田中精机(300461)2022年年报解读:非标机收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降,资产负债率同比大幅下降
浙江田中精机股份有限公司于2015年上市,实际控制人为“肖永富”。公司主要从事自动化设备的研发、设计、生产、销售及技术服务。主要产品为数控自动化标准机、非标准机、数控自动化特殊设备等。
根据田中精机2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收1.90亿元,同比大幅下降44.59%。扣非净利润-6,625.95万元,由盈转亏。田中精机2022年年度净利润-6,592.44万元,业绩由盈转亏。近五年以来,企业的净利润有3年为负,分别为2018年、2019年、2022年。
非标机收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降
1、主营业务构成
公司的主营业务为工业,主要产品包括非标机和其他两项,其中非标机占比59.65%,其他占比20.87%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
工业 | 1.91亿元 | 100.0% | 20.89% |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
非标机 | 1.14亿元 | 59.65% | 11.65% |
其他 | 3,975.72万元 | 20.87% | 44.81% |
标准机 | 2,267.67万元 | 11.9% | 29.01% |
特殊机 | 1,443.93万元 | 7.58% | 15.04% |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
内销 | 1.76亿元 | 92.15% | 19.90% |
外销 | 1,494.87万元 | 7.85% | 32.54% |
2、非标机收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降
2022年公司营收1.91亿元,与去年同期的3.44亿元相比,大幅下降了44.59%。
主营业务大幅下降的原因是:
(1)非标机本期营收1.14亿元,去年同期为2.31亿元,同比大幅下降了50.85%。
(2)其他本期营收3,975.72万元,去年同期为6,430.48万元,同比大幅下降了38.17%。
近两年产品营收变化
名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
非标机 | 1.14亿元 | 2.31亿元 | -50.85% |
其他 | 3,975.72万元 | 6,430.48万元 | -38.17% |
标准机 | 2,267.67万元 | 3,170.40万元 | -28.47% |
特殊机 | 1,443.93万元 | 1,661.47万元 | -13.09% |
合计 | 1.91亿元 | 3.44亿元 | -44.59% |
3、非标机毛利率的大幅下降导致公司毛利率的大幅下降
2022年公司毛利率从去年同期的40.37%,同比大幅下降到了今年的20.89%,主要是因为非标机本期毛利率11.65%,去年同期为40.02%,同比大幅下降了28.37%。
4、非标机毛利率持续下降
产品毛利率方面,2019-2022年非标机毛利率呈大幅下降趋势,从2019年的47.50%,大幅下降到2022年的11.65%,2022年标准机毛利率为29.01%,同比大幅下降14.84个百分点。
5、国内销售下降率大幅高于海外
从地区营收情况上来看,2019-2022年公司国内销售大幅下降,2019年国内销售4.85亿元,2022年下降63.77%,同期2019年海外销售1,837.47万元,2022年下降18.65%,国内销售下降率大幅高过海外市场下降率。2021-2022年,国内营收占比从84.84%增长到92.15%,海外营收占比从15.16%下降到7.85%,海外不仅市场销售额在大幅下降,而且毛利率也从40.23%下降到32.54%。
6、前五大客户较集中
目前公司下游客户集中度较高,前五大客户占总营收的31.42%,此前2020-2021年,前五大客户集中度分别为47.28%、31.42%,总体呈大幅下降趋势,其中第一大客户(信维通信(江苏)有限公司)占比11.58%。
前五大客户销售情况
客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
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信维通信(江苏)有限公司 | 2,207.06万元 | 11.58% |
上海禾赛科技有限公司 | 1,198.60万元 | 6.29% |
赛尔康技术(深圳)有限公司 | 947.51万元 | 4.97% |
厦门TDK有限公司 | 818.01万元 | 4.29% |
昆山联滔电子有限公司 | 816.27万元 | 4.28% |
合计 | 5,987.45万元 | 31.42% |
净利润连续3年下降
1、营业总收入同比下降44.59%,净利润由盈转亏
2022年,田中精机营业总收入为1.91亿元,去年同期为3.44亿元,同比大幅下降44.59%,净利润为-6,592.44万元,去年同期为3,182.21万元,由盈转亏。
尽管所得税费用本期为-1,382.43万元,去年同期为309.27万元,同比大幅下降5.47倍,然而(1)主营业务利润本期为-5,699.31万元,去年同期为2,079.57万元,由盈转亏;(2)资产减值损失本期为-2,397.09万元,去年同期为-335.34万元,同比大幅下降6.15倍,导致净利润由盈转亏。
净利润从2019年到2020年呈现上升趋势,从-3.03亿元增长到1.04亿元,而2020年到2022年呈现下降状态,从1.04亿元下降到-6,592.44万元。
