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普利特(002324)2022年年报解读:本期新增磷酸铁锂锂离子电池推动营收的大幅增长,资产负债率同比大幅增加

上海普利特复合材料股份有限公司于2009年上市,实际控制人为“周文”。公司主营业务是高分子新材料产品及其复合材料,以及三元、磷酸铁锂锂离子电池及其系统等的研发、生产、销售和服务。

根据普利特2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收67.58亿元,同比大幅增长38.76%。扣非净利润1.76亿元,扭亏为盈。普利特2022年年度净利润2.17亿元,业绩同比大幅增长9.31倍。

PART 1
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本期新增磷酸铁锂锂离子电池推动营收的大幅增长

1、主营业务构成

公司的主要业务为改性塑料行业,占比高达83.93%,主要产品包括改性聚烯烃类、改性工程塑料类、其他类三项,改性聚烯烃类占比37.07%,改性工程塑料类占比23.79%,其他类占比15.79%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
改性塑料行业 56.72亿元 83.93% 13.34%
新能源电池行业 10.86亿元 16.07% 18.52%
分产品 营业收入 占比 毛利率
改性聚烯烃类 25.06亿元 37.07% 9.53%
改性工程塑料类 16.08亿元 23.79% 17.61%
其他类 10.67亿元 15.79% 15.89%
磷酸铁锂锂离子电池 6.29亿元 9.3% 17.19%
改性聚苯乙烯类 5.36亿元 7.93% 16.10%
其他业务 4.13亿元 6.12% -
分地区 营业收入 占比 毛利率
国内 60.89亿元 90.09% 14.53%
国外 6.70亿元 9.91% 10.92%

2、本期新增磷酸铁锂锂离子电池推动营收的大幅增长

2022年公司营收67.58亿元,与去年同期的48.71亿元相比,大幅增长了38.76%。

主营业务大幅增长的原因是:

(1)本期新增“磷酸铁锂锂离子电池”,营收6.29亿元。

(2)改性聚烯烃类本期营收25.06亿元,去年同期为20.94亿元,同比增长了19.68%。

(3)改性工程塑料类本期营收16.08亿元,去年同期为12.02亿元,同比大幅增长了33.8%。

(4)本期新增“三元圆柱锂离子电池”,营收3.95亿元。

近两年产品营收变化


名称 2022年报营收 2021年报营收 同比增减
改性聚烯烃类 25.06亿元 20.94亿元 19.68%
改性工程塑料类 16.08亿元 12.02亿元 33.8%
其他类 10.67亿元 9.58亿元 11.35%
磷酸铁锂锂离子电池 6.29亿元 - -
改性聚苯乙烯类 5.36亿元 5.33亿元 0.49%
三元圆柱锂离子电池 3.95亿元 - -
镍系电池 1,321.81万元 - -
聚合物软包锂离子电池 524.16万元 - -
受阻胺类 - 8,361.77万元 -100.0%
合计 67.58亿元 48.71亿元 38.76%

3、改性工程塑料类毛利率的大幅增长推动公司毛利率的大幅增长

2022年公司毛利率从去年同期的10.84%,同比大幅增长到了今年的14.18%。

毛利率大幅增长的原因是:

(1)改性工程塑料类本期毛利率17.61%,去年同期为8.93%,同比大幅增长了8.68%。

(2)磷酸铁锂锂离子电池本期毛利率17.19%,去年同期为0.0%,同比增长了17.19%。

(3)本期新增“磷酸铁锂锂离子电池”,毛利率为17.19%。

(4)三元圆柱锂离子电池本期毛利率16.69%,去年同期为0.0%,同比增长了16.69%。

(5)本期新增“三元圆柱锂离子电池”,毛利率为16.69%。

PART 2
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净利润连续3年下降

1、营业总收入同比增加38.76%,净利润同比增加9.31倍

2022年,普利特营业总收入为67.58亿元,去年同期为48.71亿元,同比大幅增长38.76%,净利润为2.17亿元,去年同期为2,100.42万元,同比大幅增长9.31倍。

本期主营业务利润2.46亿元,同比大幅增长3.86倍;本期资产处置收益157.31万元,去年同期为-6,366.51万元,同比大幅增长102.47%;本期资产减值损失-2,745.59万元,去年同期为-6,366.51万元,同比大幅增长56.87%,是推动净利润大幅增加的主要原因。

净利润从2018年到2020年呈现上升趋势,从7,083.45万元增长到3.98亿元,而2020年到2022年呈现下降状态,从3.98亿元下降到2.17亿元。

2、主营业务利润同比大幅增长3.86倍

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 67.58亿元 48.71亿元 38.76%
营业成本 58.00亿元 43.43亿元 33.56%
销售费用 6,916.56万元 4,355.30万元 58.81%
管理费用 1.92亿元 1.29亿元 48.73%
财务费用 6,566.76万元 3,638.40万元 80.49%
研发费用 3.58亿元 2.49亿元 43.92%
所得税费用 -736.06万元 1,392.56万元 -152.86%

