ST明诚(600136)2022年年报解读:体育版权收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降,高资产负债率
武汉当代明诚文化体育集团股份有限公司于1998年上市,实际控制人为“武汉市人民政府国有资产监督管理委员会”。公司的主营业务为电视剧和电影的投资、制作和发行、节目制作、广告、影院投资及管理等。其主要产品包括影视剧、艺人经纪、广告、制作。
根据ST明诚2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收7.41亿元,同比大幅下降49.11%。扣非净利润-47.23亿元,较去年同期亏损增大。ST明诚2022年年度净利润-49.08亿元,业绩较去年同期亏损增大。
体育版权收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降
1、主营业务构成
公司的主要业务为体育服务,占比高达78.65%,主要产品包括体育版权分销、营销与咨询分部和影视产品制作销售分部两项,其中体育版权分销、营销与咨询分部占比78.65%,影视产品制作销售分部占比21.35%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
体育服务 | 5.97亿元 | 78.65% | -137.60% |
影视传媒 | 1.62亿元 | 21.35% | -8.95% |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
体育版权分销、营销与咨询分部 | 5.97亿元 | 78.65% | - |
影视产品制作销售分部 | 1.62亿元 | 21.35% | - |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
中国大陆地区以外的国家和地区 | 5.23亿元 | 68.88% | -161.17% |
中国大陆地区 | 2.36亿元 | 31.12% | 2.82% |
2、体育版权收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降
2022年公司营收7.60亿元,与去年同期的14.55亿元相比,大幅下降了47.8%,主要是因为体育版权本期营收4.60亿元,去年同期为12.91亿元,同比大幅下降了64.39%。
近两年产品营收变化
名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
体育版权 | 4.60亿元 | 12.91亿元 | -64.39% |
影视剧业务 | 1.12亿元 | 9,694.13万元 | 16.0% |
广告业务 | 4,324.07万元 | 8,440.79万元 | -48.77% |
体育经纪 | 197.34万元 | 2,210.42万元 | -91.07% |
艺人经纪 | 178.56万元 | 178.82万元 | -0.15% |
其他收入(其中包括代理发行收入) | 40.00万元 | 204.95万元 | -80.48% |
体育营销及其他 | - | 583.22万元 | -100.0% |
体育产品销售 | - | 2,774.00万元 | -100.0% |
影院 | - | 2,161.47万元 | -100.0% |
其他业务 | 1.40亿元 | -9,842.02万元 | 242.22% |
合计 | 7.60亿元 | 14.55亿元 | -47.8% |
3、体育版权毛利率的大幅下降导致公司毛利率的大幅下降
2022年公司毛利率从去年同期的17.13%,同比大幅下降到了今年的-110.13%,主要是因为体育版权本期毛利率-205.51%,去年同期为17.31%,同比大幅下降了近2倍。
4、海外销售大幅增长
从地区营收情况上来看,本期公司营销渠道主要集中在海外地区。2022年国内销售1.33亿元,同比大幅下降89.11%,同期海外销售5.23亿元,同比大幅增长58.55%。2021-2022年,国内营收占比从78.76%大幅下降到20.30%,海外营收占比从21.24%大幅增长到79.70%,海外不仅市场销售额在大幅增长,而且毛利率也从-209.01%大幅增长到-161.17%。
净利润连续3年下降
1、营业总收入同比下降47.80%,净利润亏损持续增大
2022年,*ST明诚营业总收入为7.60亿元,去年同期为14.55亿元,同比大幅下降47.80%,净利润为-52.90亿元,去年同期为-12.04亿元,较去年同期亏损增大。
尽管资产处置收益本期为86.67万元,去年同期为-4.98亿元,同比大幅增长100.17%,然而(1)资产减值损失本期为-31.86亿元,去年同期为-4.98亿元,同比大幅下降5.39倍;(2)主营业务利润本期为-13.61亿元,去年同期为-5.25亿元,较去年同期亏损增大,导致净利润亏损增大。
净利润从2013年到2022年呈现下降趋势,从103.28万元下降到-52.90亿元。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 7.60亿元 | 14.55亿元 | -47.80% |
营业成本 | 15.96亿元 | 12.06亿元 | 32.36% |
销售费用 | 2,783.94万元 | 4,085.72万元 | -31.86% |
管理费用 | 1.97亿元 | 2.54亿元 | -22.36% |
财务费用 | 2.99亿元 | 4.77亿元 | -37.35% |
研发费用 | - | ||
所得税费用 | 1.38亿元 | 2,637.10万元 | 422.13% |
2022年主营业务利润为-13.61亿元,去年同期为-5.25亿元,较去年同期亏损增大。
主营业务利润亏损增大主要是由于(1)营业总收入本期为7.60亿元,同比大幅下降47.80%;(2)毛利率本期为-110.13%,同比大幅下降127.26%。
非主营业务中资产减值损失本期为-31.86亿元,占利润总额61.85%,同比大幅下降5.39倍。
非主营业务表
金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
投资收益 | 2,347.97万元 | -0.46% | 4108.18% |
资产减值损失 | -31.86亿元 | 61.85% | -539.46% |
营业外收入 | 197.92万元 | -0.04% | 232.31% |
营业外支出 | 1,161.34万元 | -0.23% | -63.59% |
其他收益 | 1,172.95万元 | -0.23% | 0.50% |
信用减值损失 | -6.31亿元 | 12.25% | -370.46% |
资产处置收益 | 86.67万元 | -0.02% | 100.17% |
较多的对北京新爱体育传媒科技有限公司投资
在2022年年报告期末,ST明诚用于对外股权投资的资产为6.89亿元,占总资产的20.18%。对外股权投资所产生的收益为2,343.05万元,占净利润-52.9亿元的-0.44%。
对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益1,487.17万元和处置外股权投资的收益855.88万元。
对外股权投资构成表
项目 | 金额 | 收益 |
---|---|---|
北京新爱体育传媒科技有限公司 | 6.3亿元 | 1,675.18万元 |
其他 | 5,905.23万元 | -188.01万元 |
合计 | 6.89亿元 | 1,487.17万元 |
北京新爱体育传媒科技有限公司
北京新爱体育传媒科技有限公司业务性质为科技推广和应用服务业。
从下表可以明显的看出,北京新爱体育传媒科技有限公司带来的收益处于年年增长的情况,且投资收益率由2019年的-11.1%增长至2.73%。同比上期看起来,投资损益由亏转盈。
历年投资数据
北京新爱体育传媒科技有限公司 | 持有股权(%)直接 | 持有股权(%)间接 | 追加投资 | 投资损益 | 期末余额 |
---|---|---|---|---|---|
2022年 | 1.05 | 18.50 | 0元 | 1,675.18万元 | 6.3亿元 |
2021年 | 1.05 | 18.50 | -3.63亿元 | -8,763.72万元 | 6.13亿元 |
2020年 | 1.09 | 26.29 | 0元 | -1.44亿元 | 10.51亿元 |
2019年 | 29.54 | - | 13.88亿元 | -1.54亿元 | 12.35亿元 |
商誉减值准备相比去年同期大幅增加
在2022年年报告期末,企业形成的商誉为3,443.72万元,占净资产的0.7%,商誉计提减值为26.02亿元,占净利润-52.9亿元的49.2%。
商誉结构
商誉项 | 商誉现值 | 备注 |
---|---|---|
SuperSportsMediaInc和北京新英体育传媒有限公司 | 18.76亿元 | |
双刃剑(苏州)体育文化传播有限公司 | -19.21亿元 | |
NiceInternationalSportsLimited | -25.85亿元 | |
其他 | 26.64亿元 | |
商誉总额 | 3,443.72万元 |
其中,商誉的主要构成为NiceInternationalSportsLimited、双刃剑(苏州)体育文化传播有限公司和SuperSportsMediaInc和北京新英体育传媒有限公司。
存货周转率提升
从2015年到2022年,收入从4.31亿元增长到7.60亿元,增长率为10.88%,同时存货从2.99亿元增长到11.56亿元,增长率为41.01%,可以看出,7年内,存货的增长率远大于营业收入的增长率。
2022年企业存货周转率为1.08,在2021年到2022年ST明诚存货周转率从0.85提升到了1.08,存货周转天数从423天减少到了333天。2022年ST明诚存货余额合计11.56亿元,占总资产的59.36%,同比去年的18.09亿元大幅下降了36.11%。
从存货分类来看,其他-亚足联赛事占存货的比例最大,达到39.98%,余额同比减少14.63%;其次,在产品占比35.65%,余额同比增长7.71%。
存货分类
项目名称 | 期末余额 | 累计计提 | 账面价值 |
---|---|---|---|
其他-亚足联赛事 | 8.10亿元 | 8.10亿元 | |
在产品 | 7.22亿元 | 4.59亿元 | 2.62亿元 |
库存商品 | 3.70亿元 | 3.37亿元 | 3,243.07万元 |
高资产负债率
1、负债结构
负债结构表
科目名称 | 本期值 | 本期占比 | 变化率 |
---|---|---|---|
其他应付款 | 41.51亿元 | 49.82% | 24.41% |
应付债券 | 8.17亿元 | 9.81% | -37.63% |
短期借款 | 7.71亿元 | 9.26% | -7.13% |
应付账款 | 7.65亿元 | 9.18% | 450.96% |
一年内到期的非流动负债 | 6.74亿元 | 8.09% | 424.41% |
注:2020年12月17日发行4亿元的债券,于2025年12月17日到期,利率为7.5%。
2、高资产负债率
2022年,企业资产负债率为244.15%,资产负债率高,近5年资产负债率总体呈现上升状态,从60.17%增长至244.15%。
资产负债变化表
科目名称 | 本期值 | 同比增长率 |
---|---|---|
资产合计 | 34.12亿元 | -51.07% |
短期借款 | 7.71亿元 | -7.13% |
应付账款 | 7.65亿元 | 450.96% |
其他应付款 | 41.51亿元 | 24.41% |
一年内到期的非流动负债 | 6.74亿元 | 424.41% |
应付债券 | 8.17亿元 | -37.63% |
负债合计 | 83.31亿元 | 28.83% |
资产负债率同比大幅增长的主要原因是总资产本期为34.12亿元,同比大幅下降51.07%,另外总负债本期为83.31亿元,同比增长28.83%。