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四通股份(603838)2022年年报解读:金融投资收益减少了归母净利润的亏损,日用陶瓷收入的下降导致公司营收的大幅下降

广东四通集团股份有限公司于2015年上市,实际控制人为“黄建平”。公司主营业务是提供新型家居生活陶瓷的研发、设计、生产和销售的一体化服务,产品覆盖日用陶瓷、卫生陶瓷、艺术陶瓷等全系列家居生活用瓷。公司先后获得多项国家级荣誉证书和称号。

根据四通股份2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收2.37亿元,同比大幅下降37.27%。扣非净利润-4,371.27万元,较去年同期亏损增大。四通股份2022年年度净利润-2,605.83万元,业绩由盈转亏。近五年以来,企业的净利润有2年为负,分别为2020年、2022年。

PART 1
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日用陶瓷收入的下降导致公司营收的大幅下降

1、主营业务构成

公司的主营业务为陶瓷行业,主要产品包括日用陶瓷和卫生陶瓷两项,其中日用陶瓷占比62.22%,卫生陶瓷占比19.48%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
陶瓷行业 2.37亿元 99.92% 5.54%
其他业务 19.10万元 0.08% 6.36%
分产品 营业收入 占比 毛利率
日用陶瓷 1.48亿元 62.22% 6.52%
卫生陶瓷 4,619.59万元 19.48% 2.49%
艺术陶瓷 3,540.22万元 14.93% 4.69%
其他 780.55万元 3.29% 9.06%
其他业务 19.10万元 0.08% 6.36%
分地区 营业收入 占比 毛利率
欧洲地区 8,621.88万元 36.36% 6.91%
中国地区 4,842.89万元 20.42% 6.19%
亚洲地区 4,487.77万元 18.93% 1.69%
美洲地区 2,706.65万元 11.41% 7.80%
非洲地区 1,535.93万元 6.48% 0.13%
其他业务 1,517.14万元 6.4% -

2、日用陶瓷收入的下降导致公司营收的大幅下降

2022年公司营收2.37亿元,与去年同期的3.78亿元相比,大幅下降了37.27%。

主营业务大幅下降的原因是:

(1)日用陶瓷本期营收1.48亿元,去年同期为2.01亿元,同比下降了26.59%。

(2)卫生陶瓷本期营收4,619.59万元,去年同期为7,063.83万元,同比大幅下降了34.6%。

(3)艺术陶瓷本期营收3,540.22万元,去年同期为5,938.04万元,同比大幅下降了40.38%。

近两年产品营收变化


名称 2022年报营收 2021年报营收 同比增减
日用陶瓷 1.48亿元 2.01亿元 -26.59%
卫生陶瓷 4,619.59万元 7,063.83万元 -34.6%
艺术陶瓷 3,540.22万元 5,938.04万元 -40.38%
其他 780.55万元 980.76万元 -20.41%
岩板 - 3,436.21万元 -100.0%
其他业务 19.10万元 285.02万元 -93.3%
合计 2.37亿元 3.78亿元 -37.27%

3、日用陶瓷毛利率的大幅下降导致公司毛利率的大幅下降

2022年公司毛利率从去年同期的18.82%,同比大幅下降到了今年的5.54%。

毛利率大幅下降的原因是:

(1)日用陶瓷本期毛利率6.52%,去年同期为22.03%,同比大幅下降了15.52%。

(2)艺术陶瓷本期毛利率4.69%,去年同期为20.54%,同比大幅下降了15.85%。

4、日用陶瓷毛利率持续下降

产品毛利率方面,2019-2022年日用陶瓷毛利率呈大幅下降趋势,从2019年的32.74%,大幅下降到2022年的6.52%,2019-2022年卫生陶瓷毛利率呈大幅下降趋势,从2019年的21.41%,大幅下降到2022年的2.49%。

5、国内销售大幅下降

从地区营收情况上来看,本期公司营销渠道主要集中在海外地区。2022年国内销售4,842.89万元,同比大幅下降48.29%,同期海外销售1.17亿元,同比大幅下降22.57%。2021-2022年,国内营收占比从38.35%下降到29.35%,海外营收占比从61.65%增长到70.65%,海外不仅市场销售额在大幅下降,而且毛利率也从19.71%下降到5.22%。

