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艾布鲁(301259)2022年年报解读:环境治理工程收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降,净利润连续6年增长

湖南艾布鲁环保科技股份有限公司于2022年上市,实际控制人为“钟儒波”。公司主营业务是致力于解决农业农村中的污水、固废、土壤污染及生态问题,开展农村生活污水处理、生活垃圾处理、农村水生态及工矿区生态治理、农业面源污染治理、污染耕地管控修复等业务。

根据艾布鲁2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收4.76亿元,同比小幅下降8.81%。扣非净利润7,261.88万元,同比小幅增长13.35%。艾布鲁2022年年度净利润7,417.09万元,业绩同比小幅增长4.43%。

PART 1
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环境治理工程收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降

1、主营业务构成

公司的主营业务为环保行业,其中环境治理工程为第一大收入来源,占比87.17%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
环保行业 4.76亿元 100.0% 36.78%
分产品 营业收入 占比 毛利率
环境治理工程 4.15亿元 87.17% 32.29%
产品销售 3,641.58万元 7.65% -
运营 1,794.20万元 3.77% -
设计与咨询 671.06万元 1.41% -
分地区 营业收入 占比 毛利率
湖南 3.96亿元 83.13% 39.60%
贵州 3,698.85万元 7.77% -
湖北 1,873.91万元 3.94% -
四川 1,002.52万元 2.11% -
江西 913.85万元 1.92% -
其他业务 535.96万元 1.13% -

2、环境治理工程收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降

2022年公司营收4.76亿元,与去年同期的5.22亿元相比,小幅下降了8.81%,主要是因为环境治理工程本期营收4.15亿元,去年同期为4.82亿元,同比小幅下降了13.96%。

近两年产品营收变化


名称 2022年报营收 2021年报营收 同比增减
环境治理工程 4.15亿元 4.82亿元 -13.96%
其他业务 6,106.85万元 3,971.90万元 53.75%
合计 4.76亿元 5.22亿元 -8.81%

3、环境治理工程毛利率的小幅增长推动公司毛利率的增长

2022年公司毛利率从去年同期的28.39%,同比增长到了今年的36.78%,主要是因为环境治理工程本期毛利率32.29%,去年同期为30.28%,同比小幅增长了6.65%。

4、前五大客户高度集中

目前公司下游客户集中度非常高,前五大客户占总营收的72.64%,公司对第一大客户(洞口艾布鲁环境工程有限公司)存在一定的依赖,2022年第一大客户(洞口艾布鲁环境工程有限公司)占总营收的比例高达31.88%,第二大客户(永顺县住房和城乡建设局)占比22.32%。

前五大客户销售情况


客户名称 销售额 占销售总额比重
洞口艾布鲁环境工程有限公司 1.52亿元 31.88%
永顺县住房和城乡建设局 1.06亿元 22.32%
龙山县龙元水利水电有限责任公司 3,718.17万元 7.81%
道真仡佬族苗族自治县农业农村局 3,166.14万元 6.65%
湖南省第四工程有限公司桂阳县分公司 1,895.31万元 3.98%
合计 3.46亿元 72.64%

PART 2
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净利润连续6年增长

1、营业总收入同比小幅降低8.81%,净利润同比小幅增加4.50%

2022年,艾布鲁营业总收入为4.76亿元,去年同期为5.22亿元,同比小幅下降8.81%,净利润为7,422.51万元,去年同期为7,102.81万元,同比小幅增长4.50%。

净利润同比小幅增长原因是:


净利润增长项目 本期值 同比增减 净利润下降项目 本期值 同比增减
主营业务利润 1.15亿元 28.80% 资产减值损失 -1,160.86万元 -352.10%
信用减值损失 -2,004.36万元 -51.70%

净利润2017年到2022年呈现上升趋势,从2,611.15万元增长到7,422.51万元。

2、主营业务分析

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 4.76亿元 5.22亿元 -8.81%
营业成本 3.01亿元 3.74亿元 -19.49%
销售费用 1,494.82万元 1,460.68万元 2.34%
管理费用 2,694.08万元 2,213.26万元 21.72%
财务费用 -47.46万元 135.99万元 -134.90%
研发费用 1,746.99万元 1,990.02万元 -12.21%
所得税费用 1,016.91万元 990.51万元 2.67%

2022年公司营收4.76亿元,同比小幅下降8.81%。虽然营收在下降,但是管理费用却在增长。

本期管理费用为2,694.08万元,同比增长21.72%。

管理费用增长的原因是:

虽然办公及会议通讯费本期为111.97万元,去年同期为156.26万元,同比下降了28.35%;

但是(1)上市相关费用本期为313.46万元,去年同期为-;(2)使用权资产折旧本期为153.53万元,去年同期为-;(3)职工薪酬本期为1,257.60万元,去年同期为1,186.09万元,同比小幅增长了6.03%。

管理费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
职工薪酬 1,257.60万元 1,186.09万元
上市相关费用 313.46万元 -
差旅费 161.36万元 148.00万元
使用权资产折旧 153.53万元 -
房租及水电物业费 134.07万元 173.54万元
折旧费 124.81万元 91.44万元
业务招待费 122.37万元 135.16万元
办公及会议通讯费 111.97万元 156.26万元
咨询服务费 113.28万元 155.60万元
其他 201.65万元 167.17万元
合计 2,694.08万元 2,213.26万元

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