根据红日药业2022年年度财报披露，2022年年度，公司实现营收66.50亿元，同比小幅下降13.30%。扣非净利润5.71亿元，同比下降15.84%。红日药业2022年年度净利润6.21亿元，业绩同比小幅下降7.40%。本期经营活动产生的现金流净额为7.45亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

公司的营收主要由以下三块构成，分别为中药配方颗粒及饮片、成品药、医疗器械。主要产品包括中药配方颗粒及饮片、血必净射液、医疗器械产品三项，中药配方颗粒及饮片占比50.52%，血必净射液占比12.28%，医疗器械产品占比10.13%。

2022年公司营收66.50亿元，与去年同期的76.71亿元相比，小幅下降了13.3%。

主营业务小幅下降的原因是：

（1）中药配方颗粒及饮片本期营收33.60亿元，去年同期为42.35亿元，同比下降了20.66%。

（2）医疗器械产品本期营收6.74亿元，去年同期为9.06亿元，同比下降了25.69%。

2022年公司毛利率为57.73%，同比去年的57.93%基本持平。产品毛利率方面，2020-2022年中药配方颗粒及饮片毛利率呈小幅下降趋势，从2020年的71.16%，小幅下降到2022年的67.36%，2022年血必净注射液毛利率为86.29%，同比增加0.94个百分点。

2022年主营业务利润为7.32亿元，去年同期为10.41亿元，同比下降29.67%。

虽然销售费用本期为23.20亿元，同比小幅下降11.33%，不过（1）营业总收入本期为66.50亿元，同比小幅下降13.30%；（2）毛利率本期为57.73%，同比下降0.20%，导致主营业务利润同比下降。

2022年公司营收66.50亿元，同比小幅下降13.3%。虽然营收在下降，但是研发费用却在增长。

本期研发费用为2.37亿元，同比增长16.39%。

研发费用增长的原因是：

虽然技术开发费本期为1,904.07万元，去年同期为2,409.61万元，同比下降了20.98%；

但是（1）材料费用本期为5,602.20万元，去年同期为3,987.29万元，同比大幅增长了40.5%；（2）其他本期为2,421.94万元，去年同期为1,506.33万元，同比大幅增长了60.78%；（3）折旧费与摊销本期为2,357.57万元，去年同期为1,686.98万元，同比大幅增长了39.75%。

在2022年年报告期末，红日药业形成的商誉为7.16亿元，占净资产的8.46%。

商誉金额较高。其中，商誉的主要构成为北京超思电子技术有限责任公司和湖州展望药业有限公司。

企业2020-2022年期末的净利润综合增长率为-14.86%，但是2022年商誉减值报告预测2023年未来现金流现值为7.78亿元，且2022年末净利润为1.4亿元，预测数据是否太过乐观？？

2015年，企业斥资9.69亿元的对价收购北京超思电子技术有限责任公司100.0%的股份，但其100.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅1.96亿元，也就是说这笔收购的溢价率高达394.44%，形成的商誉高达7.73亿元，占当年净资产的14.61%。

超思电子成立于1993年8月18日，主营业务为经营期限：2002年12月18日至长期工商登记号：110108004355288生产医疗器械Ⅱ、Ⅲ类（以《医疗器械生产企业许可证》核定的范围为准）；销售医疗器械Ⅱ、Ⅲ类（以《医疗器械经营企业许可证》核定的范围为准）；技术开发；预防保健服务（不含诊疗活动）；销售机械设备、仪器仪表、建筑材料、电子产品；货物进出口，技术进出口，代理进出口。

北京超思电子技术有限责任公司的历年业绩数据如下表所示：

北京超思电子技术有限责任公司的商誉减值情况如下表所示：

2018年商誉计提减值2.21亿元。（以下表格来源于：《300026_红日药业：2018年年度报告》）

2019年商誉计提减值9,095.46万元。（以下表格来源于：《300026_红日药业：2019年年度报告》）

2015年，企业斥资6亿元的对价收购湖州展望药业有限公司100.0%的股份，但其100.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅9,449.84万元，也就是说这笔收购的溢价率高达534.93%，形成的商誉高达5.06亿元，占当年净资产的9.56%。

湖州展望药业有限公司承诺在2015年至2016年实现业绩分别不低于3,100万元、4,000万元，累计不低于7,100万元。实际2015-2016年末产生的业绩为N/A、76元，累计76元，未完成承诺。

湖州展望药业有限公司的历年业绩数据如下表所示：

湖州展望药业有限公司的商誉减值情况如下表所示：

2018年商誉计提减值6,071.31万元。（以下表格来源于：《300026_红日药业：2018年年度报告》）

2019年商誉计提减值2,901.11万元。（以下表格来源于：《300026_红日药业：2019年年度报告》）

2022年，企业应收账款合计33.72亿元，占总资产的26.64%，相较于去年同期的35.07亿元基本不变。

本期，企业应收账款周转率为1.93。在2021年到2022年，企业应收账款周转率从2.48下降到了1.93，平均回款时间从145天增加到了186天，回款周期增长，企业的回款能力有所下降。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为78.17%，18.50%和3.33%。