幅增加的主要原因。

净利润从2018年到2021年呈现下降趋势,从5,092.29万元下降到-4.82亿元,而2021年到2022年呈现上升状态,从-4.82亿元增长到-9,466.55万元。

2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 1.07亿元 3.23亿元 -66.85%
营业成本 1.14亿元 3.21亿元 -64.49%
销售费用 883.10万元 1,265.18万元 -30.20%
管理费用 2,666.85万元 1.59亿元 -83.26%
财务费用 479.04万元 1,603.43万元 -70.12%
研发费用 958.55万元 2,492.59万元 -61.54%
所得税费用 389.41万元 4,556.39万元 -91.45%

2022年主营业务利润为-5,904.64万元,去年同期为-2.17亿元,较去年同期亏损有所减小。

主营业务利润亏损有所减小原因是:


主营业务利润增长项目 本期值 同比增减 主营业务利润下降项目 本期值 同比增减
管理费用 2,666.85万元 -83.26% 营业总收入 1.07亿元 -66.85%
毛利率 -6.49% -7.10%

非主营业务中资产减值损失本期为-3,851.01万元,占利润总额42.43%,同比大幅增长84.57%。投资收益本期为1,127.60万元,占利润总额12.42%,同比大幅增长5.29倍。

非主营业务表


金额 占利润总额比例 同比增减
投资收益 1,127.60万元 -12.42% 528.87%
公允价值变动收益 -648.38万元 7.14% -157.17%
资产减值损失 -3,851.01万元 42.43% 84.57%
营业外收入 389.56万元 -4.29% 54.42%
营业外支出 534.51万元 -5.89% 112.36%
其他收益 457.82万元 -5.04% -16.27%
信用减值损失 -226.46万元 2.50% -248.55%
资产处置收益 112.89万元 -1.24% -89.26%

PART 3
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非经常性损益弥补归母净利润的损失

碳元科技2022年的归母净利润亏损了9,094.81万元,而非经常性损益盈利了1,809.64万元,弥补了归母净利润的损失,使得账面好看了一点。

本期非经常性损益项目概览表:

2022年的非经常性损益


项目 金额
非流动资产处置损益 1,290.20万元
政府补助 457.82万元
单独进行减值测试的应收款项、合同资产减值准备转回 243.30万元
计入非经常性损益的金融投资收益 192.86万元
其他 -374.54万元
合计 1,809.64万元

(一)政府补助

(1)本期计入利润的政府补助金额457.82万元,具体来源如下表所示:

计入利润的政府补助的主要构成


项目名称 金额
本期政府补助计入当期利润 393.33万元
其他 64.49万元
小计 457.82万元

(2)本期共收到政府补助463.03万元,主要分布如下表所示:

本期收到的政府补助分配情况


补助项目 补助金额
本期政府补助计入当期利润 393.33万元
其他 69.70万元
小计 463.03万元

(3)本期政府补助余额还剩下1,830.46万元,作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示:

递延收益的主要构成


项目名称 金额
2020三位一体补贴 53.69万元
省级科技创新与成果转化专项引导资金(2) 48.05万元
2020年度省工业企业技 13.13万元

(二)计入非经常性损益的金融投资收益

1、金融投资占总资产24.88%,投资主体的重心由资管投资转变为基金投资

在2022年年报告期末,碳元科技用于金融投资的资产为1.16亿元,占总资产的24.88%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为192.86万元,占净利润-9,466.55万元的-2.04%。

2022年金融投资主要投资内容如表所示:

2022年金融投资资产表


项目 投资金额
常州重道扬帆股权投资基金合伙企业(有限合伙) 6,488万元
常州重道永旭创业投资合伙企业(有限合伙) 2,202万元
常州阿木奇声学科技有限公司 1,219万元
其他 1,700.65万元
合计 1.16亿元

2021年金融投资主要投资内容如表所示:

2021年金融投资资产表


项目 投资金额
常州重道扬帆股权投资基金合伙企业(有限合伙) 6,103万元
常州重道永旭创业投资合伙企业(有限合伙) 4,512万元
金融机构理财产品 1,944.03万元
其他 2,678万元
合计 1.52亿元

从金融投资收益来源方式来看,主要来源于处置以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产取得的投资收益和其他非流动金融资产产生的公允价值变动收益。

2022年金融投资收益来源方式


项目 类别 收益金额
投资收益 处置交易性金融资产取得的投资收益 35.24万元
投资收益 处置以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产取得的投资收益 806万元
公允价值变动收益 交易性金融资产公允价值变动收益 -60.55万元
公允价值变动收益 其他非流动金融资产产生的公允价值变动收益 -587.83万元
合计 192.86万元

2、金融投资资产连续3年递减

从近4年来看,企业的金融投资资产持续下降,由2019年的2.59亿元下降至2022年的1.16亿元,增速为-55.14%。

扣非净利润趋势

PART 4
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近2年应收账款周转率呈现大幅下降

2022年,企业应收账款合计3,767.38万元,占总资产的8.08%,相较于去年同期的4,841.64万元减少了22.19%。

1、应收账款周转率呈大幅下降趋势

本期,企业应收账款周转率为2.49。在2021年到2022年,企业应收账款周转率从3.79大幅下降到了2.49,平均回款时间从94天增加到了144天,回款周期大幅增长,企业的回款能力大幅下降。

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