恒星科技(002132)2022年年报解读:钢帘线毛利率持续下降,非经常性损益增加了归母净利润的收益
河南恒星科技股份有限公司于2007年上市,实际控制人为“谢保军”。公司主要从事镀锌钢丝、镀锌钢绞线、钢帘线、胶管钢丝、预应力钢绞线、金刚线等金属制品和有机硅及其相关产品的生产和销售。公司主要产品为钢帘线、金刚线、胶管钢丝、镀锌钢绞线、镀锌钢丝、预应力钢绞线、有机硅聚合物及副产品。
根据恒星科技2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收44.17亿元,同比大幅增长30.07%。扣非净利润1.42亿元,同比增长20.14%。恒星科技2022年年度净利润1.90亿元,业绩同比大幅增长34.34%。本期经营活动产生的现金流净额为-1.16亿元,营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
钢帘线毛利率持续下降
1、主营业务构成
公司主要从事金属制品行业、化工行业、光伏相关行业,主要产品包括预应力钢绞线、预应力钢绞线、有机硅及其相关产品、镀锌钢绞线四项,钢帘线占比23.88%,预应力钢绞线占比22.36%,有机硅及其相关产品占比15.86%,镀锌钢绞线占比14.19%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
金属制品行业 | 30.88亿元 | 69.92% | 6.00% |
化工行业 | 7.01亿元 | 15.86% | 14.02% |
光伏相关行业 | 5.55亿元 | 12.56% | 55.41% |
其他业务 | 7,359.11万元 | 1.66% | - |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
钢帘线 | 10.55亿元 | 23.88% | 0.54% |
预应力钢绞线 | 9.88亿元 | 22.36% | 9.18% |
有机硅及其相关产品 | 7.01亿元 | 15.86% | 14.02% |
镀锌钢绞线 | 6.27亿元 | 14.19% | 9.28% |
金刚线 | 5.55亿元 | 12.56% | 55.41% |
其他业务 | 4.93亿元 | 11.15% | - |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
国内 | 41.26亿元 | 93.4% | 13.75% |
国外 | 2.92亿元 | 6.6% | 17.18% |
2、本期新增有机硅及其相关产品导致营收的大幅增长
2022年公司营收44.17亿元,与去年同期的33.96亿元相比,大幅增长了30.07%。
主营业务大幅增长的原因是:
(1)本期新增“有机硅及其相关产品”,营收7.01亿元。
(2)金刚线本期营收5.55亿元,去年同期为2.92亿元,同比大幅增长了89.94%。
近两年产品营收变化
名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
钢帘线 | 10.55亿元 | 12.11亿元 | -12.93% |
预应力钢绞线 | 9.88亿元 | 9.86亿元 | 0.18% |
有机硅及其相关产品 | 7.01亿元 | - | - |
镀锌钢绞线 | 6.27亿元 | 5.28亿元 | 18.71% |
金刚线 | 5.55亿元 | 2.92亿元 | 89.94% |
胶管钢丝 | 3.49亿元 | 2.75亿元 | 26.88% |
镀锌钢丝 | 7,020.40万元 | 6,396.60万元 | 9.75% |
硅片 | - | 539.48万元 | -100.0% |
其他业务 | 7,359.11万元 | 3,437.60万元 | 114.08% |
合计 | 44.17亿元 | 33.96亿元 | 30.07% |
3、钢帘线毛利率持续下降
2022年公司毛利率为13.98%,同比去年的13.59%基本持平。值得一提的是,钢帘线在营收额下降的同时,而且毛利率也在下降。2018-2022年钢帘线毛利率呈大幅下降趋势,从2018年的15.06%,大幅下降到2022年的0.54%,2019-2022年预应力钢绞线毛利率呈大幅下降趋势,从2019年的14.38%,大幅下降到2022年的9.18%。
主营业务利润同比大幅增长
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 44.17亿元 | 33.96亿元 | 30.07% |
营业成本 | 38.00亿元 | 29.35亿元 | 29.48% |
销售费用 | 7,072.82万元 | 5,866.26万元 | 20.57% |
管理费用 | 1.48亿元 | 1.13亿元 | 31.11% |
财务费用 | 5,693.35万元 | 6,503.03万元 | -12.45% |
研发费用 | 1.48亿元 | 1.04亿元 | 42.59% |
所得税费用 | 2,103.04万元 | 366.98万元 | 473.07% |
2022年主营业务利润为1.75亿元,去年同期为9,980.96万元,同比大幅增长75.12%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于(1)营业总收入本期为44.17亿元,同比大幅增长30.07%;(2)毛利率本期为13.98%,同比增长0.39%。
2022年公司营收44.17亿元,同比大幅增长30.07%。虽然营收在增长,但是财务费用却在下降。
本期财务费用为5,693.35万元,同比小幅下降12.45%。财务费用小幅下降的原因是:
(1)本期汇兑收益为471.69万元,去年同期汇兑损失为33.06万元;
(2)手续费及其他本期为439.73万元,去年同期为862.42万元,同比大幅下降了49.01%。
财务费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
利息支出 | 5,471.61万元 | 5,443.54万元 |
贴息 | 830.66万元 | 728.30万元 |
减:利息收入 | -710.01万元 | -611.16万元 |
手续费及其他 | 439.73万元 | 862.42万元 |
汇兑损益 | -471.69万元 | 33.06万元 |
其他 | 133.06万元 | 46.87万元 |
合计 | 5,693.35万元 | 6,503.03万元 |
非经常性损益增加了归母净利润的收益
恒星科技2022年的归母净利润的重要来源是非经常性损益4,568.67万元,占归母净利润的24.37%。
受益于非经常性损益,本期归母净利润同比大幅增长了33.5%,而扣非归母净利润小幅增长了20.13%。
归母净利润增速与扣非归母净利润增速变化
2022 | 2021 | |
---|---|---|
归母净利润 | 1.87亿元 | 1.40亿元 |
归母净利润增速(%) | 33.5 | 14.8 |
扣非归母净利润 | 1.42亿元 | 1.18亿元 |
扣非归母净利润增速(%) | 20.13 | 27.16 |
本期非经常性损益项目概览表:
2022年的非经常性损益
项目 | 金额 |
---|---|
其他营业外收入与支出 | 2,610.08万元 |
政府补助 | 1,927.59万元 |
其他 | 31.01万元 |
合计 | 4,568.67万元 |
(一)其他营业外收入和支出
本期非经常性损益计入其他营业外收入和支出的组成如表所示:
其他营业外收入与支出具体明细
项目 | 本期发生额 | 科目 |
---|---|---|
违约赔偿收入 | 2,598.43万元 | 营业外收入 |
(二)政府补助
(1)本期政府补助对利润的贡献为403.77万元,其中非经常性损益的政府补助金额为1,927.59万元。
(2)本期共收到政府补助6,042.98万元,主要分布如下表所示:
本期收到的政府补助分配情况
补助项目 | 补助金额 |
---|---|
本期政府补助留存计入后期利润(注1) | 6,042.17万元 |
其他 | 8,156.00元 |
小计 | 6,042.98万元 |
计入留存收益的政府补助主要构成如下表所示: