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仁东控股(002647)2022年年报解读:净利润连续3年增长,第三方支付收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降

仁东控股股份有限公司于2011年上市,实际控制人为“霍东”。公司(证券代码:002647)公司股票为全国首只金融科技指数-香蜜湖金融科技指数(代码:399699)样本股。按照中国证监会最新发布的行业分类,公司属其他金融类上市公司(行业代码J69)。

根据仁东控股2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收16.57亿元,同比小幅下降4.12%。扣非净利润-1.52亿元,较去年同期亏损增大。仁东控股2022年年度净利润-1.35亿元,业绩较去年同期亏损增大。

PART 1
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第三方支付收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降

1、主营业务构成

公司的主要业务为服务业,占比高达98.49%,其中第三方支付为第一大收入来源,占比96.29%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
服务业 16.32亿元 98.49% 15.89%
融资租赁 1,590.18万元 0.96% -
金融业 906.09万元 0.55% -
保理行业 2.81万元 0.0% -
分产品 营业收入 占比 毛利率
第三方支付 15.95亿元 96.29% 15.72%
租赁业务 4,044.28万元 2.44% 51.01%
机具销售 1,198.45万元 0.72% -
小额贷款业务 906.09万元 0.55% -
保理业务 2.81万元 0.0% -
分地区 营业收入 占比 毛利率
境内 16.57亿元 100.0% 17.13%

2、第三方支付收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降

2022年公司营收16.57亿元,与去年同期的17.28亿元相比,小幅下降了4.12%,主要是因为第三方支付本期营收15.95亿元,去年同期为16.65亿元,同比小幅下降了4.24%。

近两年产品营收变化


名称 2022年报营收 2021年报营收 同比增减
第三方支付 15.95亿元 16.65亿元 -4.24%
其他业务 6,151.63万元 6,276.50万元 -1.99%
合计 16.57亿元 17.28亿元 -4.12%

3、第三方支付毛利率的小幅下降导致公司毛利率的下降

2022年公司毛利率从去年同期的20.19%,同比下降到了今年的17.13%,主要是因为第三方支付本期毛利率15.72%,去年同期为17.64%,同比小幅下降了1.91%。

PART 2
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净利润连续3年增长

1、营业总收入同比小幅降低4.12%,净利润亏损持续增大

2022年,仁东控股营业总收入为16.57亿元,去年同期为17.28亿元,同比小幅下降4.12%,净利润为-1.35亿元,去年同期为-4,589.74万元,较去年同期亏损增大。

尽管所得税费用本期为501.85万元,同比大幅下降73.83%,然而(1)主营业务利润本期为-1.29亿元,去年同期为-4,393.12万元,较去年同期亏损增大;(2)资产减值损失本期为-1,248.87万元,去年同期为-70.75万元,同比大幅下降16.65倍,导致净利润亏损增大。

净利润从2018年到2020年呈现下降趋势,从5,873.96万元下降到-4.27亿元,而2020年到2022年呈现上升状态,从-4.27亿元增长到-1.35亿元。

2、主营业务利润较去年同期亏损增大,财务费用增长

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 16.57亿元 17.28亿元 -4.12%
营业成本 13.73亿元 13.79亿元 -0.44%
销售费用 3,653.63万元 5,675.42万元 -35.62%
管理费用 1.17亿元 1.18亿元 -0.58%
财务费用 1.78亿元 1.43亿元 24.44%
研发费用 7,813.34万元 7,347.91万元 6.33%
所得税费用 501.85万元 1,917.92万元 -73.83%

2022年主营业务利润为-1.29亿元,去年同期为-4,393.12万元,较去年同期亏损增大。

虽然销售费用本期为3,653.63万元,同比大幅下降35.62%,不过(1)营业总收入本期为16.57亿元,同比小幅下降4.12%;(2)财务费用本期为1.78亿元,同比增长24.44%,导致主营业务利润亏损增大。

2022年公司营收16.57亿元,同比小幅下降4.12%。虽然营收在下降,但是财务费用却在增长。

本期财务费用为1.78亿元,同比增长24.44%。归因于利息支出本期为1.83亿元,去年同期为1.48亿元,同比增长了23.77%。

财务费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
利息支出 1.83亿元 1.48亿元
其他 -462.30万元 -450.97万元
合计 1.78亿元 1.43亿元

PART 3
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较多的金融投资

金融投资占总资产6.63%,投资主体为风险投资

在2022年年报告期末,企业用于金融投资的资产为3.19亿元,占总资产的6.63%。金融投资没有产生计入净利润的收益

2022年金融投资主要投资内容如表所示:

2022年金融投资资产表


项目 投资金额
北京海淀科技金融资本控股集团股份有限公司 1.36亿元
山西银行股份有限公司 1.08亿元
上海蔚洁信息科技服务有限公司 7,300万元
其他 234.23万元
合计 3.19亿元

PART 4
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商誉比重过高

在2022年年报告期末,仁东控股形成的商誉为8.94亿元,占净资产的372.49%。

商誉结构


商誉项 商誉现值 备注
广东合利金融科技服务有限公司 8.94亿元 存在较大的减值风险
商誉总额 8.94亿元

商誉比重过高。其中,商誉的主要构成为广东合利金融科技服务有限公司。

广东合利金融科技服务有限公司存在较大的减值风险

(1) 风险分析

根据2022年年度报告获悉,广东合利金融科技服务有限公司仍有商誉现值8.94亿元,收购时产生的可辨认净资产公允价值为2.02亿元,企业2020-2023年期末的净利润综合增长率为65.25%,且2022年末净利润为4,759.53万元,存在减值的风险。

业绩增长表


广东合利金融科技服务有限公司 净利润 净利润增长率 营业收入 营业收入增长率
2020年 -1.56亿元 - 13.81亿元 -
2021年 - 100.0% - -100.0%
2022年 4,759.53万元 - 16.07亿元 -

(2) 收购情况

2016年,企业斥资13.96亿元的对价收购广东合利金融科技服务有限公司90.0%的股份,但其90.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅2.02亿元,也就是说这笔收购的溢价率高达589.84%,形成的商誉高达11.94亿元,占当年净资产的103.89%。

广东合利金融科技服务主营业务为网络技术的研究、开发;软件开发;信息系统集成服务;信息技术咨询服务;数据处理和存储服务;企业信用信息的采集、整理、保存、加工及提供(金融信用信息除外);企业自有资金投资;资产管理(不含许可审批项目);企业管理咨询服务;投资咨询服务;创业投资;代理其他创业投资企业等机构或个人的创业投资业务;创业投资咨询业务;为创业企业提供创业管理服务业务;参与设立创业投资企业与创业投资管理顾问机构;风险投资。

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