PART 2
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净利润连续4年下降

1、营业总收入同比下降37.27%,净利润由盈转亏

2022年,四通股份营业总收入为2.37亿元,去年同期为3.78亿元,同比大幅下降37.27%,净利润为-2,605.83万元,去年同期为3,223.38万元,由盈转亏。

本期主营业务利润-3,612.87万元,去年同期为-897.27万元,较去年同期亏损增大;本期投资收益1,244.60万元,同比大幅下降59.41%;本期资产减值损失-966.31万元,去年同期为-208.02万元,同比大幅下降3.65倍,是导致净利润大幅降低的主要原因。

净利润从2017年到2019年呈现持平趋势,从4,182.38万元增长到4,410.78万元,而2019年到2022年呈现下降状态,从4,410.78万元下降到-2,605.83万元。

2、主营业务利润较去年同期亏损增大

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 2.37亿元 3.78亿元 -37.27%
营业成本 2.24亿元 3.07亿元 -27.02%
销售费用 624.86万元 1,530.58万元 -59.18%
管理费用 3,128.75万元 3,367.47万元 -7.09%
财务费用 -703.71万元 608.62万元 -215.62%
研发费用 1,299.20万元 1,720.67万元 -24.50%
所得税费用 147.50万元 95.05万元 55.17%

2022年主营业务利润为-3,612.87万元,去年同期为-897.27万元,较去年同期亏损增大。

主营业务利润亏损增大主要是由于(1)营业总收入本期为2.37亿元,同比大幅下降37.27%;(2)毛利率本期为5.54%,同比大幅下降13.28%。

非主营业务中投资收益本期为1,244.60万元,占利润总额50.63%,同比大幅下降59.41%。资产减值损失本期为-966.31万元,占利润总额39.31%,同比大幅下降3.65倍。其他收益本期为711.42万元,占利润总额28.94%,同比下降29.17%。

非主营业务表


金额 占利润总额比例 同比增减
投资收益 1,244.60万元 -50.63% -59.41%
公允价值变动收益 202.18万元 -8.22% -58.87%
资产减值损失 -966.31万元 39.31% -364.52%
营业外收入 10.36万元 -0.42% -89.72%
营业外支出 126.64万元 -5.15% -25.92%
其他收益 711.42万元 -28.94% -29.17%
信用减值损失 83.72万元 -3.41% 206.95%
资产处置收益 -4.79万元 0.20% -147.16%

PART 3
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净现金流同比大幅增长

1、净利润由盈转亏,净现金流同比大幅增加83.25%

2022年,四通股份净利润为-2,605.83万元,去年同期为3,223.38万元,由盈转亏。净现金流为-1,136.55万元,去年同期为-6,784.71万元,较去年同期大幅增长83.25%。

纵然经营活动产生的现金流净额本期为1,199.58万元,同比大幅下降82.87%,但是投资活动产生的现金流净额本期为-1,054.79万元,去年同期为-1.27亿元,同比大幅增长91.71%,推动净现金流同比大幅增长。

投资活动现金流净额同比大幅增长的原因是:

虽然支付的其他与投资活动有关的现金本期为12.33亿元,同比大幅增长31.34%;

但是收到其他与投资活动有关的现金本期为12.28亿元,同比大幅增长61.53%。

2、经营活动现金流同比大幅下降82.87%

本期经营活动现金流净额为1,199.58万元,同比大幅下降82.87%。

固然本期经营性应收项目减少771.04万元,去年同期为-3,430.72万元,由负转正,然而(1)本期净利润-2,605.83万元,去年同期为3,223.38万元,由盈转亏;(2)本期经营性应付项目增加57.47万元,同比大幅下降98.99%,导致经营活动现金流净额同比大幅下降。

PART 4
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金融投资收益减少了归母净利润的亏损

四通股份2022年的非经常性损益为1,765.43万元,归母净利润亏损了2,605.83万元。

本期非经常性损益项目概览表:

2022年的非经常性损益


项目 金额
计入非经常性损益的金融投资收益 1,488.91万元
政府补助 705.00万元
其他 -428.47万元
合计 1,765.43万元

政府补助

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