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圣邦股份(300661)2022年年报解读:信号链产品收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长,存货周转率下降

圣邦微电子(北京)股份有限公司于2017年上市,实际控制人为“张世龙”。公司主营业务为模拟集成电路芯片设计及销售。主要产品为信号链产品、电源管理产品。

根据圣邦股份2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收31.88亿元,同比大幅增长42.40%。扣非净利润8.47亿元,同比大幅增长30.67%。圣邦股份2022年年度净利润8.58亿元,业绩同比增长24.57%。

PART 1
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信号链产品收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长

1、主营业务构成

公司的主营业务为集成电路行业,主要产品包括电源管理产品和信号链产品两项,其中电源管理产品占比62.47%,信号链产品占比37.41%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
集成电路行业 31.88亿元 100.0% 58.98%
分产品 营业收入 占比 毛利率
电源管理产品 19.91亿元 62.47% 55.41%
信号链产品 11.93亿元 37.41% 64.91%
技术及服务 377.36万元 0.12% 73.46%
分地区 营业收入 占比 毛利率
香港 16.43亿元 51.56% 56.34%
大陆 13.32亿元 41.77% 61.43%
其他 1.18亿元 3.71% -
台湾 9,436.66万元 2.96% -

2、信号链产品收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长

2022年公司营收31.88亿元,与去年同期的22.38亿元相比,大幅增长了42.4%。

主营业务大幅增长的原因是:

(1)信号链产品本期营收11.93亿元,去年同期为7.09亿元,同比大幅增长了68.21%。

(2)电源管理产品本期营收19.91亿元,去年同期为15.29亿元,同比大幅增长了30.27%。

近两年产品营收变化


名称 2022年报营收 2021年报营收 同比增减
电源管理产品 19.91亿元 15.29亿元 30.27%
信号链产品 11.93亿元 7.09亿元 68.21%
其他业务 377.36万元 83.22万元 353.43%
合计 31.88亿元 22.38亿元 42.4%

3、信号链产品毛利率的小幅增长推动公司毛利率的小幅增长

2022年公司毛利率从去年同期的55.5%,同比小幅增长到了今年的58.98%。

毛利率小幅增长的原因是:

(1)信号链产品本期毛利率64.91%,去年同期为60.77%,同比小幅增长了4.14%。

(2)电源管理产品本期毛利率55.41%,去年同期为53.03%,同比小幅增长了2.38%。

4、电源管理产品毛利率持续增长

产品毛利率方面,2018-2022年电源管理产品毛利率呈大幅增长趋势,从2018年的39.86%,大幅增长到2022年的55.41%,2018-2022年信号链产品毛利率呈增长趋势,从2018年的55.11%,增长到2022年的64.91%。

5、前五大客户高度集中

目前公司下游客户集中度非常高,前五大客户占总营收的45.53%,相较于2021年的46.87%,基本保持平稳,其中第一大客户占比17.11%。

前五大客户销售情况


客户名称 销售额 占销售总额比重
第一名 5.45亿元 17.11%
第二名 2.81亿元 8.81%
第三名 2.21亿元 6.93%
第四名 2.05亿元 6.43%
第五名 1.99亿元 6.25%
合计 14.51亿元 45.53%

PART 2
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主营业务利润同比大幅增长

1、财务收益大幅增长,主营业务利润同比大幅增长55.15%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 31.88亿元 22.38亿元 42.40%
营业成本 13.07亿元 9.96亿元 31.25%
销售费用 1.69亿元 1.18亿元 42.65%
管理费用 7,628.07万元 7,047.33万元 8.24%
财务费用 -4,188.01万元 -349.26万元 -1099.13%
研发费用 6.26亿元 3.78亿元 65.55%
所得税费用 6,277.13万元 5,029.81万元 24.80%

2022年主营业务利润为10.33亿元,去年同期为6.66亿元,同比大幅增长55.15%。

虽然研发费用本期为6.26亿元,同比大幅增长65.55%,不过(1)营业总收入本期为31.88亿元,同比大幅增长42.40%;(2)毛利率本期为58.98%,同比小幅增长3.48%,推动主营业务利润同比大幅增长。

2022年公司营收31.88亿元,同比大幅增长42.4%。虽然营收在增长,但是财务费用却在下降。

本期财务费用为-4,188.01万元,表示有财务收益,同时这种收益较上期大幅增长了1099.13%。归因于本期汇兑收益为2,422.51万元,去年同期汇兑损失为750.39万元;

财务费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
汇兑损益 -2,422.51万元 750.39万元
减:利息收入 -2,055.07万元 -1,354.80万元
其他 289.56万元 255.15万元
合计 -4,188.01万元 -349.26万元

2、营业总收入同比大幅增加42.40%,净利润同比增加24.57%

2022年,圣邦股份营业总收入为31.88亿元,去年同期为22.38亿元,同比大幅增长42.40%,净利润为8.58亿元,去年同期为6.89亿元,同比增长24.57%。

净利润同比增长原因是:


净利润增长项目 本期值 同比增减 净利润下降项目 本期值 同比增减
主营业务利润 10.33亿元 55.15% 资产减值损失 -1.74亿元 -233.04%
投资收益 3,261.78万元 -70.24%

净利润2013年到2022年呈现上升趋势,从4,806.82万元增长到8.58亿元。

PART 3
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较多的对外股权投资

在2022年年报告期末,圣邦股份用于对外股权投资的资产为4.06亿元,占总资产的9.36%。对外股权投资所产生的收益为3,339.74万元,占净利润8.58亿元的3.89%。

对外股权投资构成表


项目 金额 收益
钰泰半导体股份有限公司 3.04亿元 3,042.7万元
厦门优迅高速芯片有限公司 9,037.75万元 296.86万元
其他 1,200.18万元 1,841.46元
合计 4.06亿元 3,339.74万元

1、钰泰半导体股份有限公司

钰泰半导体股份有限公司业务性质为半导体芯片的设计与销售。

从下表可以明显的看出,钰泰半导体股份有限公司带来的收益基本处于年年增长的情况,且投资收益率由2018年的0%增长至11.06%。同比上期看起来,投资收益有所减少。

历年投资数据


钰泰半导体股份有限公司 持有股权(%)直接 追加投资 投资损益 期末余额
2022年 25.46 0元 3,042.7万元 3.04亿元
2021年 - -608.54万元 6,933.89万元 2.75亿元
2020年 28.70 0元 3,658.6万元 1.54亿元
2019年 28.70 0元 2,311.61万元 1.31亿元
2018年 - 1.15亿元 0元 1.15亿元

2、厦门优迅高速芯片有限公司

历年投资数据


厦门优迅高速芯片有限公司 追加投资 投资损益 期末余额
2022年 9,140.8万元 296.86万元 9,037.75万元

PART 4
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存货周转率下降,存货跌价损失影响利润

从2018年到2022年,收入从5.72亿元4年里,大幅增长到31.88亿元,增长率为114.22%,同时存货从1.05亿元增长到7.02亿元,增长率为142.76%,可以看出,4年内,存货的增长率远大于营业收入的增长率。

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