2022年主营业务利润为2.46亿元,去年同期为5,066.12万元,同比大幅增长3.86倍。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于(1)营业总收入本期为67.58亿元,同比大幅增长38.76%;(2)毛利率本期为14.18%,同比大幅增长3.34%。

PART 3
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净现金流由正转负

1、净利润同比大幅增加9.31倍,净现金流同比大幅降低2.92倍

2022年,普利特净利润为2.17亿元,去年同期为2,100.42万元,同比大幅增长9.31倍。净现金流为-1.77亿元,去年同期为9,224.82万元,由正转负。

纵然筹资活动产生的现金流净额本期为9.21亿元,同比大幅增长5.10倍,但是投资活动产生的现金流净额本期为-9.86亿元,去年同期为7,780.29万元,由正转负,导致净现金流由正转负。

投资活动现金流净额由正转负的原因是:

虽然收回投资收到的现金本期为2.05亿元,同比大幅增长28.77倍;

但是取得子公司及其他营业单位支付的现金本期为8.55亿元,同比增长8.55亿元。

筹资活动现金流净额同比大幅增长的原因是:

虽然偿还债务支付的现金本期为20.00亿元,同比大幅增长57.47%;

但是取得借款收到的现金本期为31.60亿元,同比大幅增长99.88%。

2、经营活动现金流同比增长17.82%

本期经营活动现金流净额为-1.12亿元,去年同期为-1.36亿元,同比增长17.82%。

固然本期经营性应付项目减少2.99亿元,去年同期为-5.15亿元,由负转正,然而(1)本期经营性应收项目增加3.15亿元,同比大幅下降54.55%;(2)本期净利润2.17亿元,同比大幅增长9.31倍,推动经营活动现金流净额同比增长。

PART 4
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存货周转率下降

从2019年到2022年,收入从36.00亿元增长到67.58亿元,增长率为29.25%,同时存货从6.21亿元增长到17.67亿元,增长率为61.44%,可以看出,3年内,存货的增长率远大于营业收入的增长率。

2022年企业存货周转率为4.45,在2021年到2022年普利特存货周转率从5.72下降到了4.45,存货周转天数从62天增加到了80天。2022年普利特存货余额合计17.67亿元,占总资产的21.18%,同比去年的8.40亿元大幅增长了110.35%。

从存货分类来看,原材料占存货的比例最大,达到41.78%,余额同比增长65.67%;其次,在产品占比36.74%,余额同比增长795.31%。

存货分类


项目名称 期末余额 累计计提 账面价值
原材料 7.62亿元 1,835.08万元 7.44亿元
在产品 6.70亿元 863.69万元 6.61亿元
库存商品 3.21亿元 2,973.49万元 2.91亿元

PART 5
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在建工程余额猛增

2022年,普利特在建工程余额合计4.37亿元,较去年的4,962.58万元大幅增长。

其中,本期重要在建工程新增投入4.54亿元,这也是在建工程余额增加的主要原因。在此之中,海四达年产2Gwh高比能高安全动力锂离子电池及电源系统二期项目本期新增投入3.47亿元。

新增较大投入项目

海四达年产2Gwh高比能高安全动力锂离子电池及电源系统二期项目

该项目于2022年12月5日发布建设公告,建设周期7个月,预计2023年7月完成。项目规模及内容:利用现有厂房及危化品仓库,新建3000平方米智能仓储用房,购置激光模切分条一体机、卷绕一体机、全自动组装线、负压化成及分容系统、自动物流线及智能立体库WMS系统、MES系统、ERP系统等,建设一条兼容钠离子电池、锂离子电池的智能自动化生产线,新增年产1.3GWh钠离子及锂离子电池生产能力。

基本信息


项目预算 期末余额 当期投入 累计投入金额 当期转入固定资产金额 项目进度
5.00万元 3.47亿元 3.47亿元

PART 6
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商誉原值资产相比去年同期大幅增加,商誉占有一定比重

在2022年年报告期末,普利特形成的商誉为4.33亿元,占净资产的13.93%,商誉计提减值为693.7万元,占净利润2.17亿元的3.2%。

商誉结构


商誉项 商誉现值 备注
江苏海四达电源有限公司 2.32亿元
WPRHoldingsLLC 2.01亿元
商誉总额 4.33亿元

商誉占有一定比重。其中,商誉的主要构成为江苏海四达电源有限公司和WPRHoldingsLLC。

1、江苏海四达电源有限公司

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