2、研发费用大幅增长,主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
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营业总收入 | 1.91亿元 | 3.44亿元 | -44.59% |
营业成本 | 1.51亿元 | 2.05亿元 | -26.50% |
销售费用 | 2,092.31万元 | 1,647.28万元 | 27.02% |
管理费用 | 5,445.54万元 | 8,038.45万元 | -32.26% |
财务费用 | 107.95万元 | 374.98万元 | -71.21% |
研发费用 | 1,874.94万元 | 1,415.74万元 | 32.44% |
所得税费用 | -1,382.43万元 | 309.27万元 | -546.99% |
2022年主营业务利润为-5,699.31万元,去年同期为2,079.57万元,由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于(1)营业总收入本期为1.91亿元,同比大幅下降44.59%;(2)毛利率本期为20.89%,同比大幅下降19.48%。
2022年公司营收1.91亿元,同比大幅下降44.59%。虽然营收在下降,但是研发费用、销售费用却在增长。
1、研发费用大幅增长
本期研发费用为1,874.94万元,同比大幅增长32.44%。研发费用大幅增长的原因是:
(1)直接投入本期为1,564.02万元,去年同期为1,223.23万元,同比增长了27.86%。
(2)折旧费用本期为90.13万元,去年同期为11.20万元,同比大幅增长了近7倍。
研发费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
直接投入 | 1,564.02万元 | 1,223.23万元 |
折旧费用 | 90.13万元 | 11.20万元 |
其他 | 220.78万元 | 181.31万元 |
合计 | 1,874.94万元 | 1,415.74万元 |
2、销售费用增长
本期销售费用为2,092.31万元,同比增长27.02%。归因于职工薪酬本期为1,571.56万元,去年同期为1,179.74万元,同比大幅增长了33.21%。
销售费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
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职工薪酬 | 1,571.56万元 | 1,179.74万元 |
差旅费 | 217.80万元 | 188.51万元 |
其他 | 302.95万元 | 279.03万元 |
合计 | 2,092.31万元 | 1,647.28万元 |
非主营业务中资产减值损失本期为-2,397.09万元,占利润总额30.06%,同比大幅下降6.15倍。
非主营业务表
金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
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资产减值损失 | -2,397.09万元 | 30.06% | -614.83% |
营业外收入 | 284.26万元 | -3.56% | -15.98% |
营业外支出 | 101.57万元 | -1.27% | 62.70% |
其他收益 | 311.70万元 | -3.91% | -66.11% |
信用减值损失 | -369.98万元 | 4.64% | -171.49% |
资产处置收益 | -2.88万元 | 0.04% | -112.74% |
净现金流同比大幅增长
1、净利润由盈转亏,净现金流同比大幅增加79.71倍
2022年,田中精机净利润为-6,592.44万元,去年同期为3,182.21万元,由盈转亏。净现金流为3.07亿元,去年同期为380.96万元,同比大幅增长79.71倍。
纵然经营活动产生的现金流净额本期为-1,184.50万元,去年同期为7,051.28万元,由正转负,但是筹资活动产生的现金流净额本期为3.94亿元,去年同期为-5,144.49万元,由负转正,推动净现金流同比大幅增长。
筹资活动现金流净额由负转正的原因是吸收投资所收到的现金本期为4.73亿元,同比大幅增长66.31倍。
2、经营活动现金流由正转负
本期经营活动现金流净额为-1,184.50万元,去年同期为7,051.28万元,由正转负。
经营活动现金流净额由正转负原因是:
经营活动现金流净额下降项目 | 本期值 | 上期值 | 经营活动现金流净额增长项目 | 本期值 | 上期值 |
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净利润 | -6,592.44万元 | 3,182.21万元 | 经营性应付项目增加 | 4,167.84万元 | -2,330.24万元 |
存货增加 | 5,423.55万元 | -3,513.65万元 | 经营性应收项目减少 | 4,549.61万元 | -2,243.93万元 |
其他 | -515.25万元 | 3,980.61万元 |
近3年应收账款周转率呈现大幅下降
2022年,企业应收账款合计8,662.68万元,占总资产的9.31%,相较于去年同期的1.47亿元大幅减少了41.06%。
1、应收账款周转率呈大幅下降趋势
本期,企业应收账款周转率为1.63。在2020年到2022年,企业应收账款周转率从3.41大幅下降到了1.63,平均回款时间从105天增加到了220天,回款周期大幅增长,企业的回款能力大幅下降。
2、一年以内账龄占比下降
从账龄结构情况来看,本期企业一年以内,一至三年,三年以上应收账款占比分别为76.68%,23.07%和0.24%。
从账龄趋势情况来看,公司一年以内应收账款占比,在2021年至2022年从96.14%下降到76.68%。一年以内的应收账款占总应收账款比重有明显下降。