金冠电气(688517)2022年年报解读:在建工程余额猛增,本期新增储能设备导致营收的小幅增长
金冠电气股份有限公司于2021年上市,实际控制人为“樊崇”。公司的主营业务为输配电及控制设备研发、制造和销售。公司的主要产品为金属氧化物避雷器、智能高压开关柜、一二次融合环网柜(箱)和一二次融合柱上开关。
根据金冠电气2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收6.06亿元,同比小幅增长13.99%。扣非净利润7,214.06万元,同比增长19.64%。金冠电气2022年年度净利润7,882.83万元,业绩同比小幅增长14.00%。
本期新增储能设备导致营收的小幅增长
1、主营业务构成
公司主要产品包括配网产品、避雷器、储能设备三项,配网产品占比40.89%,避雷器占比36.11%,储能设备占比12.28%。
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
配网产品 | 2.48亿元 | 40.89% | 20.67% |
避雷器 | 2.19亿元 | 36.11% | 37.75% |
储能设备 | 7,446.80万元 | 12.28% | 30.05% |
充电桩 | 6,073.98万元 | 10.02% | 34.19% |
其他业务 | 421.55万元 | 0.7% | 78.03% |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
华中地区 | 2.90亿元 | 47.9% | 26.97% |
华东地区 | 1.59亿元 | 26.29% | 30.36% |
华北地区 | 6,883.54万元 | 11.35% | 35.98% |
西南地区 | 2,486.66万元 | 4.1% | 38.19% |
西北地区 | 2,433.75万元 | 4.01% | 28.15% |
其他业务 | 3,841.14万元 | 6.35% | - |
2、本期新增储能设备导致营收的小幅增长
2022年公司营收6.06亿元,与去年同期的5.32亿元相比,小幅增长了13.99%。
主营业务小幅增长的原因是:
(1)本期新增“储能设备”,营收7,446.80万元。
(2)充电桩本期营收6,073.98万元,去年同期为962.00万元,同比大幅增长了近5倍。
近两年产品营收变化
名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
配网产品 | 2.48亿元 | 2.91亿元 | -14.82% |
避雷器 | 2.19亿元 | 2.37亿元 | -7.67% |
储能设备 | 7,446.80万元 | - | - |
充电桩 | 6,073.98万元 | - | - |
其他业务 | 421.55万元 | 373.47万元 | 12.87% |
合计 | 6.06亿元 | 5.32亿元 | 13.99% |
3、避雷器毛利率的小幅下降导致公司毛利率的小幅下降
2022年公司毛利率从去年同期的30.91%,同比小幅下降到了今年的29.74%,主要是因为避雷器本期毛利率37.75%,去年同期为43.59%,同比小幅下降了5.84%。
4、对第一大客户高度依赖
目前公司下游客户集中度非常高,前五大客户占总营收的83.83%,公司对第一大客户(国家电网有限公司)存在一定的依赖,2022年第一大客户(国家电网有限公司)占总营收的比例高达41.35%,第二大客户(河南锦冠电力工程有限公司)占比27.12%。
前五大客户销售情况
客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
---|---|---|
国家电网有限公司 | 2.51亿元 | 41.35% |
河南锦冠电力工程有限公司 | 1.64亿元 | 27.12% |
中国电气装备集团有限公司 | 5,120.63万元 | 8.45% |
中国南方电网有限责任公司 | 2,302.07万元 | 3.80% |
桐柏县城市管理局 | 1,883.63万元 | 3.11% |
合计 | 5.08亿元 | 83.83% |
主营业务利润同比增长
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 6.06亿元 | 5.32亿元 | 13.99% |
营业成本 | 4.26亿元 | 3.67亿元 | 15.91% |
销售费用 | 2,186.91万元 | 2,282.91万元 | -4.21% |
管理费用 | 3,498.94万元 | 3,578.95万元 | -2.24% |
财务费用 | -156.51万元 | -12.41万元 | -1161.00% |
研发费用 | 2,407.98万元 | 2,654.77万元 | -9.30% |
所得税费用 | 1,176.97万元 | 860.73万元 | 36.74% |
2022年主营业务利润为9,602.09万元,去年同期为7,498.93万元,同比增长28.05%。
虽然毛利率本期为29.74%,同比小幅下降1.17%,不过营业总收入本期为6.06亿元,同比小幅增长13.99%,推动主营业务利润同比增长。
2022年公司营收6.06亿元,同比小幅增长13.99%。虽然营收在增长,但是研发费用、销售费用却在下降。
1、研发费用小幅下降
本期研发费用为2,407.98万元,同比小幅下降9.3%。研发费用小幅下降的原因是:虽然职工薪酬本期为707.32万元,去年同期为571.55万元,同比增长了23.75%,但是试验费本期为893.77万元,去年同期为1,301.01万元,同比大幅下降了31.3%。
研发费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
试验费 | 893.77万元 | 1,301.01万元 |
职工薪酬 | 707.32万元 | 571.55万元 |
材料费用 | 472.45万元 | 446.29万元 |
其他 | 334.44万元 | 335.91万元 |
合计 | 2,407.98万元 | 2,654.77万元 |
2、销售费用小幅下降
本期销售费用为2,186.91万元,同比小幅下降4.2%。
销售费用小幅下降的原因是:
虽然代理服务费本期为395.89万元,去年同期为100.01万元,同比大幅增长了近3倍;
但是(1)差旅费本期为110.26万元,去年同期为292.33万元,同比大幅下降了62.28%;(2)业务招待费用本期为132.64万元,去年同期为248.52万元,同比大幅下降了46.63%;(3)投标费用本期为310.15万元,去年同期为408.15万元,同比下降了24.01%;
销售费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
售后服务费 | 594.32万元 | 599.81万元 |
职工薪酬 | 530.21万元 | 594.28万元 |
代理服务费 | 395.89万元 | 100.01万元 |
投标费用 | 310.15万元 | 408.15万元 |
差旅费 | 110.26万元 | 292.33万元 |
业务招待费用 | 132.64万元 | 248.52万元 |
其他 | 113.46万元 | 39.81万元 |
合计 | 2,186.91万元 | 2,282.91万元 |
净现金流由正转负
1、净利润同比小幅增加14.02%,净现金流同比大幅降低122.80%
2022年,金冠电气净利润为7,884.26万元,去年同期为6,914.72万元,同比小幅增长14.02%。净现金流为-4,735.62万元,去年同期为2.08亿元,由正转负。
净现金流由正转负是因为(1)筹资活动产生的现金流净额本期为-2,898.49万元,去年同期为1.91亿元,由正转负;(2)投资活动产生的现金流净额本期为-8,521.54万元,去年同期为11.78万元,由正转负。
筹资活动现金流净额由正转负的原因是: