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世华科技(688093)2022年年报解读:在建工程余额大幅减少,电子复合功能材料收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长

苏州世华新材料科技股份有限公司于2020年上市,实际控制人为“顾正青”。公司主营业务为功能性材料研发、生产及销售,其主要产品有精密制程应用材料、电子复合功能材料和光电显示模组材料。公司于2021年获得江苏省专精特新小巨人企业专精特新产品认定、苏州市专精特新示范中小企业等荣誉。

根据世华科技2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收4.62亿元,同比小幅增长8.67%。扣非净利润1.66亿元,同比小幅增长12.68%。本期经营活动产生的现金流净额为1.74亿元,营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比小幅下降。

PART 1
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电子复合功能材料收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长

1、主营业务构成

公司的主营业务为功能性材料,主要产品包括电子复合功能材料和精密制程应用材料两项,其中电子复合功能材料占比74.63%,精密制程应用材料占比21.15%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
功能性材料 4.62亿元 99.99% 60.20%
其他业务 4.18万元 0.01% -
分产品 营业收入 占比 毛利率
电子复合功能材料 3.45亿元 74.63% 65.68%
精密制程应用材料 9,778.27万元 21.15% 47.14%
光电显示模组材料 1,945.80万元 4.21% 28.64%
其他业务 4.18万元 0.01% -
分地区 营业收入 占比 毛利率
内销 4.47亿元 96.72% 60.80%
外销 1,512.29万元 3.27% 42.50%
其他业务 4.18万元 0.01% -

2、电子复合功能材料收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长

2022年公司营收4.62亿元,与去年同期的4.25亿元相比,小幅增长了8.67%,主要是因为电子复合功能材料本期营收3.45亿元,去年同期为3.01亿元,同比小幅增长了14.64%。

近两年产品营收变化


名称 2022年报营收 2021年报营收 同比增减
电子复合功能材料 3.45亿元 3.01亿元 14.64%
精密制程应用材料 9,778.27万元 1.10亿元 -11.1%
光电显示模组材料 1,945.80万元 1,433.16万元 35.77%
其他业务 4.18万元 11.42万元 -63.39%
合计 4.62亿元 4.25亿元 8.67%

3、前五大客户高度集中

目前公司下游客户集中度非常高,前五大客户占总营收的74.80%,公司对第一大客户存在一定的依赖,2022年第一大客户占总营收的比例高达29.50%,第二大客户占比23.51%。

前五大客户销售情况


客户名称 销售额 占销售总额比重
客户一 1.36亿元 29.50%
客户二 1.09亿元 23.51%
客户三 3,909.70万元 8.46%
客户四 3,592.60万元 7.77%
客户五 2,569.18万元 5.56%
合计 3.46亿元 74.80%

PART 2
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主营业务利润同比小幅增长

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 4.62亿元 4.25亿元 8.67%
营业成本 1.84亿元 1.65亿元 11.67%
销售费用 2,380.00万元 2,454.84万元 -3.05%
管理费用 2,911.72万元 3,125.79万元 -6.85%
财务费用 -427.80万元 -226.26万元 -89.07%
研发费用 3,226.85万元 3,048.80万元 5.84%
所得税费用 2,811.76万元 3,082.93万元 -8.80%

2022年主营业务利润为1.91亿元,去年同期为1.72亿元,同比小幅增长11.18%。

虽然毛利率本期为60.20%,同比下降1.07%,不过营业总收入本期为4.62亿元,同比小幅增长8.67%,推动主营业务利润同比小幅增长。

PART 3
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较多的金融投资且金融投资收益贡献一定利润

金融投资占总资产28.37%且金融投资收益占净利润10.53%,投资主体为债券投资

在2022年年报告期末,世华科技用于金融投资的资产为4.18亿元,占总资产的28.37%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为1,952.73万元,占净利润1.85亿元的10.53%。

2022年金融投资主要投资内容如表所示:

2022年金融投资资产表


项目 投资金额
大额可转让存单 4.18亿元
合计 4.18亿元

从金融投资收益来源方式来看,主要来源于其他债权投资在持有期间取得的利息收入。

2022年金融投资收益来源方式


项目 类别 收益金额
投资收益 其他债权投资在持有期间取得的利息收入 1,635.72万元
其他 317万元
合计 1,952.73万元

PART 4
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净现金流由负转正

2022年,世华科技净利润为1.85亿元,去年同期为1.84亿元,同比基本持平。净现金流为2,986.17万元,去年同期为-3.07亿元,由负转正。

净现金流由负转正是因为投资活动产生的现金流净额本期为-1.24亿元,去年同期为-4.55亿元,同比大幅增长72.73%。

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