力星股份(300421)2022年年报解读:净利润同比大幅下降但经营活动现金流净额同比大幅增长,钢球毛利率的大幅下降导致公司毛利率的下降
江苏力星通用钢球股份有限公司于2015年上市,实际控制人为“施祥贵”。公司主营业务为精密轴承滚动体的研发、生产和销售。公司主要产品有轴承钢球、轴承滚子。
根据力星股份2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收9.81亿元,同比基本持平。扣非净利润5,919.61万元,同比下降29.12%。力星股份2022年年度净利润6,234.37万元,业绩同比大幅下降30.98%。
钢球毛利率的大幅下降导致公司毛利率的下降
1、主营业务构成
公司的主营业务为轴承制造业,其中钢球为第一大收入来源,占比89.61%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
轴承制造业 | 9.67亿元 | 98.56% | 16.56% |
其他业务 | 1,408.71万元 | 1.44% | 75.38% |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
钢球 | 8.79亿元 | 89.61% | 16.58% |
滚子 | 8,780.18万元 | 8.95% | 16.66% |
其他业务 | 1,408.71万元 | 1.44% | 75.38% |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
境内 | 6.91亿元 | 70.43% | 19.55% |
境外 | 2.90亿元 | 29.57% | 12.39% |
2、钢球毛利率的大幅下降导致公司毛利率的下降
2022年公司毛利率从去年同期的22.92%,同比下降到了今年的17.43%,主要是因为钢球本期毛利率15.83%,去年同期为22.75%,同比大幅下降了6.01%。
3、主要发展直销模式
在销售模式上,企业主要渠道为直销,占主营业务收入的58.77%。2022年直销营收5.76亿元,相较于去年下降6.97%,同期毛利率为19.83%,同比下降5.54个百分点。
4、前五大客户高度集中
目前公司下游客户集中度非常高,前五大客户占总营收的53.48%,此前2020-2021年,前五大客户集中度分别为20.64%、47.27%,总体呈大幅增长趋势,其中第一大客户占比18.34%,第二大客户占比18.02%。
前五大客户销售情况
客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
---|---|---|
第一名 | 1.80亿元 | 18.34% |
第二名 | 1.77亿元 | 18.02% |
第三名 | 8,105.70万元 | 8.26% |
第四名 | 5,195.01万元 | 5.30% |
第五名 | 3,494.94万元 | 3.56% |
合计 | 5.25亿元 | 53.48% |
净利润同比大幅下降但经营活动现金流净额同比大幅增长
1、营业总收入基本持平,净利润同比大幅降低30.98%
2022年,力星股份营业总收入为9.81亿元,去年同期为9.74亿元,同比基本持平,净利润为6,234.37万元,去年同期为9,033.08万元,同比大幅下降30.98%。
尽管所得税费用本期为365.55万元,同比大幅下降67.00%,然而主营业务利润本期为5,960.35万元,同比大幅下降37.58%,导致净利润同比大幅下降。
净利润从2019年到2021年呈现上升趋势,从3,868.95万元增长到9,033.08万元,而2021年到2022年呈现下降状态,从9,033.08万元下降到6,234.37万元。
2、主营业务分析
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 9.81亿元 | 9.74亿元 | 0.71% |
营业成本 | 8.10亿元 | 7.51亿元 | 7.88% |
销售费用 | 686.57万元 | 774.71万元 | -11.38% |
管理费用 | 3,953.10万元 | 5,315.66万元 | -25.63% |
财务费用 | -184.13万元 | 827.71万元 | -122.25% |
研发费用 | 5,728.24万元 | 5,014.14万元 | 14.24% |
所得税费用 | 365.55万元 | 1,107.73万元 | -67.00% |
2022年公司营收9.81亿元,同比基本持平。
1、财务费用大幅下降
本期财务费用为-184.13万元,去年同期为827.71万元,表示由上期的财务支出,变为本期的财务收益。整体来看:虽然利息费用本期为592.73万元,去年同期为350.73万元,同比大幅增长了69.0%,但是本期汇兑收益为724.37万元,去年同期汇兑损失为533.98万元;
财务费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
汇兑损益 | -724.37万元 | 533.98万元 |
利息费用 | 592.73万元 | 350.73万元 |
其他 | -52.49万元 | -56.99万元 |
合计 | -184.13万元 | 827.71万元 |
2、管理费用下降
本期管理费用为3,953.10万元,同比下降25.63%。管理费用下降的原因是:
(1)股份支付本期为-321.28万元,去年同期为963.84万元,同比大幅下降了133.33%。
(2)工资福利费本期为1,397.82万元,去年同期为1,492.54万元,同比小幅下降了6.35%。
管理费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
工资福利费 | 1,397.82万元 | 1,492.54万元 |
折旧费 | 858.83万元 | 853.76万元 |
排污绿化费 | 453.68万元 | 383.40万元 |
中介机构费用 | 391.23万元 | 298.49万元 |
办公费 | 344.71万元 | 386.20万元 |
股份支付 | -321.28万元 | 963.84万元 |
其他 | 828.11万元 | 937.42万元 |
合计 | 3,953.10万元 | 5,315.66万元 |